Популярность Ethereum обусловлена его использованием в приложениях в блокчейне и передачей Токенов: CoinShares

Эта статья также доступна на испанском.

По данным отчета CoinShares, спрос на Ethereum (ETH) в значительной степени обусловлен использованием токена в приложениях в блокчейне и передачей токенов.

Повысился спрос на использование Ethereum, но отсутствует долгосрочная ценность

В недавно опубликованном подробном отчете Мэтью Киммел из CoinShares отметил, что, несмотря на потенциал Ethereum для размещения популярных приложений в будущем, инвесторы испытывают трудности в поиске значительного предложения стоимости в его собственном токене ETH.

Связанные чтения

ETF Ethereum видят крупнейшие оттоки средств с июля: уменьшение институционального спроса вредит ETH?

1 день назад

С момента своего создания в июле 2015 года Ethereum проделал огромный путь, постоянно наблюдая за появлением новых применений, начиная с простых передач токенов, до использования в приложениях в блокчейне, протоколах децентрализованной финансовой (DeFi) и, недавно, нефункциональных токенах (NFTs).

Согласно отчету, Ethereum начал видеть более широкую полезность с 2018 года, когда его основное использование перешло от передачи токенов к простым приложениям в блокчейне, цифровой идентификации и выводам в блокчейне

С 2020 года Ethereum облегчил более сложные случаи использования, такие как стейкинг Протокола, майнинг ликвидности, MEV (максимально извлекаемая стоимость), мосты, оракулы и технологии второго уровня. Хотя увеличение случаев использования может звучать благоприятно для Ethereum на поверхностном уровне, вызов заключается в том, что использование ETH сосредоточено среди ограниченного диапазона сервисов.

Отчет гласит:

Однако грустная правда в том, что очень небольшой набор услуг постоянно составляет большую часть использования Ethereum, и эти наборы в основном связаны со спекуляциями или простым передачей стоимости, а не обязательно сложными случаями использования “реального мира”, которые изначально предусматривали разработчики Ethereum Foundation.

Диаграмма ниже подтверждает этот наблюдение, показывая, что основную часть использования ETH составляют простые переводы токенов и взаимодействия приложений, за которыми следуют инфраструктура, промежуточные операции и управление контрактами.

Источник: CoinShares.com## Рынки Доминируют в использовании приложений, стейблкоины лидируют в передаче токенов

Отчет подчеркивает, что на рынках в блокчейне, особенно на децентрализованных биржах (DEX), таких как Uniswap, доминируют взаимодействия приложений. Заметим, что более 90% комиссий за транзакции происходят из активности на рынке.

В первой половине 2024 года только Uniswap собрал около 15% комиссий за транзакции Ethereum. Это не удивительно, так как ведущий DEX недавно достиг миле-штейна в генерации $50 млн. дохода. В то же время, торговые платформы NFT испытали резкий спад пользовательских транзакций с пика в 2021 году.

Переводы токенов продолжают играть ключевую роль в активности сети Ethereum. С постоянно расширяющейся экосистемой разнообразился тип токенов, которые передаются. Однако ETH и стейблкоины, такие как USDT и USDC, выступают в качестве доминирующих токенов с точки зрения комиссий за транзакции.

Диаграмма ниже иллюстрирует рост стейблкоинов с середины 2017 года, когда USDT начал принимать высокую адопцию в качестве торговой пары для практически всех перечисленных токенов ERC-20 на криптовалютных биржах. Вход Circle на рынок в конце 2020 года со своим стейблкоином USDC дополнительно усилил использование стейблкоинов в широкой экосистеме Ethereum.

Источник: CoinShares.comИнтересное наблюдение, сделанное в отчете, касается увеличения использования решений второго уровня Ethereum. Хотя их принятие решает некоторые проблемы масштабируемости Ethereum, оно также непреднамеренно снижает спрос на базовый уровень Ethereum. Киммель отмечает:

По нашему мнению, последнее крупное изменение, EIP-4844, которое сильно стимулировало Layer 2, напрямую противоречит экономическим преимуществам дизайна EIP-1559, которые связывали стоимость эфира с спросом на его платформу Layer 1.

Связанные чтения

Ethereum готовится вернуться после снижения процентной ставки Интерес: Steno Research

5 дней назад

ETH торгуется по цене $2,613 на данный момент, что составляет прирост в 0,2% за последние 24 часа. Устойчивые монеты, такие как USDT и USDC, имеют рыночную капитализацию в размере $119 миллиардов и $36 миллиардов соответственно.

ETH торгуется по $2,613 на дневном графике | Источник: ETHUSDT на TradingView.com