От «убийцы» Ethereum до маркетингового «тупица»: анализ падения Polkadot

Последние события в отношении Polkadot (далее - “Полка”) немного запутаны.

Во-первых, 29 июня отчет об операциях казначейства Polkadot за первое полугодие 2024 года вызвал бурю негодования с полугодовыми расходами в размере до 87 миллионов долларов, маркетинговым безумием в размере 37 миллионов долларов и ежемесячной платформой KOL стоимостью 300 000 долларов, которая, очевидно, была закачана водой. Еще год назад ходили слухи, что Polkadot произвел значительные увольнения из-за плохого управления затратами, что однажды привело к новостям о том, что разработчики разбегались с ведрами один за другим.

Однако если вернуться во времени на 5 лет назад, то в то время Polkadot, известный как “убийца Ethereum” - звезда кросс-чейн, был технологическим лидером в глазах разработчиков и командой, восторженно обсуждаемой в сообществе.

За последние несколько лет Полка, которая когда-то вызывала восхищение у всех, теперь использует скандальный маркетинг, что не может не вызывать сожаления.

Когда речь заходит о Полкадоте, нельзя не упомянуть два ключевых момента: первый - это выдающийся репутация основателя, а второй - это передовая технология кросс-чейн.

Gavin Wood является одним из основателей Polkadot, а до этого он был первым техническим директором Ethereum. Во многих обзорах Виталик Бутерин представляет техническую концепцию, однако создателем архитектуры, первым основателем клиента и изобретателем высокоуровневого языка Solidity для разработки и проектирования интеллектуальных контрактов является Gavin Wood. Следует отметить, что популярный сейчас концепт Web3.0 также благодаря ясному определению концепции в выступлении Гавина Вуда в 2014 году. Наименование технический гений полностью оправдано, когда речь заходит о нём.

После ухода из Фонда Эфириума в январе 2016 года Гавин Вуд и Ютта Штайнер основали команду разработчиков Parity Technology и финансируемый фондом Web3 Foundation. Первым проектом фонда в то время была сеть Полкадот.

Цель этого проекта фактически довольно проста, Гэвин Вуд откровенно заявил: “Изначальная логика дизайна не предполагала интероперабельности, мы ждали выпуска технологии шардинга в Ethereum. Но шардинг так и не был реализован, и пока не был выпущен. Поэтому я решил создать Ethereum с более высокой масштабируемостью, в процессе дизайна я довел концепцию шардинга до крайней степени и в итоге решил не использовать шардинг, а просто создать независимые цепи, между которыми можно передавать информацию, итоговый результат - коммуникация через общий уровень согласования.”

Кратко о фоне: в то время Ethereum процветал благодаря быстрому развитию смарт-контрактов. Однако избыточность архитектуры Ethereum предопределила проблемы с эффективностью и масштабируемостью. Для сравнения, Виталик Бутерин оценил, что выполнение вычислений или хранение данных на Ethereum стоило в 1 миллион раз дороже, чем на коммерческой облачной платформе. Среди множества технических решений, кроме управления делами, два наиболее перспективных пути - это слоистая архитектура и шардинг. В слоистой архитектуре используются каналы состояния и сайдчейны, в то время как шардинг является основным направлением развития с помощью Rollup. Ethereum в то время двигался к ETH 2.0 и находился на этапе строительства блокчейн-маяка в рамках Serenity Phase.

В связи с этим Polkadot сделал выбор и предложил инновационную концепцию технологии, создав сеть гетерогенных многоцепочек с иерархической архитектурой, которая отделяет согласование от вычислений. Его основная архитектура состоит из трех частей: ретрансляционная цепочка, параллельная цепочка и мостик. Ретрансляционная цепочка является ядром сети, также известной как основная сеть, и представляет собой книгу учета согласия, построенную на технологии блокчейна. Параллельная цепочка - это изоморфная независимая блокчейн-сеть, основанная на этом. Мостик - это особый вид блокчейна, который позволяет Polkadot подключаться к внешним сетям, таким как Ethereum, и взаимодействовать с ними.

Слишком технические материалы не будут рассматриваться, но проблемы, которые пытается решить Polkadot, могут включать в себя несколько аспектов, таких как кроссчейн взаимодействие, Шардинг для масштабирования, мультичейн-архитектура, абстракция и т.д. Можно заметить, что на самом деле это содержание, с которым Ethereum начал активно работать только в последние два года, но идеи по этому поводу начали развиваться уже в 2016 году в рамках проекта Polkadot.

Видение очень велико, и с реализацией проекта связаны еще большие вызовы. В октябре 2016 года был официально опубликован первый черновик Вайтпейпера о Полка. С тех пор Полка временно застопорилась, основная сеть неоднократно откладывалась, и в это время из-за ошибки во время первой частной продажи было заблокировано 300 000 ETH. Только в 2019 году Полка начала быстро развиваться. В июне был выпущен Substrate, важный компонент разработки парачейнов. В августе была выпущена тестовая сеть Kusama Polkadot, которая заложила важную основу для последующего развития.

Технология может заставить людей завидовать, но если она не привлекает эмоции пользователей, то это бесполезно. Если тщательно исследовать важные причины успеха Polkadot, то это связано с тем, что они хорошо рассказали китайские истории.

В 2019 году, вместе с развитием технологического пути, Полкадот также провел широкомасштабную кампанию, усвоив опыт EOS, нацеленную на китайскую аудиторию, которая известна своим огромным масштабом. В первом полугодии началась китайская кампания Polkadot, команда проводила частые семинары в Гонконге, Ханчжоу, Шанхае, Пекине и Чэнду, на которых присутствовали все ключевые участники, масштаб мероприятий также был значительным. Фондовая поддержка проекта также помогла его развитию, основатель полу-постоянно проживает в Шанхае, и у него есть китайское имя «Линь Цзявэнь», что привлекло местные капиталы в Шанхае. Технические эксперты + масштабный маркетинг + непокрытый рынок, все это привело к быстрому проникновению китайцев в экосистему Полкадот.

20-летние данные показывают, что китайские разработчики особенно активны в сообществе Polkadot, и почти 20% из 200 проектов, пожертвованных Фондом Web3, приходят из Китая. Благодаря китайским разработчикам в мае 20 года количество активных разработчиков Polkadot увеличилось на 44%, что значительно превышает рост биткойна и эфира. Китайское сообщество PolkaWorld также сыграло значительную роль в этом, ежедневные отчеты, еженедельные прямые трансляции стали активаторами, частые сообщественные отчеты и мероприятия также способствовали этому. Даже зарубежные СМИ Decrypt в свое время сообщили, что Polkadot поддерживается китайскими капиталистами, поскольку в Китае всеобще считается, что Polkadot подобен обновленной и улучшенной EOS.

Поддерживаемый китайским трафиком и капиталом, а также благоприятными данными о разделении токенов, Polkadot оправдал ожидания, и к концу 2020 года токен управления DOT вырос на более чем 45%, достигнув капитализации в 4,7 миллиарда долларов США и временно обойдя Chainlink, став пятым по величине криптоактивом.

На очередной волне развития происходит аукцион слотов. Для проектов, желающих подключиться к ретрансляционному блокчейну в качестве парачейна Полка, необходимо получить слоты, которые связывают их с ретрансляционным блокчейном. Однако количество слотов ограничено, и ожидается, что максимальное количество слотов, работающих одновременно, составит около 100. Поэтому необходимо проводить отбор. В итоге официально было решено провести аукцион свечей на Kusama для ставок в DOT. Ключевой момент этого предложения заключается в том, что проекты должны заложить DOT, блокируя его для обеспечения безопасности основной сети, что приводит к ограничению ликвидности для пользователей.

Но чтобы защитить больше фишек, команде проекта нужно накопить больше фишек, пользователи также могут участвовать в ставках, общий оборот значительно сократится в течение короткого времени, и DOT обязательно вырастет. В ноябре 21-го года прошла первая аукционная стадия параллельной цепи Polkadot, победителями стали Acala, Moonbeam, Astar, Parallel, Clover, среди которых Acala собрала более восьмидесяти тысяч участников и общее количество поддержки составило более 3,2 миллиона монет DOT. В тот же месяц DOT также достиг исторического максимума, поднявшись до 54,98 доллара, и Polkadot вновь был успешно назван убийцей Ethereum. На сегодняшний день Kusama уже провел 128 различных стадий аукционов.

Но с приходом Медвежьего рынка судьба Polkadot также резко ухудшилась.

После аукциона свечей цена DOT быстро упала, что вызвало сомнения инвесторов во внутренней стоимости DOT, и количество активных пользователей начало снижаться из-за наличия двухлетнего периода блокировки.

С другой стороны, Polkadot имеет большую техническую сложность, а также более сложную техническую архитектуру, что приводит к постепенному отставанию в развитии экосистемы. В сравнении с конкурентами, такими как Cosmos и другие новые публичные блокчейны, Polkadot не смог догнать машину DeFi из-за проблемы с замороженными ставками. К 2023 году суточный оборот сети Polkadot составляет всего около 10 000, и даже во время волны надписей к концу года, количество ежедневных активных пользователей составляет всего 7-8 тысяч человек, в то время как у Cosmos количество ежедневных активных пользователей составляет около 20 тысяч, разрыв явный. Однако, учитывая большое количество проектов в сфере инфраструктуры в его экосистеме, Polkadot стал местом притяжения для разработчиков.

В 2021 году у Polkadot было второе по величине сообщество разработчиков после Ethereum, в конце года их число достигло 1400, а даже к концу 2023 года, после волнений, общее количество разработчиков достигло 2100, уверенно удерживая лидирующие позиции. Некоторые высказывают сомнения по этому поводу, утверждая, что Polkadot полностью представляет собой цепочку разработчиков, но серьезно страдает от отсутствия прикладной экосистемы.

С чисто технической точки зрения, за последние годы у Polkadot было сделано значительное количество работы, например, были выпущены XCM V3, система парачейнов, асинхронная поддержка и параллельные потоки, но на практике даже для разработчиков Polkadot не является дружелюбной средой, особенно для азиатских разработчиков.

Проект Manta, который ранее выиграл аукцион слотов, был самым крупным (не DOT) проектом по TVL и рыночной капитализации / полностью разбавленной стоимости, но он покинул Polkadot в прошлом году. Основатель Виктор Джи в своей публикации на платформе X выразил разочарование экосистемой Polkadot и командой, больше не желая иметь с ними дело. Он также подчеркнул, что экосистема Polkadot является высоко токсичной, не имеет реальной ценности для Web3, не обращает внимания на пользователей или принятие, и высказал претензии к команде Polkadot по поводу предоставления финансирования проектам в Европе / США, которое превышает финансирование проектов в Азии. Это не только дискриминация, но и замедляет развитие всей экосистемы.

Это далеко не единичный случай: в рамках возникшего кризиса в Государственном казначействе несколько азиатских проектов выступили с критикой в адрес Полка. Гарольд, основатель проекта Din, который изначально был экосистемным аналитическим платформой Web3 Go для Полка, заявил, что для азиатского проекта вести разработку в экосистеме Полка довольно сложно, поскольку приходится сталкиваться и решать множество дополнительных проблем, таких как политика, отношения и узкие круги.

Эта ситуация на самом деле уже давно имела свои предпосылки. Ранее многие люди сообщали о том, что в рамках Polkadot существует авторитарное поведение Гавина, который принимает решения относительно ключевых направлений. Возможно, поэтому в октябре 2022 года Гавин объявил об отставке с поста CEO Parity и перешел на должность главного архитектора, но безусловно он по-прежнему является абсолютным духовным лидером проекта Polkadot. Однако бездействие духовного лидера, очевидно, препятствует развитию Polkadot, и внутренние сотрудники ранее сообщали, что «он не ясно определяет приоритетные задачи и не помогает продвигать Polkadot».

Еще одним типичным примером является управление OpenGov, этот подход к управлению полностью основан на децентрализации, которую предложил Гавин, удалив ранее существовавшую элитарную систему принятия решений технического комитета и Совета директоров, на основании широкого круга держателей DOT, которые решают о развитии казначейства через голосование.

Однако очевидно, что строгое соблюдение полностью децентрализованного управления в условиях незрелого сообщества также вызывает беспорядки и споры. В сентябре прошлого года крупнейшее неофициальное китайское сообщество PolkaWorld объявило о прекращении своей деятельности после отказа в официальном финансировании предложения. В своем ответе PolkaWorld обвинило OpenGov в том, что держатели DOT, стремящиеся поддерживать цену монеты, склонны отклонять предложения о выделении средств. Тогда основатель Brushfam Маркиан Иваничок также выразил разочарование системой управления Polkadot, заявив, что финансирование предложений становится все более сложным, и в конечном итоге команда покинула экосистему Polkadot.

Однако ответственный за выделение средств выразил иронию: “За последние два года Polka уже выделила 694 тысячи долларов для PolkaWorld, и о медиа пишут только когда прекращают выделять средства.”

В любом случае, из вышеизложенного также видно, что в 2023 году произошло массовое уход команды Polkadot. По данным Electric Capital, большинство проектов в четвертом квартале 23 года имели резкое снижение числа разработчиков. Вернувшись к самой команде, в 2023 году Polkadot также пережил потрясения: в октябре Parity объявила о сокращении на 30%, что привело к резкому снижению темпов разработки кода Polkadot с сентября.

Однако иронично, сотрудники говорят, что широкое набор персонала Parity привел к финансовым трудностям, руководители получают высокую зарплату, иногда даже свыше 1 миллиона долларов, и даже в период медвежьего рынка компания тратит деньги безрассудно, словно на бычьем рынке.

Если в то время это было еще безличным, то в этом году это было полностью подтверждено. В финансовом отчете казначейства от 29 июня за первое полугодие Полка потратила 87 миллионов долларов, это можно назвать сжиганием денег, из которых расходы на маркетинг достигли 37 миллионов долларов, что действительно поразительно.

И если тщательно изучить назначение этих 37 миллионов, то это еще более смешно. Согласно данным, опубликованным Polkadot, расходы на KOL являются главным элементом рекламы на рынке Polkadot и превышают половину общего бюджета. В первом полугодии было проведено 4 мероприятия в Северной Америке и 3 в Европе. Количество KOL составляло около 40 человек в Северной Америке и около 15 человек в Европе. С точки зрения бюджета, средний бюджет на одно мероприятие составлял около 300 тысяч долларов США.

Однако, согласно исследованию, количество фальшивых аккаунтов KOL поразительно. Некоторые аккаунты имеют менее 100 подписчиков, но на YouTube у них более 70000 подписчиков. Конечно, понятно, что здесь использовались накрутки, и даже среди подписчиков есть роботы. Что касается рекламы, то выбор Polkadot тоже вызывает вопросы. Они даже рекламировали некоторых популярных ютуберов, которые занимаются общими инвестициями и играми, и получили всего несколько сотен просмотров. Официально это называется «точное позиционирование аудитории с высокими активами».

Он не только безразличен к бесполезным вложениям, но также демонстрирует странности в медийных вложениях и демонстрациях, выделяющих Полкадот. Он потратил деньги на эксклюзивное динамическое отображение логотипа на двух крупнейших криптовалютных сайтах Coingecko и Coinmarketcap. На Coingecko он потратил 50 000 долларов на полугодовое эксклюзивное динамическое отображение логотипа, а на Coinmarketcap - почти 480 000 долларов за двухлетнее динамическое отображение логотипа плюс административные расходы. Это заставляет задуматься: “Может ли крутой динамический логотип заставить DOT тоже двигаться?”

Также вызывает сомнения размещение на сайтах по аппаратному обеспечению ПК, печать логотипов частных европейских самолетов, спонсирование спортивных соревнований, при этом затраты достигают десятков, а иногда и сотен тысяч долларов США, что явно указывает на неправильное понимание позиционирования Polkadot и целевой аудитории, которая нацелена на Европу и западные страны, а не обращает внимания на китайскую аудиторию, которая ранее показывала большую надежду.

Особое внимание следует уделить тому, что, несмотря на такие большие затраты на маркетинг, люди в отрасли не почувствовали никаких результатов. Если не учитывать коррупцию в финансовом отделе, это может только свидетельствовать о крайней неэффективности управления. Но всего несколько месяцев назад представители сообщества Polkadot говорили, что «для участников сообщества наибольшая ценность Polkadot заключается в его финансовом отделе».

В настоящее время остаточная общая стоимость резервов в казне Polkadot составляет 2,45 миллиарда долларов, что эквивалентно 38,2 миллионам DOT. С точки зрения доходов, доходы от сетевых комиссий в обычное время Polkadot составляют всего 20 тысяч DOT в квартал. Что касается расходов казны, главный исполнительный директор Web3 Foundation Фабиан Гомпф опроверг заявление: «Это не расходы фонда Web3 Foundation, а расходы в блокчейне, которые определяются голосованием сообщества. У фонда есть достаточно средств на операции даже без продажи каких-либо DOT в течение более 5 лет», но он также подтвердил, что «в течение последних нескольких месяцев казна в блокчейне потратила слишком много средств на мероприятия с низкой возможной отдачей».

Взглянув на путь развития Полкадота, можно сказать, что он сделал многое правильно, но сделал и много ошибочных выборов. В развитии экосистемы Полкадот движется слишком медленно: за 7 лет развития Полкадота зрелая основная сеть даже еще не полностью прошла стадию тестирования, а простой кошелек сложно найти. А мост межцепочного взаимодействия Snowbridge, который должен был быть доступен уже 2 года назад, только в этом году начинает появляться в повестке дня. Другой важный мост - Hyperbridge, который имеет высокий спрос, даже не включен в планы на текущий год. В области управления Полкадот снова движется слишком быстро: слишком рано была представлена централизованная система управления, что создает вызовы для инкубаторов и венчурных инвесторов из-за незрелого управления сообществом. А также другие спорные вопросы: серьезная централизация, частые изменения планов, дискриминация азиатских команд, пренебрежение пользовательским опытом и так далее.

К счастью, команда Polkadot уже внесла некоторые изменения. Например, чтобы решить проблемы недостатка ликвидности и увеличения затрат на разработку, вызванные аукционами слотов, Гэвин также упоминал отмену аукционов слотов еще в ноябре прошлого года, сосредотачивая внимание на приложениях. В этом году Polkadot также запустил цепочку JAM и попытался изменить режим аукционов парачейнов с помощью Coretime Agile, используя закупки времени использования.

Нельзя отрицать, что у Полка очень большие амбиции, и даже сейчас мы можем почувствовать, насколько сложно создавать экосистему многих цепочек. Но не означает ли запрос рынка на неподходящем узле ошибку? Этот вопрос заставляет задуматься.

Но, возможно, времени действительно не так много, с уходом проекта с Ethereum и слабостью доходов, а также мимоходящими множеством горячих точек Polkadot.