Подробное объяснение Dynamic TAO: новая экономическая модель Bittensor

Автор: @OnchainLu

Составил: Felix, PANews

Если вы читаете этот текст, значит, вы уже знакомы с экосистемой Bittensor и знаете о ее обновлении Dynamic TAO 13 февраля. Если нет, рекомендуется прочитать «Dynamic TAO для чайников», который описывает основные изменения и влияние dTAO на экосистему Bittensor. Цель этой статьи - глубокий анализ введения dTAO и как это изменит распределение выпуска в сети, структуру стимулирования и экономику.

Механизм выпуска

dTAO реализует специфический для подсети токен Alpha, который торгуется на постоянном автоматическом рынке (AMM) с TAO, что кардинально изменяет экономическую модель Bittensor - ниже приведено объяснение того, как AMM сотрудничает с dTAO. Через этот новый механизм относительная цена токена Alpha подсети прямо влияет на количество TAO, полученное им, а не контролируется небольшим количеством валидаторов для распределения выпуска.

Выпуск компонентов

Новый выпуск будет состоять из трех частей:

• Распределение TAO на основе цены токена Alpha подсети (часть 1)
• Ввод Alpha в пул ликвидности подсети (часть 2)
• Распределение дополнительного выпуска Alpha между владельцами подсети, проверяющими и майнерами (часть 3)

Эти выпуски рассчитываются для каждого блока (примерно 12 секунд).

Формула выпуска TAO

Ядро TAO выпуска (часть 1) имеет следующую формулу:

Выпуск подсети TAO = (Цена подсети Alpha / Сумма всех цен подсети Alpha) × (Общий выпуск TAO на каждый блок)

Где:

• Выпуск подсети TAO → количество TAO, выпущенное для конкретной подсети
• Цена сети Alpha → Цена токена сети Alpha
• Сумма цен всех токенов Alpha подсети → Сумма цен всех токенов Alpha подсети
• Общий выпуск TAO на каждый блок → Общее количество выпущенных TAO на каждый блок (1 TAO)

Эта формула распределяет объем выпуска TAO в соответствии с относительной рыночной стоимостью токенов Alpha каждой подсети. Подсети с высоким спросом и ликвидностью получат больший объем выпуска TAO, что стимулирует предоставление ценных услуг и привлечение пользователей.

Alpha впрыскивание токенов (часть 2)

Alpha инжекция следует модифицированной, но похожей формуле:

Alpha 注入 = min( [общий выпуск TAO в каждом блоке / сумма всех цен на Alpha в подсетях] , [максимальный выпуск Alpha в подсети] )

Точки:

• Общий выпуск TAO каждого блока изначально составляет 1 TAO, но следует плану уменьшения вдвое.
• Максимальный выпуск подсети Alpha → Максимальный Alpha, который можно ввести в пул ликвидности подсети в каждом блоке (изначально 1 Alpha в каждом блоке, также соблюдается план уменьшения вдвое).
• Пропорционально внедрению Alpha и введению TAO, разделено на сумму цен всех подсетей (с учетом [верхнего предела выпуска Alpha подсети])

Этот механизм обеспечивает ликвидность для AMM подсети, предотвращая при этом избыточную инфляцию.

Дополнительный выпуск Alpha (часть 3)

Помимо Alpha, внедренного в пул ликвидности, также предусмотрено дополнительное распределение Alpha владельцам подсети, валидаторам и майнерам. Каждая подсеть может выпустить максимум 1 Alpha за блок и следует плану уменьшения TAO.

Детали распределения:

• 18%: Владелец подсети
• 41%: Подтверждающий
• 41%: майнер

Этот механизм поощрения стимулирует владельцев дочерних сетей, валидаторов и майнеров вносить вклад в работу, безопасность и рост дочерней сети.

Общий объем выпуска Alpha каждого блока (до половины):

• Не более 1 альфа вводится в пул ликвидности подсети (часть 2)
• Не более 1 Alpha распределяется владельцам подсети, валидаторам и майнерам (часть 3)

Следует отметить, что обе формы выпуска Alpha - Alpha, инъциированные в пул ликвидности (Alpha-in) и Alpha, распределенные участникам подсети (Alpha-out), - следуют тому же плану уменьшения, что и TAO.

Важно отметить, что каждая подсеть следует своему собственному плану уменьшения награды. Подсети, запущенные раньше, будут переживать период более высокой скорости эмиссии, поскольку они были запущены с момента начала плана уменьшения. Более поздние подсети должны принять текущую (более низкую) скорость эмиссии на момент их запуска, поскольку все подсети следуют одному и тому же порогу уменьшения, основанному на запланированных вехах поставки.

Все выпуски синхронизированного уменьшения наполовину способствуют поддержанию прогнозируемого роста предложения токенов и контролю инфляции всей системы.

пример вычисления

Предположим, есть три подсети, цены Alpha составляют 2 TAO, 1 TAO и 1 TAO (всего 4 TAO).

О выпуске блока TAO (часть 1):

• Первая подсеть → 0.5 TAO (2/4 × 1 TAO)
• Другие две подсети → каждая 0.25 TAO (1/4 × 1 TAO)

Следите за соответствующим вводом альфа (часть 2):

Максимальный выпуск Alpha каждого подсети составляет 1 (предполагая, что они находятся в начальной фазе плана уменьшения наполовину), поэтому они получают соответственно мин{0.25, 1}, мин{0.25, 1} и мин{0.25, 1} Alpha.

Помимо этих инъекций в пул, каждая подсеть также получит дополнительный 1 Alpha (часть 3), который будет распределен с коэффициентом 18/41/41 между владельцами, проверяющими и майнерами.

Это создает мощную динамику, при которой более ценные подсети естественным образом привлекают больше выпуска TAO, а комбинация введения верхнего предела и фиксированной награды обеспечивает экономическую стабильность. Подсети, занимающие 50% общей рыночной стоимости Alpha, получат 50% выпуска TAO, тем самым устанавливая прямую связь между рыночной стоимостью и распределением ресурсов.

Alpha цена манипуляции?

Вы можете беспокоиться, что цена Alpha подвергается манипуляциям. По мере роста объема торгов относительно ликвидности пула подсети, увеличивается стоимость проскальзывания, и AMM с постоянным произведением создает механизм защиты от манипуляций ценой Alpha.

Пример:

Предположим, что в пуле Alpha/TAO подсети есть 100 тысяч Alpha и 50 тысяч TAO → Цена Alpha = 0.5 TAO.

Покупка 10 тысяч Alpha обойдется в 5,556 TAO, что делает эффективную цену каждого Alpha равной 0,5556 TAO (11% влияние на цену).

Другими словами, торговля, занимающая 1% ликвидности бассейна, вызовет приблизительно 1% влияния на цену, но торговля, занимающая 10% ликвидности бассейна, вызовет приблизительно 11% влияния на цену.

Это делает массированное манипулирование торговлей чрезвычайно дорогостоящим, сохраняя при этом эффективность нормального функционирования рынка.

заказы распределены случайным образом

Для потенциальных инвесторов в субнеты также стоит отметить: Bittensor использует механизм случайного завершения заказа (Random Order Finalization), что означает, что порядок выполнения транзакций в каждом блоке не является первым поступившим, первым обслуженным.

Например, если множество инвесторов пытаются войти в пул ликвидности того же подсети в одном и том же блоке (возможно, из-за координационных усилий или команды трейдеров-копировщиков), их заказы будут случайным образом упорядочены, что означает:

Риск манипуляции ценами снизился, поскольку злоумышленники не могут эффективно предварительно выполнить заказы.

Каждый инвестор переживает различное влияние цен и проскальзывание, в зависимости от случайного порядка сделок в этом блоке. Из-за рандомизации некоторые могут получить более выгодные цены, чем другие.

Хотя эта система может эффективно предотвращать манипуляции, она приносит непредсказуемость крупным совместным инвестициям. Поэтому инвесторы, надеющиеся на совместные инвестиции в конкретной подсети, должны быть готовы к тому, что некоторые участники могут столкнуться с более высокими издержками на проскальзывание, чем другие участники. Путем уменьшения предсказуемости результатов транзакций в одном блоке в конечном итоге будет поощряться более органичная и децентрализованная динамика рынка.

См. также: Полный анализ экосистемы Bittensor: игра в силовые игры за трон ИИ