Фьючерсная премия на Ethereum достигла самого низкого уровня за近 год, обновление Pectra станет ключевым поворотным узлом.

29 марта Cointelegraph сообщил, что премия фьючерсов Ethereum достигла самой низкой точки почти за год, что трейдеры расценили как нижний сигнал о том, что рынок может быть на грани поворотного момента. С 26 по 28 число этого месяца цена Ethereum пережила резкое снижение на 9,3%, опустившись до $1 860 впервые за две недели. Этот раунд корректировки вызвал ликвидацию фьючерсов на ETH с кредитным плечом на сумму 114 миллионов долларов и даже снизил относительное контанго фьючерсов до самого низкого уровня почти за год. Месячные фьючерсы на Ethereum обычно поддерживают премию от 5% до 10% из-за риска цикла поставки, но показатель остается ниже нейтрального порога с момента коррекции цены 8 марта. Ранее, 10 октября 2024 года, премия ETH упала до 2,6% после двухнедельного падения на 14%, а затем цена восстановилась, а премия фьючерса быстро отскочила до 7%. Некоторые аналитики указывали на то, что резкое снижение активности в сети Ethereum напрямую ослабило привлекательность ETH. Несмотря на то, что решение для масштабирования уровня 2 повысило эффективность транзакций, оно привело к сокращению комиссионного дохода основной сети. Конкурентная среда, с которой сталкивается Ethereum, расширилась от уровня публичной цепочки до вертикального поля, Hyperliquid участвует в конкуренции между синтетическими активами и бессрочными контрактами, Berachain также строит новую модель стейкинга активов в пулах ликвидности, и более серьезным является TVL в размере 5,3 миллиарда долларов Протокол синтетического доллара Ethena объявила, что перейдет с Ethereum на самостоятельно разработанный уровень 1, а финансирование в размере 100 миллионов долларов, завершенное в декабре 2024 года, обеспечивает гарантию экологической миграции Ethena. До обновления Ethereum Pectra осталось всего несколько недель, и инвесторам необходимо сосредоточиться на двух основных нововведениях: оптимизации комиссий базового уровня и улучшении пользовательского опыта. Если обновление существенно повысит конкурентоспособность сети, ETH может вернуть себе лидерские позиции на рынке альткоинов. До тех пор рынок будет оставаться слабым и волатильным. Когда премия фьючерса на Ethereum достигает точки замерзания, это представляет собой не только техническую коррекцию, но и микрокосм битвы за экологическую нишу. Независимо от того, сможет ли Ethereum выделиться в экологическом люфте L2 и окружении конкурирующих продуктов, обновление Pectra станет решающим узлом. Увлеченным инвесторам в это время нужно уделять больше внимания существенному улучшению основных показателей на цепочке, а не цепляться за механизированный «сигнал дна».