Glassnode: рынок находится в тупике между быками и медведями. Кто массово покупает BTC?

Авторы: CryptoVizArt, UkuriaOC, Glassnode

Компиляция: Байшуй, Golden Finance

Аннотация

• После нескольких месяцев относительно сильного давления на распределение, BTCдержатель, похоже, переходит к удержанию и накоплению.
• Активность на рынке Спот показывает, что недавно давление со стороны продавцов значительно увеличилось, и эта тенденция еще не полностью исчезла.
• По сравнению с пробитием ATH в прошлом цикле, доля капитала владельцев, держащих долгосрочные позиции, в настоящее время относительно большая.
• В целом, в блокчейне условия показывают, что у группы держателей BTC есть уверенность.

Большой кошелек возвращается в режим хранения криптовалюты

По мере того как рынок начинает медленно оправляться от демпинга на прошлой неделе, среди инвесторов в цифровые активы существует явная неопределенность и нерешительность. Однако при анализе реакции инвесторов в блокчейне на эту волнение на рынке начинается проявляться тенденция к удержанию.

С того времени, как цена BTC достигла исторического максимума в марте, рынок прошел период широкого распределения предложения, в котором участвовали Кошельки различных масштабов. В течение последних нескольких недель эта тенденция показывает ранние признаки разворота, особенно для самых больших Кошельков, обычно связанных с ETF. Похоже, эти большие Кошельки возвращаются к накоплению.

Индикатор накопленного балла тренда (ATS) оценивает взвешенное равновесие изменений на всем рынке. Этот индикатор также указывает на то, что рынок переходит к накопленному доминирующему поведению.

Вышеуказанное преобразование накопления стимулировало запись ATS своего возможного максимального значения 1.0, что указывает на значительное накопление на рынке за последний месяц.

Этот результат наблюдения соответствует долгосрочным держателям (LTH), которые вывели большое количество средств перед достижением исторического максимума. Эта группа сейчас восстанавливает свою предпочтительность к HODLing, и за последние 3 месяца было переведено +374k BTC в состояние LTH.

Отсюда мы можем сделать вывод, что в сравнении с их финансовым давлением, у инвесторов сейчас есть большая тенденция держать Токен.

Мы также можем оценить изменение предложения LTH за 7 дней, чтобы использовать его в качестве инструмента для оценки общей изменчивости остатка.

Мы видим явное распределение LTH, которое является типичной особенностью макротопа, достигнутого в марте ATH. Только менее 1.7% торговых дней отмечены большим давлением распределения. Недавно этот показатель вернулся в положительную зону, что указывает на предпочтение группы LTH к удержанию своего Токен.

Несмотря на то, что с апреля по июль цена Спот была выше базы затрат активного инвестора, которая представляет собой среднюю цену приобретения активного Токена на рынке.

Базовая стоимость активного инвестора может рассматриваться как ключевой порог настроения бычьих и медвежьих инвесторов. Поскольку рынок находит поддержку около этого уровня, это указывает на определенную потенциальную силу рынка и свидетельствует о том, что инвесторы в целом по-прежнему ожидают позитивного тренда на короткий и средний срок.

评估Спот市场的偏差

Когда рынок находится в техническом нисходящем тренде, мы можем использовать индикатор CVD для оценки текущего чистого баланса между покупательским и продаваемым давлением на рынке Спот.

Этот показатель, в свою очередь, может быть использован для оценки среднесрочной динамики рынка и любых противоречий или благоприятных условий для цен. С момента образования нового ATH мы заметили непрерывное давление продавцов.

Положительное значение CVD указывает на наличие давления покупателей, а отрицательное значение указывает на наличие давления продавцов.

При анализе медианы по Спот CVD можно видеть, что за последние 2 года медиана находится между -2200 миллионами и -5000 миллионами долларов США, что указывает на наличие отрицательного предвзятого продавца.

Если мы рассматриваем эту долгосрочную медиану как базовую линию для равновесия CVD, мы можем создать скорректированный показатель для учета и корректировки этого скрытого продавца.

При сравнении скорректированного Спот CVD (30d SMA) с процентным изменением цены за месяц можно обнаружить интересное слияние.

В рамках этой структуры одной из причин, почему в последнее время не удалось преодолеть область в $70,000, может быть связано с низким спросом на Спот (отрицательная корректировка CVD). Или, когда показатель корректировки CVD восстанавливается до положительного значения, можно подтвердить потенциальное восстановление спроса на Спот рынке.

周期Колебание

В последние несколько месяцев цены КолебаниеИдет в сторону, что привело к замедлению давления на распределение LTH. Это привело к тому, что процент общего финансового богатства, удерживаемого этой группой, сначала стабилизировался, а затем снова начал рост.

Несмотря на то, что LTH оказал большое давление на рынок продавца ATH, богатство, удерживаемое долгосрочными инвесторами, все еще находится на исторических максимумах по сравнению с предыдущими историческими пиками.

Это указывает на то, что если цена BTC памп в будущем, LTH может столкнуться с дополнительным давлением на отзыв средств. Это также означает, что несмотря на то, что цены недавно идут в сторону или даже снижаются, эти инвесторы все более не желают продавать свои Токен по более низким ценам.

尽管市场状况Колебание，但这两个观察结果都表明，держатель群体更加耐心和坚韧。

Наконец, мы можем использовать коэффициент риска продавцов LTH для поддержки этой оценки. Этот инструмент измеряет абсолютную сумму реализованных прибылей и убытков, зафиксированных инвестором, по отношению к рыночной капитализации (рыночной капитализации). Мы можем рассмотреть этот показатель в следующем контексте:

• Высокая стоимость указывает на то, что инвестор при расходах на Токен имеет более значительную прибыль или убыток по сравнению с его базовой стоимостью. Это свидетельствует о необходимости рынку снова найти баланс и обычно происходит в условиях Колебание цен.
• Низкая стоимость указывает на то, что большинство Токенов стоят примерно столько же, сколько имеют издержки на балансовой стоимости, что означает достижение определенного уровня равновесия. Это обычно указывает на исчерпание “потенциальной прибыли и убытка” в пределах текущего диапазона цен и обычно описывает среду с низкими Колебаниями.

По сравнению с предыдущим ATH прорывом, коэффициент риска продавцов LTH все еще находится на низком уровне. Это означает, что прибыль LTH группы относительно предыдущего рыночного цикла относительно невелика. Это также означает, что эта группа ждет более высокой цены, а затем увеличивает давление на распределение.

Вывод

Несмотря на то, что рыночная среда полна вызовов и колебаний, держатель BTC остается твердым и устойчивым в долгосрочной перспективе, что свидетельствует о том, что они увеличивают свои позиции.

По сравнению с предыдущими циклами, этот набор инвесторов держит большую долю богатства в сети BTC, что свидетельствует о том, что инвесторы проявляют определенную степень терпения, ожидая более высоких цен. Кроме того, в условиях самого большого сжатия цен во время цикла эти инвесторы не проявляют панического демпинга, что подчеркивает устойчивость их общей уверенности.