Foundry входить у сферу майнінгу Zcash: чому гіганти галузі роблять ставку на приватність

2026年 4 月 13 日，全球最大比特幣 майнінг-пул оператор Foundry офіційно оголосив про запуск нового майнінг-пулу для приватної криптовалюти Zcash. Ця компанія з головним офісом у північній частині штату Нью-Йорк з моменту заснування у 2019 році довгий час зосереджена на управлінні майнінг-пулами для біткоїна, наразі контролюючи близько 31% світової обчислювальної потужності біткоїна, що робить її беззаперечним гравцем інфраструктурного рівня у галузі. Цього разу Foundry зосередила свою другу майнінг-операцію на Zcash, що ознаменовує перший вихід цього гіганта майнінгу у сектор приватних криптовалют, викликавши широкий інтерес у галузі.

Генеральний директор Foundry Майк Колєр у заяві чітко зазначив, що цей крок спрямований на відповідь на зростаючий попит великих інституцій на приватні монети. Компанія очікує, що кілька публічних компаній та інституційних майнерів частково перераспределять свою обчислювальну потужність на майнінг Zcash. Це припущення вже отримало попереднє підтвердження — з моменту анонсу запуску майнінг-пулу у березні 2026 року, він швидко залучив кілька інституційних майнерів і наразі займає майже третину нових обсягів виробництва Zcash у мережі.

Тим часом, Foundry одночасно запустила блоковий браузер Zcash Zcashinfo.com, що надає дані у реальному часі щодо майнінг-пулу, блоків, обчислювальної потужності та складності. Цей інфраструктурний крок ще раз підтверджує довгострокові наміри Foundry інвестувати у екосистему Zcash.

З огляду на ринкову реакцію, ціна Zcash після анонсу планів майнінг-пулу у березні вже зросла більш ніж на 75%, значно випереджаючи загальний ріст крипторинку приблизно на 7%. Сектор приватних монет, зокрема Zcash, також демонструє системне відновлення — DASH за тиждень виріс більш ніж на 50%, а сектор приватних активів переживає найсильніший за з 2021 року приплив капіталу.

Полугодова підготовка

Вхід Foundry у Zcash не є ізольованою подією, а є проявом системного відновлення сектору приватних монет. Аналізуючи хронологію, можна побачити, що ця подія є результатом перетину кількох сюжетних ліній у весняний період 2026 року:

Січень 2026: зняття регуляторних обмежень. Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) офіційно закінчила дволітнє розслідування Zcash Foundation без пред’явлення звинувачень. Це зняло регуляторний туман, що висів над Zcash з серпня 2023 року, і відкрила шлях для входу інституційних капіталів.

Січень 2026: залучення топових капіталів у сектор приватних монет. Основна команда розробників Zcash створила окрему лабораторію відкритої розробки Zcash і отримала інвестиції у розмірі 25 мільйонів доларів у посівному раунді від a16z Crypto, Coinbase Ventures та інших, зосереджуючись на розробці гаманця Zodl та розширенні екосистеми.

Березень 2026: анонс плану майнінг-пулу для Zcash. Після публікації новини ціна Zcash почала суттєво зростати, ринок позитивно оцінив сигнал входу інституцій у інфраструктурний сектор.

Квітень 2026: масове збільшення інституційних інвестицій. Перед 1 квітня у мережі Zcash за 48 годин зафіксовано понад 10 мільйонів доларів чистого притоку капіталу, переважно від великих інвесторів. Дані блокчейну показують, що ці кошти концентрувалися у кількох великих гаманцях, тоді як у той самий час чистий потік на біржах був негативним, що характерно для довгострокових інвестицій.

Перший тиждень квітня 2026: активізація сектору приватних монет. DASH 10 квітня виріс на 30% до 34 доларів за один день, очоливши сектор приватних активів; ZEC за тиждень зріс на 49%, а у цей період на приватні активи було спрямовано понад 41 мільйон доларів деривативних коштів. За цим стоїть синергія факторів — купівля гаманців Western Union, припинення вогню між Іраном і США, що підвищує ризиковий апетит.

13 квітня 2026: офіційний запуск майнінг-пулу Zcash від Foundry. У цей день SEC офіційно оголосила про завершення розслідування Zcash, що додатково підсилює інтерес ринку до сектору приватних монет.

На 14 квітня 2026 року: за даними Gate, ціна Zcash становить 357,75 доларів, з приростом за 30 днів — 64,38%, за рік — 866,93%; DASH — 40,4 доларів, з приростом за 7 днів — 34,51%, за рік — 94,67%; Monero — 347,41 доларів, капіталізація близько 6,4 мільярдів доларів. Синхронне зростання трьох основних приватних монет на тлі помірного зростання біткоїна та Ethereum свідчить про реалізацію незалежної ринкової логіки сектору приватних активів.

Механізм перенесення обчислювальної потужності гігантами

Перший — масштаб обчислювальної потужності. Майже 31% світової обчислювальної потужності біткоїна контролює майнінг-пул Foundry, що робить його найбільшим у світі оператором майнінг-пулів для біткоїна. Після запуску майнінг-пулу для Zcash він швидко зайняв близько 30% мережі, ставши найбільшим окремим майнінг-оператором у екосистемі Zcash.

Другий — участь інституцій. Цей пул вже залучив кілька інституційних майнерів, зокрема кілька публічних компаній. На відміну від відкритих майнінг-пулів для роздрібних користувачів, майнінг-пул для Zcash від Foundry є закритим і працює лише з запрошеними інституційними клієнтами, підкреслюючи відповідність та безпеку.

Третій — технічна архітектура. Zcash використовує той самий механізм консенсусу PoW, що й Bitcoin, на базі алгоритму Equihash, що означає, що майнери біткоїна можуть досить легко переключити частину своєї потужності на мережу Zcash.

Логіка входу Foundry у Zcash може бути розкладена за трьома напрямками.

З точки зору активів, інституційні інвестиції шукають альтернативні джерела доходу поза біткоїном. Foundry прогнозує, що її клієнти з майнінгу біткоїна частково перераспределять обчислювальну потужність на Zcash — це стратегія «диверсифікації обчислювальної потужності», що дозволяє отримувати додатковий дохід без значних додаткових витрат на інфраструктуру.

З технічної точки зору, Zcash і Bitcoin мають спільну архітектуру PoW, що дозволяє Foundry з мінімальними додатковими витратами використовувати вже наявні технології, клієнтські зв’язки та досвід у сфері майнінгу Bitcoin. Заява Майка Колєра — «інституційні майнери частково перераспределять обчислювальну потужність на Zcash» — точно відображає цю логіку низькозатратного розширення.

З точки зору ринкових сигналів, стратегічне рішення Foundry, що є дочірньою компанією DCG, відображає її погляд на галузеві тренди. Засновник DCG Баррі Сільберт на відкритій конференції у Нью-Йорку заявив, що у найближчі роки 5–10% капіталу у біткоїні може бути спрямовано у приватні криптовалюти, зокрема Zcash. Дії Foundry можна розглядати як конкретне втілення цього прогнозу на рівні інфраструктури.

Варто зауважити, що, ймовірно, Foundry не є єдиним гігантом у майнінгу, що цікавиться сектором приватних монет. З урахуванням зростання цін Zcash і привабливості обчислювальної потужності, інші провідні майнінг-пули можуть також почати розгортати майнінг приватних PoW мереж. Якщо ця тенденція закріпиться, розподіл обчислювальної потужності у мережі Zcash може змінитися, і концентрація майнінгу — зменшитися. Однак для реалізації цієї гіпотези потрібно, щоб ціна Zcash залишалася на високому рівні, інституційні майнери продовжували активну участь, а регуляторне середовище не зазнало негативних змін.

Аналіз громадської думки: три нарративи, розбіжності та консенсус

Обговорюючи входження Foundry у Zcash і загальне відновлення сектору приватних монет, ринок сформував три основні нарративи, між якими існує значний конфлікт.

Перемога інституційної відповідності приватності

Цей нарратив стверджує, що головна конкурентна перевага Zcash — це його «опціональна приватність» — користувач може сам обирати між прозорими транзакціями та транзакціями із zk-SNARKs, що забезпечують приховування. Також можливо вибіркове розкриття даних для відповідності регуляторним вимогам. У порівнянні з Monero, що має «жорстку анонімність», Zcash зберігає можливість для інституційних клієнтів працювати у рамках регулятивних обмежень. Аналіз ChainCatcher вказує, що нові приватні проєкти прагнуть створити «програмовану відповідність», вбудовуючи регуляторні логіки безпосередньо у протоколи приватності, перетворюючи приватність із протилежності регулюванню у його підтримку. Вибір Foundry саме Zcash розглядається як стратегічна підтримка цієї лінії.

Стурбованість централізацією обчислювальної потужності

Не всі голоси оптимістичні. Оскільки майнінг-пул Foundry швидко зайняв близько 30% мережі Zcash, з’явилися зауваження щодо ризику надмірної централізації обчислювальної потужності, що може поставити під загрозу довгострокову децентралізацію та безпеку мережі. Раніше мережа Zcash була більш розподіленою, але входження Foundry змінює цю картину.

Фінансова ротація у секторі приватних монет

Деякі аналітики вважають, що недавнє зростання цін приватних монет — це переважно ротація капіталу, а не фундаментальний тренд. Зокрема, Bitcoin і Ethereum за той самий період зросли приблизно на 8–9%, тоді як приватні монети — значно більше. Це свідчить про те, що інвестиції з ринку перетікають у менш ліквідні, але перспективніші активи. Зростання DASH на 30% за один день із залученням понад 41 мільйонів доларів деривативних коштів підтверджує спекулятивний характер цього руху. Основний розбіжність у цьому нарративі — чи є зростання приватних монет початком структурної віднови або короткостроковою грою.

Напруженість між нарративами підтверджує, що сектор приватних монет перебуває на перехресті.

Конфлікт між цими трьома поглядами — природна частина процесу переходу сектора з периферії у мейнстрім. Вибір Foundry — прагматичний компроміс: на базі PoW, максимально схожого на Bitcoin, інтегрувати актив із потенціалом приватності та відповідності. Це дозволяє балансувати між регуляторною відповідністю, децентралізацією та інноваціями.

Вплив на галузь: від майнінгової структури до оцінки сектору

Вплив на майнінгову інфраструктуру

Вхід Foundry у Zcash означає, що провайдери інфраструктури починають диверсифікуватися — від залежності від одного активу до мульти-активних стратегій. Раніше майнінг-пули для Bitcoin майже цілком зосереджувалися на біткоїні, тоді як PoW приватні монети довго залишалися без інституційних пулів. Вхід Foundry заповнює цю прогалину і створює шаблон для інших гігантів. Якщо ця модель підтвердиться, інфраструктура для PoW приватних мереж значно покращиться, що підвищить безпеку та стійкість мереж.

Вплив на оцінку сектору приватних монет

Ринкова логіка сектору приватних монет зазнає змін. Раніше ці активи через свою «анонімність» були маргіналізовані регуляторами і торгувалися з низькою капіталізацією — Zcash має приблизно 6,0 мільярдів доларів капіталізації, що становить лише 0,22% від усього ринку, тоді як потенціал у фінансовій інфраструктурі значно вищий. З появою інституційних гравців, завершенням регуляторних розслідувань і поданням ETF, «регуляторна знижка» зменшується.

Ключовий фактор — інтеграція Zcash із основними біржами та платіжними системами. Зараз Zcash просувається у технічну інтеграцію з кількома платформами, плануючи завершити до кінця квітня. Це суттєво підвищить ліквідність і доступність активу, створюючи позитивний зворотний зв’язок: покращення ліквідності — зростання інституційної уваги — капітальні вливання — ще більше покращення ліквідності.

Вплив на учасників ринку

Для звичайних користувачів входження Foundry означає щонайменше два ефекти. По-перше, безпека мережі Zcash значно зросте через інституційний капітал, що підвищить вартість атаки 51%. По-друге, з підвищенням уваги до Zcash і інтеграцією з біржами, доступність і зручність купівлі-продажу зросте. На основних платформах, таких як Gate, вже можна безпосередньо торгувати Zcash і DASH.

Три можливі сценарії розвитку сектору приватних монет

Сценарій 1: Інституційна відповідність приватності стане домінуючою

Якщо ETF на Zcash буде схвалено, а майнінг-пул для інституційних клієнтів продовжить залучати капітал, сектор приватних монет може піти шляхом створення «інституційного стандарту» для приватності — подібно до того, як це зробили з Monero. У цьому випадку Zcash стане «приватним шаром» у портфелі інституційних активів, а його капіталізація може значно вирости. Важливі індикатори — прогрес у схваленні ETF, зростання інституційних гаманців і ліквідність на головних біржах.

Сценарій 2: Централізація обчислювальної потужності викличе дебати про управління

Якщо частка Foundry перевищить 40–50%, з’являться питання щодо централізації і безпеки мережі. Історія Bitcoin показує, що велика кількість майнінг-пулів і децентралізованість сприяють стабільності, але у меншій мережі Zcash це може викликати проблеми. Це може призвести до внутрішніх розбіжностей або змін у технічних напрямках. Важливі показники — зміни у частці майнінгу Foundry, активність інших пулів і позиція спільноти.

Сценарій 3: Постійна боротьба між нарративами приватності і регулюванням

Хоча SEC закінчила розслідування, у світі зберігається розбіжність у ставленні до приватних активів. Наприклад, у Індії у січні 2026 року було заборонено підтримку Zcash і Monero у місцевих біржах. Це означає, що глобальний сектор приватних монет залишається фрагментованим — у США є регуляторний простір, а в інших юрисдикціях — обмеження. Це може спричинити дисбаланс у глобальній ціновій політиці та ліквідності. Важливі індикатори — політика регуляторів, рішення бірж і швидкість впровадження застосувань у регульованих рамках.

Висновок: «інфраструктурний момент» сектору приватних монет

Вхід Foundry у майнінг Zcash — це фактично «голос інфраструктурного оператора за нарративним сектором». Це демонструє, що великі гравці вважають довгострокову цінність PoW приватних монет і готові вкладати у їхню інфраструктуру. Це логічно: коли інституційний капітал починає сприймати фінансову приватність як ключову потребу, потрібна відповідна інфраструктура для її підтримки. Вхід Foundry заповнює цю прогалину у екосистемі Zcash.

Однак важливо розуміти, що цей крок — необхідна, але не достатня умова системного відновлення сектору приватних монет. Щоб активи дійсно вийшли з «ніші» і стали частиною мейнстріму, потрібно, щоб технології відповідали регуляторним вимогам, інституційні інвестиції були стабільними, а регуляторне середовище — сприятливим. Для учасників ринку цей крок — вікно можливостей для спостереження за довгостроковими трендами і стратегіями гравців.