DWF Labs的AMA系列：誰是市場做市商

2023-02-16, 05:12

時間：2022年12月19日，下午3:00（協調世界時）
Gate機構部門在Twitter Space舉辦了與DWF Labs董事總經理Andrei Grachev的AMA（問我任何）活動。
官方網站： https://www.dwf-labs.com/
Twitter: https://twitter.com/DwfLabs
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訪客
安德烈·格拉切夫，DWF實驗室的管理合夥人

Gate與DWF Labs合作的機構AMA系列活動於12月19日在Twitter Space上舉行，您現在也可以在我們的Gate Bloge上閱讀。DWF Labs的管理合夥人Andrei Grachev參加了此次活動，解釋了市場做市的基本原理以及DWF Labs如何在2020年的艱難熊市中導航。他還分享了DWF Labs團隊的信息和DWF Labs名稱背後的故事。此外，Andrei還提供了他對2023年加密市場的預期，並給希望進入加密領域的專業交易者一些建議。

介紹

Gokay (主持人): 大家好！我是來自Gate.io機構服務的Gokay。我們的團隊管理著廣泛的機構客戶，包括對衝基金、機構交易商、高淨值人士和家族辦公室。

當然，我們重視每一位客戶，因此我們與他們密切合作，為他們的每一個需求提供定製的解決方案。我們最近還建立了一個 1 億美元流動性支持基金為加密生態系統提供額外支持。有很多事情可以談論，但為了節約時間，請聯繫您的關鍵客戶經理獲取更詳細的信息。現在讓我們回到我們的話題：

歡迎來到我們與數字波金融的直播 - 每個人都知道他們是DWF實驗室。今天我們有特別的嘉賓; 安德烈·格拉切夫是DWF實驗室的董事合夥人。感謝您加入我們的直播。很高興見到你！你好嗎？你感覺怎麼樣？

Andrei: 大家好！你好Gokay！我很好。謝謝你今天邀請我在這裡！

Gokay: 現在我將給你一個關於這次AMA會議將發生什麼的簡短介紹：

這將是AMA會議的形式 - 問題和答案。我會問Andrei關於DWF Labs的不同問題，並通過回答這些問題，Andrei將為我們提供更好的DWF Labs的願景。

Q1：Andrei，告訴我們一點關於你自己的事情。Andrei是誰？你的背景是什麼？

安德烈：嘿！我叫安德烈·格拉切夫，自2014年以來一直在金融市場上工作——起初在MOEX擔任交易員，我們交易股票，也作為交易所交易原油衍生品。然後在2016年我轉向了加密領域。我開始做礦工。我有一小塊採礦農場，有八臺採礦機，他們為Et進行採礦。以太坊。當它的價格像每個ETH 5 USDT。但在2017年，如果你記得的話，它是像加密空間的第一次暴漲，它將其從5美元飆升到了200、300美元的一個ETH。我們開始了第一個“親友基金”。它不是一個大型的基金，只是一個幾百萬美元的小基金，它的投資是在ISOs中進行的。我們還做了一些套利交易，這很簡單，對吧？然後在2018年，生活繼續下去，我被任命為火幣的CEO。幾個月前，我們還與Digital Wave Finance展開了合作。DWF希望開始交易，我有機會支持他們。然後我們成為朋友，開始共同工作。所以，我們從一個小小的公司，就像一個創業公司，發展到了現在的規模，每天交易數十億。是的，這個故事說來話長。

Gokay: 太棒了。很高興得知你來自加密貨幣的內部。這也解釋了為什麼DWF可以取得真正的成功，因為你來自過去的時代。

安德烈：不僅僅是我，整個團隊都非常成功。這些人與qu有關螞蟻交易和IT開發。他們在我之前的許多年裡從傳統市場開始。

Q2：“Digital Wave Finance”是如何誕生的，以及在市場上的定位是什麼？

安德烈: 它始於2018年12月的楚格。公司作為初創公司開始，我們仍處於初創階段——這意味著要努力工作，團隊非常小。我們開始在一個現貨交易所進行交易，由於團隊和良好的市場情況，我們賺了足夠的錢進行指數增長，僅僅1.5年時間，我們的交易量從每天1000萬美元增長到了近170億美元。我們開始向其他地區擴張，如韓國、日本和美國的交易所。在過去的兩年中，我們一直在添加新的交易所，並推出了我們的VC和流動性方向——DWF Labs。

我們在這個市場上進行了對最大的DAO之一的最初投資。之後，我們一直在尋找其他投資導向的事物。目前的情況是，我們在大約40個交易所進行交易，商標產品、現貨期權、期貨、永續合約，當然還包括在Gate.io上。

關於我們的市場定位，我們將自己定義為全球的web3投資者和市場製造商。我們不稱自己為“領先的公司”，因為如果你看看任何一個網站-每個人都在領導。我們只是認真做好我們的工作。

Q3：我們的大多數觀眾和關注者自然而然地都是普通的零售投資者，所以我想知道您是否介意簡單地給我們解釋一下市場做市是什麼以及做市商公司是做什麼的?

Andrei： 簡單來說，做市商為市場提供流動性。這是什麼意思，如果你去交易所，你有一個訂單簿。在那裡，您將看到買入和賣出訂單。它們由有機貿易商和企業放置。但做市商在點差旁邊下達了更多的訂單，他們的工作是為交易者和機構交易者提供公平的價格和流動性。因為如果沒有做市商，我會說點差會比有做市商大得多，而且交易活動對價格的影響會比做市商大得多。比方說，做市商創造了市場深度，他們創造了公平的價格覆蓋。因為它們彌補了機構/投資者和交易者的利率缺口。假設我想用 1 美元買東西，而你想用 2 美元買東西，這意味著我們的公平價格是 1.5 美元。做市商應該允許我們在這個價格附近交易。否則，這種波動將是瘋狂而巨大的。

Gokay：太好了。所以，我想對安德烈和所有的做市商們說“謝謝”，感謝他們保持市場穩定，感謝他們提供良好的訂單簿，使得價差不會過大。

Q4：現在輪到我們更有經驗的聽眾了…交易和做市風險管理框架？（深入瞭解做市業務和採用的不同策略）

Andrei: 好的，讓我們也簡單易懂地理解一下。讓我們從頭開始，從市場控制位置開始。如果您想交易一些必需的資產或在兩個交易所之間進行套利，比如在一個交易所上進行BTC USDT交易，另一個交易所上進行套利，當然，您可以因為交易所之間的價差，價格差異而賺一些錢。但是風險在於您在這樣做的同時，您的某些資產，比如BTC，可能會下跌。當然，您可以獲得更多的BTC。但是，如果您想要對您的頭寸進行對衝，這是可以預測的，因為我們需要USD或者一些穩定幣。您可能需要對這個頭寸進行對衝。比如您起初有1000或1萬個USDT。然後您可以對您的BTC進行對衝。如果您有一個BTC，您可以在Gate.io期貨市場上開倉賣出這個BTC。在這種情況下，您就沒有這個BTC。因為如果BTC上漲，您的對衝頭寸將下跌並且將為零。但是如果BTC下跌，您的對衝頭寸將上漲並且您也將遭受更多的損失。您還應該記住，可能會有一些利率和類似的東西，但這是更有經驗的討論。簡單來說，這些風險管理策略之一就是更好的對衝，您可以對您的波動性頭寸進行對衝，只需在期貨市場上賣出相同數量的資產即可。

Q5：加密貨幣的最近宏觀環境如何？你們是否提供DWF實驗室的實際數據和分析？

根據我們的數據，我們可以看到零售交易者的興趣與之前的幾年相比處於最低水平。我可以將其與2019年冬季進行比較。大部分交易量由HFT和做市商（像往常一樣）產生，但現在他們的市場份額已經增加。

用非常非常簡單的話來說，它的意思是：更少的零售投資者，更少的風險投資，極低的小幣種交易量和低主要交易量，導致比特幣下跌，幣安幣下跌，比特幣上漲，而幣安幣不會跟隨其上漲（指中小幣種）。

Q6：好的，現在有一個百萬美元的問題……到目前為止，DWF與 Gate.io 合作的經驗如何？

Andrei：我們大約1.5年前開始在Gate.io上交易，並從一開始就探索了所有產品。我認為我們很高興在這裡交易，因為我們得到了交易所的大力支持，擁有良好的基礎設施、非常有競爭力的費用以及廣泛的可交易產品。我們發現在Gate.io上交易對我們非常有吸引力，因為我們可以交易，可以賺錢，對吧？這意味著有很多有機用戶和沒有交易機器人。我們的市場份額並不高，大約只有50％或60％。這意味著有很多其他市場製造商在Gate.io市場上。因為我們不是唯一的市場製造商，所以就意味著有競爭。競爭意味著零售用戶會獲得更好的價格。

Gokay：我喜歡 Gate.io 的地方，我們給每個人同樣的能力，同樣的機會。我們的速度或速率限制不是自定義的。我們正在努力為每個人創造一個更好的市場。我認為在這種情況下，這也是一個重要的事實。

Q7: 好的，現在我們已經聽說了DWF的業務，我想觀眾們想要了解更多關於這個公司背後的人。那麼你能告訴我們更多關於團隊的信息嗎？

安德烈：當然！正如我之前提到的，我們正在努力成為一個非常小的團隊-總共約有35人。大部分團隊成員都非常有經驗且高學歷。螞蟻交易商和開發人員，與我三位合作伙伴一樣，我們都位於瑞士。在實驗室垂直領域，我們還有三位額外的合作伙伴，他們在加密貨幣領域已經有很長時間，並且位於新加坡和中國。

Q8：我認為這個問題對每個人來說都非常有趣，因為現在是2022年，我們知道今年給我們帶來了相當多的挑戰，這可以說是至少。在經歷了幾次黑天鵝事件後，我們現在正式進入了熊市，我想知道DWF實驗室是否受到了影響，如果有的話是如何受到影響的。

Andrei: 是的，今年非常糟糕，我相信故事還沒有結束。坦率地說，我們幾乎沒有受到這些情況的影響，因為我們沒有進行風險貸款和槓桿交易。此外，我們也沒有任何投資者或有限合夥人，這意味著沒有人能擠兌銀行 =）是的，我們在FTX上損失了一點，但這是可以接受的——那只是交易所需要的資金的一小部分。

Q9：我們幾乎要結束關於“DWF實驗室”的主要部分了，所以在我們結束之前，我想問一下你對2023年有什麼期待？

Andrei: 我個人的預期是我們將看到一些破產的重大事件，這將涉及到高年利率的借貸平臺/公司和玩弄收入的硬幣。但與此同時，我相信整體市場將會好轉。這並不意味著比特幣會達到10萬美元，但它仍將有交易量和可接受的價格。

我認為這將是加密資產真正價值的一年。因為現在幾乎任何進入交易所並試圖做些什麼的項目都會立即被拋售，因為人們失去了信任。我猜這也是一種整合，不是關於某些特定資產的整合，而是圍繞某些資產的整合。我們將擁有比以前更大市場份額的交易所和平臺。我們將擁有頂級資產，它們的市場份額將比以前大得多。因為人們只是害怕。

還有一個趨勢是人們希望擁有一個去中心化的世界。人們害怕託管人，這可能是一個下降的趨勢。比如基於訂單簿的交易和鏈結算。類似這樣的東西也可能是真實的。

高凱：是的，但人們會學習如何處理這些問題，每個人都會更加謹慎、更聰明。所以實際上這是一件好事。當然，我們也會盡力避免不良事件的發生，因為這關乎著人們的投資，對於 Gate.io 來說，保障每個人的安全至關重要。我們還與像 Copper 這樣的大型託管公司合作，我們的目標是為每個人創造更安全的市場。

Q10：好的，現在我們已經聽說了DWF Labs，也聽說了團隊，現在是時候瞭解一下社區了。那麼你有哪些社交渠道，有人如何與你們聯繫並建立聯繫？
安德烈:我們幾乎擁有所有可能的溝通渠道:

Twitter - https://twitter.com/DwfLabs
Linkedin - https://www.linkedin.com/company/82082012/
Telegram - https://t.me/dwflabs
網站 - https://www.dwf-labs.com/

Q11：您有什麼建議給想要進入加密貨幣交易和做市商的專業交易者嗎？

Andrei: 是的，但這個建議不是針對現有的加密市場做市商，而是針對新的市場做市商。所以這個建議非常簡單：關注數據、費用、延遲改進和預測模型。最準確、最快的將成為領導者。交易是一個零和遊戲-你贏了或者輸了，沒有其他選擇 :) 不要用你不願意輸的錢來玩。

Q12：最後，如果有一件事情你希望我們的聽眾從今天的AMA活動中得到，那會是什麼？

安德烈：當FUD或FOMO不影響市場時，請注意>這是買入或賣出的時機。不要認真對待任何建議-請自行調研！