Фондовая биржа ETH скоро выйдет на рынок, узнайте все, что вам нужно знать

Источник: Cointelegraph, Fortune

Сборник: Felix, PANews

После многолетних препятствий со стороны регуляторов и многократной модификации регистрационных документов, ETF по фактическому ETH наконец-то вышли на рынок. Недавно Чикагская биржа Опционов (Cboe) объявила, что 23 июля на данной бирже будут листинговать пять ETF по фактическому ETH, включая ETF по фактическому ETH от Fidelity, ETF по фактическому ETH от Franklin, Invesco Galaxy Ethereum ETF, VanEck ETF по фактическому ETH и 21Shares Core ETF по фактическому ETH.

Еще четыре ETF на сырую нефть ETH будут торговаться на бирже Nasdaq или Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) Arca. На данный момент эти биржи еще не опубликовали официальное объявление, но ожидается, что они также будут выпущены в ближайшем будущем.

Долгожданное вступление на рынок - это решающий момент для криптовалютного рынка, а также возможность для миллионов американских институциональных и розничных инвесторов. Эти ETF следуют за 11 BTCСпотETF. С момента запуска BTCСпотETF в январе этого года управляемые активы BTC достигли более 54 миллиардов долларов, что привело к росту в этом году на 47%. Вот все, что вам нужно знать об ETF ETH坊Спот.

Что такое Ethereum Spot ETF**? **

ETH - это Криптовалюта, родная для блокчейна ETH. По закону ETH считается товарами, соответственно ETF будет ценными бумагами, однако SEC США сохраняет сдержанную позицию в этом отношении.

ETF впервые появился на рынке в 1993 году. Эти фонды собирают корзину ценных бумаг, таких как несколько различных энергетических акций, цены которых соответствуют индексу, который они отслеживают. Они торгуются на бирже и могут быть обменены во время рыночных часов, поэтому их работа аналогична акциям.

ETF на СпотETH будут отслеживать цену Спот (или текущую) на ETH. Эти продукты позволяют инвесторам получать Криптовалюту, не имея кошелька для шифрования. Эти ETF будут созданы в форме доверительного управления, что означает, что инвесторы будут иметь долю в ETH, удерживаемых доверительным управлением.

由谁выпуск，费用是多少？

В настоящее время восемь управляющих активами планируют запустить ETF Ethereum, информация о расходах девяти ETF Ethereum уже опубликована. См. ниже.

По своей основной механике эти фонды практически идентичны. Каждый ETF создается добросовестной организацией, имеет квалифицированного депозитария, который удерживает физический ETH, и использует ядро команды профессиональных ликвидаторов для создания и погашения акций. Эти фонды имеют одинаковые стандарты защиты инвесторов, включая страхование от рисков банкротства брокера и кибербезопасности.

Для большинства инвесторов решающим фактором являются издержки. В девяти ETF восемь имеют управляющие комиссии в диапазоне от 0.15% до 0.25%. Единственным исключением является доверительное управление эфиром Grayscale (ETHE), взимающее комиссию в размере 2.5%.

Большинство (но не все) ETH фондов ETF временно освобождаются от Падение сборов, чтобы привлечь инвесторов. Однако Greyscale Ethereum Trust и Invesco Galaxy Ethereum ETF (QETH) являются исключением.

Где можно купить?

Другими словами, почти все основные платформы брокеров. Все ETH ETF, вышедшие на биржу в последнюю неделю июля, получили одобрение регулирующих органов и могут торговаться хотя бы на одной из основных бирж в США, особенно на Насдаке, Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) Arca или Чикагской бирже опционов (Cboe) BZX.

Обычные инвесторы не совершают сделок на этих биржах напрямую. Вместо этого они полагаются на промежуточные платформы брокерских услуг (например, Fidelity, E*TRADE, Robinhood, Charles Schwab и TD Ameritrade и т.д.).

Как только ETH ETF выйдет на публичную биржу, ожидается, что все известные брокеры и другие учреждения смогут проводить сделки.

Будет ли у СпотETHETF предоставлять услуги застейки?

Возможно, но не в ближайшее время.

застейкать涉及将ETH存入ETH坊信标链上的валидаторыУзел。застейкать的ETH可获得一定比例的сетевые комиссии和其他奖励，但如果валидаторы行为不当或失败，也有可能被“削减”——或没收застейкать的Обеспечение。

Привлекательность стейкинга заключается в том, что он значительно увеличивает доходность. Согласно данным StakingRewards.com, APR на 19 июля составляет примерно 3,7%.

Ранее в этом году несколько эмитентов, включая Fidelity, BlackRock и Franklin Templeton, пытались получить одобрение регуляторных органов для включения функции стейкинга в ETF на спот-рынке ETH. SEC отклонила эти запросы.

По словам нескольких анонимных источников, участвующих в переговорах, в конечном итоге проблема заключается в Ликвидность. Обычно затейканный ETH требует нескольких дней, чтобы вывести его из сети Beacon. Это проблема для эмитентов, поскольку им нужно своевременно выкупать доли ETF в соответствии с требованиями.

Инсайдеры говорят, что эмитенты все еще исследуют способы добавления функции застейкать в существующий ETF на физический Эфир, возможно, путем поддержания “буфера” ликвидности физического Эфира, но реализация такого плана потребует как минимум нескольких месяцев. В настоящее время ETF на физический Эфир не поддерживает застейкать.

Почему покупать ETF Ethereum?

BTC и Ethereum представляют собой единицы собственности базовой блокчейн-технологии, поэтому они также представляют ее стоимость. Кроме того, между ними есть значительные различия.

BTC может быть инструментом для долгосрочного хеджирования инфляции, в то время как ETH более похож на технологическую инвестицию. Ветле Лунде, старший аналитик K33 Research, в интервью заявил, что основное предположение блокчейна - это “устранение промежуточных организаций, обеспечение 24/7 функционирования финансовых услуг, таких как торговля и кредитование, а также токенизация, цифровые коллекционные предметы и цифровая идентификация”.

Несмотря на то, что рынок криптовалют в настоящее время тесно взаимосвязан, это может быть не всегда так. В результате спотовые ETF Ethereum позволяют инвесторам удовлетворять диверсифицированные инвестиционные потребности.

Может ли популярность сравниться с СпотBTC и ETF?

Аналитик Bloomberg ETF Джеймс Сейфхарт заявил, что спрос на ETF ETH Спот составит 20% от СпотBTCETF. Это связано с тем, что рыночная капитализация ETH составляет примерно одну треть от капитализации BTC. Кроме того, у этих ETF отсутствует ключевое преимущество владения ETH: инвесторы не могут застейкать и, следовательно, не могут генерировать доход. Но Джеймс Сейффарт сказал, что даже если они будут меньше, они будут «очень успешными» по стандартам предыдущих ETF. Аналогично K33 Research прогнозирует, что в первые полгода после старта торгов приток достигнет $4 млрд, что составляет четверть ETF BTCСпот.

Генеральный директор и президент Cyberpunk Holdings Лиа Уолд в своем интервью заявила, что ключевым фактором успешности является оценка результатов торгов через шесть месяцев, а не только в начальные дни и недели. Она отметила, что эти продукты вышли на рынок летом, когда был низкий объем торгов. Кроме того, успешность должна оцениваться не только по объему и спредам, а также по здоровью этих показателей, что предвещает рост Активов под управлением (AUM) в будущем, и здоровые показатели заставят инвесторов чувствовать, что вложение средств в эти новые ценные бумаги безопасно.

Кто будет вкладывать в них?

Институциональные инвесторы, такие как Хеджирование фонды, пенсионные фонды, банки и благотворительные фонды. Розничный инвестор также может инвестировать через прямую покупку или через портфельное распределение финансового консультанта. Последний может играть ведущую роль в первые шесть месяцев торговли, поскольку данные ETF Биткоина показывают, что более 80% общего объема активов управляются не профессиональными инвесторами.

ETF будет ли оказывать влияние на рынокшифрование?

Если прогноз K33 о притоке $4 млрд за 6 месяцев верен по текущим ценам, это означает, что к концу года 1% ETH в обращении будет принадлежать ETF. Лунде сказал, что этот холдинг был «благоприятным» для повышения цены ETH во второй половине года.

Исторический опыт показывает, что приток средств также повлияет на рыночную капитализацию в целом. Согласно данным K33, новые средства, поступающие в BTC через ETF, увеличат рыночную капитализацию на 46% в 2024 году. Лунде предполагает, что эти продукты “могут дальше расширить рынок в целом”. Кроме того, инвесторы в BTC ETF “уже доказали свою способность устойчиво реагировать на колебания, даже во время коррекции глубины, поток средств также остается стабильным”, что указывает на интерес новых инвесторов, стремящихся к долгосрочным инвестициям, к ETF.

Наконец, участие гиганта TradFi BlackRock в выпуске указывает на то, что компания углубляется в область шифрования. Это приносит отрасли шифрования “твердую и необходимую поддержку”.

См. также: В США скоро появится ETF на физические поставки ETH: войти первым или спокойно наблюдать?