Анализ данных за неделю по ETF ETH: Grayscale перевел 1,5 млрд долларов, но рынок впитал все

Оригинал | Одейли Звездная газета

Автор | jk

СпотETH ETF США, Криптовалюта рынок инвестиций снова стал свидетелем новых изменений. В течение прошлой недели СпотETH ETF США показал разнообразные результаты. Новая партия ETF привлекла более $1 миллиарда чистого притока в первую неделю, в то время как ETHE от Grayscale имел чистый отток в размере $1.5 миллиарда.

В этой статье журнал Daily Planet Оdaily подробно анализирует эффективность этих новых ETF, исследует ключевые факторы, влияющие на рыночные тенденции, и делает прогнозы возможных будущих тенденций.

СпотETH坊ETF

После одобрения Комиссией по ценным бумагам и биржам США в мае восемь эмитентов официально запустили ETF Ethereum во вторник на прошлой неделе. К настоящему моменту, 29 июля по местному времени США, общий объем Ethereum ETF достиг 48.3 миллиарда долларов.

С момента запуска СпотETHA в течение всей недели новых восьми ETF, лидером по объему остается ETHA от BlackRock, объем которого достиг 1,104 миллиарда долларов, чистые притоки которого достигли 500 миллионов долларов, а доля рынка продолжает оставаться на уровне около 21%. FETH от Fidelity, с другой стороны, показал чистые притоки в размере 244,2 миллиона долларов, но его доля рынка упала с примерно 12% на момент выпуска во вторник на прошлой неделе до 5% сегодня. Из-за самой низкой управляющей комиссии доля рынка Mini Trust (ETH) от Grayscale выросла с 5% до 13,6%.

В отличие от этого, Grayscale ETHE, по тем же причинам, что и GBTC (ранее торгующийся со скидкой и слишком высокими комиссиями), чистый отток составил более 1,5 миллиарда долларов, что привело к общему чистому оттоку в США ETF по СпотETH в размере 341,8 миллиона долларов.

СпотETH Ethereum в целом чистый приток-отток, источник: The Block

Сравнение с Bitcoin ETF

По объему СпотBTC ETF и ETF Биткоина, явно несравнимы с СпотETF ETH и ETH ETF (в день запуска СпотBTC ETF объем был уже 4,5 миллиарда долларов, что почти равно объему СпотETF ETH за неделю). Однако по анализу The Block, после вычета ETHE, чистый приток ETH ETF составил около 40% чистого притока BTC ETF (исключая GBTC) после его запуска в январе, то есть 117 миллионов долларов по сравнению с 289 миллионами долларов.

СпотETH坊ETF также быстро превзошел объем существующих фьючерсных ETF-продуктов по ETH, занимая на прошлой неделе 99.3% рыночной доли, согласно данным The Block.

В свою очередь, СпотBTCETF занимает 92,75% доли рынка по объему среди BTC-фьючерсных ETF.

Похоже на GBTC: Grayscale будет дампить?

Инвестиционный фонд Grayscale Ethereum Trust был запущен в 2017 году, начал торговаться в середине 2019 года под тикером ETHE. Эта ситуация продолжалась до 23 июля, когда ETHE стал одним из новых утвержденных ETF на базе СпотETH. Конвертация ETHE сопряжена с гораздо более высокими издержками, взимается комиссия в размере 2.5%, что почти аналогично ситуации со сравнением трансформации доверительного управления GBTC Grayscale в ETF на базе СпотBTC. Некоторые инвесторы, которые когда-то приобрели доли доверительного управления по очень низкой цене в период Медвежьего рынка (доли доверительного управления нельзя выкупить), после конвертации в ETF хотят продать и зафиксировать прибыль; другие инвесторы продают из-за высокой управляющей комиссии и выбирают другие новые ETF.

Стоимость СпотETH-фондов ETF других эмитентов после снижения составляет от 0.19% до 0.25%. Однако, дополнительный продукт Grayscale Mini TrustETH-фондов ETF (ETH) имеет самую низкую стоимость - всего 0.15%. На прошлой неделе этот продукт также привлек чистые притоки в размере 164 миллиона долларов, доля рынка выросла с 5% до 13.6%. Однако, из-за значительных чистых оттоков из ETHE и снижения цен на ETH с момента запуска ETF, управляемый активы составляют около 7.5 миллиардов долларов (2.28 миллиона ETH).

По данным The Block, аналитик ETF из Bloomberg Джеймс Сейффарт заявил: “По моему мнению, основное различие заключается в огромных чистых оттоках с ETHE. Я считаю, что у GBTC не было такой ситуации в первый день, потому что при его запуске все еще была значительная скидка”.

“ETF ‘Xinba’ ETH не так сильно компенсирует отток Grayscale, как ‘Xinjiu’ BTC ETF, но хорошая новость в том, что их чистый приток/объем по-прежнему очень здоровый, и сила разблокирования ETHE намного быстрее, чем у GBTC = перспективы хороши, но в ближайшие дни может быть трудно,” дополнил аналитик ETF Bloomberg Эрик Балчунас.

Цена ETH. Источник: Coinmarketcap

Цена ETH в течение последней недели не сильно менялась, начиная от $3400 и падая до около $3100, затем поднимаясь до текущих $3300. Это также может означать, что так называемый дамп не означает реальной продажи ETH или то, что продавцы нашли достаточные покупатели.