Последняя волна паники наступит, и бычий рынок Ethereum начнется с золотой осени в октябре?

Вместе с завершением ликвидации правительства Германии Mt.Gox компенсации официально начались, и ожидается, что последняя большая распродажа будет не за горами, но нет необходимости беспокоиться слишком сильно. Ранее в этой статье делались прогнозы по движению цен BTC в июле, и на данный момент они остаются актуальными. Скоро выход ETF Ethereum — что ждет рынок Ethereum?

Немецкое правительство ликвидирует, Mt.Gox выплачивает более половины, последняя волна паники на подходе

Правительство Германии больше похоже на ‘Крупные инвесторы’ вне круга, у него нет особой упорной веры и убеждений в BTC, поэтому перед выплатой компенсаций Mt.Gox оно активно продает конфискованную собственность, которая уже может оказаться избыточной, следовательно, оно усиливает продажи. В отличие от правительства Германии, основные получатели компенсаций от Mt.Gox все еще в основном являются розничными инвесторами, их вряд ли можно увидеть, как они все сразу продают, но с ожидаемым продолжением пампа BTC также предполагается появление продолжающегося давления на продажу, и наиболее заметное из этого давления ожидается, когда большинство людей получат BTC в первый раз. Это как раз то, что автор ранее предсказывал, и ожидается, что это произойдет в конце июля - начале августа; в то же время на рынке происходит то, что ранее предсказывалось как ‘пять бед, шесть бед, седьмой раз отражение’.

Большая часть компенсационных средств Mt.Gox уже была переведена, но полная передача денег частным лицам может занять еще 7-14 дней, то есть до конца июля. 16 июля представитель Mt.Gox, Нобуаки Кобаяси, опубликовал уведомление: согласно плану, с 5 июля 2024 года по 16 июля 2024 года, Mt.Gox выплатил часть указанных BTC и наличных средств в пользу некоторых кредиторов, включая Криптовалютабиржа, и в настоящее время соответствующие активы были выплачены более чем 13 000 кредиторам. Kraken заявил в письме, что уже успешно получил средства кредиторов от Mt.Gox (48 641 BTC). Платформа будет стараться как можно скорее распределить средства, их ожидается на счетах в течение 7-14 дней. Суммы, полученные пользователями, будут определяться куратором, и платформа будет распределять их в соответствии с его указаниями.

Помимо Kraken, биржа, назначенная Mt.Gox для выплат, включает Bitstamp, SBI VC Trade, Bitbank и Bitgo, и предполагается, что основные выплаты закончатся к середине или концу августа. 5 июля отчет кредиторов Mt.Gox показал, что Bitbank перевел BTC для компенсации Mt.Gox кредиторам в течение нескольких часов, не дожидаясь 14-дневного срока. По ожиданиям, Bitstamp и SBI VC Trade будут основными носителями другой большей части выплат Токен Mt.Gox. В заявлении Bitstamp говорится: “Согласно Протоколу судебного управляющего Mt.Gox, у Bitstamp есть 60 дней на распределение Токенов, но мы приложим все усилия, чтобы эти инвесторы получили компенсацию как можно скорее.” Ожидается, что это также будет завершено в течение следующего месяца, возможно, к середине или концу августа.

В целом, недавнее существенное давление на продажу BTC фактически приближается к завершению, и многие знаменитости начали анализировать это с разных точек зрения. Основатель и генеральный директор CryptoQuant Ки Ёнг Чжу написал в X, что “Mt.Gox готовится распределить BTC кредиторам. Крупные потоки средств указывают на то, что розничные инвесторы пока не получили средства. В отличие от продажи правительством Германии, кредиторы Mt.Gox не были вынуждены продавать, поэтому это не чисто с точки зрения Ликвидности.”

аналитик пошифрованию Alex Krüger оценивает, что это может привести к снижению цены BTC на 10%, даже если произойдет мгновенная продажа. Я уверен, что это распределение не прервет бычий тренд, потому что эти BTC, скорее всего, будут реагировать на рыночное настроение так же, как и существующее предложение.

Главный исследователь NYDIG Грег Чиполаро заявил в своём отчете, что (падение BTC вызвано действиями правительства Германии, Mt.Gox и майнерами), хотя эмоции и психология могут играть главную роль в краткосрочной перспективе, наши анализы показывают, что потенциальное влияние продажи на цену может быть преувеличено. Мы можем справедливо полагать, что рациональные инвесторы могут увидеть это как интересную возможность, созданную иррациональным страхом. Кроме того, данные NYDIG показывают, что публичные майнинговые компании фактически увеличили свои запасы BTC в июне. Несмотря на небольшой рост объема продаж BTC в прошлом месяце, он все еще значительно ниже уровня более ранних лет.

ETF-фонд ETH-Bang находится на пороге запуска, но огромное давление на продажу может привести к краткосрочным неудачам

ETF Ethereum открытых фондов (ETF) находится на пороге запуска, вероятно, начнет торговлю на следующей неделе. 16 июля Wall Street Journal сообщил, что Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) США сообщила управляющим компаниям, что ETF Ethereum открытых фондов (ETF) может быть запущен 23 июля. Предполагается, что после завершения последнего этапа подачи документов управляющим компании на этой неделе, Комиссия по ценным бумагам и биржам США объявит о регистрации заявления ETF Ethereum открытых фондов (ETF) с эффективностью с 23 июля. После вступления в силу заявления ETF Ethereum открытых фондов (ETF) может начать торговлю.

Чистый приток ETF Ethereum в Спот США может составлять только 30%-35% от ETF Биткойна. Группа Цити в своем исследовательском отчете заявила, что чистый приток в ETF Ethereum в течение первых шести месяцев может составлять от 47 миллиардов до 54 миллиардов долларов. Кроме того, поток средств и значение бета коэффициента относительно Ethereum может быть ниже, чем аналитические результаты. Несмотря на то, что Ethereum может в долгосрочной перспективе предоставить разнообразные преимущества, в настоящее время это не так. Инвесторы, возможно, предпочтут приобрести ETF Биткойна (а не Токены), так как они могут считать, что BTC и Ethereum достаточно похожи, чтобы распределить свой портфель между этими криптовалютами, а не рассматривать их как разные активы. Это означает, что Ethereum может увидеть приток средств, специально предназначенных для ETF Биткойна, а не дополнительные инвестиции. Еще одной причиной недостаточного притока средств является отсутствие услуг по застейканию.

Помимо того, что чистый приток средств в ETF Ethereum может быть недостаточным, давление продаж ETHE от Grayscale также стало одним из основных ограничивающих факторов для краткосрочного большого роста Ethereum. В настоящее время кажется, что вероятность большого притока средств в ETF Ethereum от Grayscale также высока. Согласно опыту GBTC, ожидается, что ETHE покажет большие оттоки в начале ETF Ethereum, что обеспечит хеджирование притока средств в ETF Ethereum. Кроме того, Фонд Ethereum также проводит продажи, что создает тень на рынке. Согласно данным Spot On Chain за 17 июля, за последние 2 дня два кошелька, связанных с Фондом/ICO Ethereum, перевели на Kraken 3 631 ETH (по текущему курсу примерно 12,5 миллионов долларов). Из них кошелек, начинающийся с 0xdb3, перевел 2 631 ETH (по текущему курсу примерно 9,01 миллионов долларов), а кошелек, начинающийся с 0xbf5, перевел 1 000 ETH (по текущему курсу примерно 3,46 миллионов долларов).

Согласно данным Deribit и Kaiko, активность хеджирования Ethereum более заметна в краткосрочных контрактах, и волатильность, определенная опционными контрактами, истекающими 19 июля, относительно высока в последнее время по сравнению с опционными контрактами, истекающими 26 июля. Согласно данным Kaiko, IV истекающего 19 июля контракта вырос с прошлой субботы с 53% до 62% в понедельник, превысив IV истекающего 26 июля. Это указывает на увеличение спроса на опционы или деривативы для защиты от колебаний цен.

Обновление Pectra будет начато с октября, лучшее время для Ethereum.

В марте 2024 года Ethereum провел обновление Dencun, которое значительно снизило стоимость транзакций L2 и оказало огромное влияние на всю экосистему Ethereum. Следующее крупное обновление Ethereum - Pectra - также привлекает внимание рынка и может оказаться более важным, чем Dencun. Согласно официальной информации Ethereum, Pectra планирует выйти на рынок в четвертом квартале 2024 года или в первом квартале 2025 года. Если запуск ETF Ethereum открыл двери для Ethereum на рынке TradFi, то обновление Pectra действительно привлечет капитал TradFi в Ethereum, что ускорит рост его стоимости.

Pectra комбинирует два предыдущих плана обновления: Prague (для выполнения уровня) и Electra (для уровня согласия). Путем объединения Pectra ставит перед собой цель внести значительные улучшения в Ethereum, сделав его более гибким и оптимизированным, чем когда-либо прежде.

Pectra планирует включить 9 стандартных EIP и мета-EIP, состоящий из дополнительных 11 EIP, включая улучшения абстрагирования счета, операции валидатора и общую производительность сети.

EIP-2537 - внедрено предварительное компилирование операций с кривыми BLS 12-381, что делает операции подписи BLS более быстрыми и дешевыми, улучшая доступность и производительность проверяющих узлов сети Ethereum, а также снижая стоимость Газ.

EIP-2935 — реализация сохранения хэш-значения предыдущего блока в специальном слоте хранения для повышения эффективности и надежности проверки данных Ethereum перед бессостоятельным выполнением.

EIP-7002 — позволяет валидаторам через свои слои исполнения триггерить выход и частичное изъятие, что обеспечивает более гибкий выбор для повторного застейкивания и пула стейкинга.

EIP-7251 — увеличивает максимальный допустимый остаток ETH валидаторов с 32 ETH до 2048 ETH, сокращая общее количество необходимых валидаторов и упрощая вычислительную нагрузку сети.

EIP-7594 - Введение PeerDAS (выборки доступности данных между пирами) для дальнейшего улучшения L2, усиления обработки транзакций и масштабируемости.

EIP-7702 - добавление нового типа транзакции, который позволяет установить код EOA (внешний счет) во время одной транзакции, что позволяет обычному Кошельку временно превратиться в Смарт-контрактКошелек для улучшения пользовательского опыта.

EIP-7692 — мета-EIP, состоящий из 11 составляющих EIP, предназначенный для улучшения формата EVM Object Format (EOF) для повышения эффективности развертывания и исполнения контрактов.

После этого обновления, обычные счета Ethereum станут более программируемыми, L2 станет более доступным, смарт-контракты станут более эффективными, валидаторы смогут более гибко управляться, что позволит экосистеме Ethereum удовлетворять более широкий круг случаев использования и потребностей пользователей. Это может привести к появлению настоящих приложений, основанных на технологии, и позволит Ethereum расти в цене.

Обзор

В общем и целом, немецкое правительство завершило сброс, компенсации Mt.Gox превысили половину, и компенсационные средства уже начали поступать к розничным инвесторам, ожидается, что в конце июля будет последний крупный сброс. Розничные инвесторы, в отличие от действий правительства, не будут продолжать массово сбрасывать активы. Поэтому автор данной статьи считает, что в целом в будущем рынок BTC будет продолжать укрепляться в лонги. Следует отметить, что BTC стал горячей темой на президентских выборах в США, и Трамп явно выразил поддержку, что привлечет большой трафик к BTC и, следовательно, приведет к его росту. Кроме того, на макроуровне ФРС США представляет собой хищную точку зрения, рынок ожидает, что ФРС США снизит процентные ставки в сентябре, что также создаст благоприятную макроэкономическую среду для BTC.

Памп BTC также является благоприятной информацией для Ethereum, но после принятия ETF Ethereum, ожидается, что ETHE от Grayscale столкнется с короткими продажами. Кроме того, ограниченные средства институциональных инвесторов перетекут в Ethereum до октября, что ограничит его рост. По мере окончания выборов в США и приближения обновления Pectra, техническая мощность Ethereum будет привлекать все больше и больше долгосрочных институциональных инвесторов, и его приток средств будет явно расти, Ethereum может взорваться в четвертом квартале.