Разбор LayerPixel: как объединить Uniswap и Balancer на TON?

С 2018 года по настоящее время DeFi развивается уже шестой год, за эти шесть лет он прошел через три фазы быстрого роста в периоды «2017-2018», «2020-2021» и «2023-2024».

В 2018 году DeFi находился на начальной стадии развития и накопил такие базовые технологии, как обмен токенов, AMM, стейкинг и т.д. В 2021 году началось DeFi Summer, и благодаря уже очень совершенной инфраструктуре DeFi достигла экспоненциального роста в двух ключевых показателях - объеме торгов и блокированном объеме.

После 2021 года DeFi-приложения начали итеративный процесс в сторону более точных функций. Например, Uniswap перешел от v2 к v4, почти доведя бизнес AMM DEX до вершины. Balancer, Aave и другие на Ethereum также более глубоко дополнили AMM, предоставление ликвидности и другие базовые технологии, которые были продвигаемы Uniswap.

Другие популярные экосистемы также не отстают. В последние два цикла децентрализованные финансы на высокоскоростных блокчейнах, таких как Solana, также завершили развитие базовых функций приложений и перешли к разработке более функциональных дополнений. Например, в Solana есть не только Raydium, но и более совершенно разработанные Jupiter, а также Meteora, которые фокусируются на обеспечении ликвидности.

Каждая экосистема увеличивает свою ценность и техническую сложность в период роста, и это неизбежное направление развития экосистемы. В бычий рынок 2024 года экосистема TON стремительно растет, но функционал децентрализованной биржи (DEX) в экосистеме TON не полностью развит. Основная DEX только предлагает функционал, аналогичный Uniswap v1, и срочно требуется разработка других дополнительных возможностей.

В DEX инвесторы обменивают токены, спрос в основном разделяется на три категории: во-первых, получение фишек по более низкой цене; во-вторых, выход из ликвидности; в-третьих, проведение разумного распределения активов и сложные проценты, и лучше всего в этом отличается Balancer.

В экосистеме TON, LayerPixel - это модульная промежуточная платформа, которая пытается дополнить полный процесс сделок с активами TON бизнесом, и внедряет комбинированные возможности Uniswap и Balancer в TON.

Зачем нужен Balancer?

Uniswap - это первооткрыватель AMM, который, в то время как рыночные сопоставления в виде заказной книги доминировали на рынке, в одночасье стал известен благодаря технологии AMM и стал основной функцией DEX. В версии v1 его основные функции - это обмен и участие в ликвидности (LP), в то время как в v2 была исправлена функция маршрутизации сделок при обмене, то есть точное сопоставление сделок в AMM. V3 в свою очередь внесла изменения в функцию LP, предложив «фиксированный интервал цен» для предоставления ликвидности. Скоро будет выпущена v4, которая также будет продолжать улучшение функций предоставления ликвидности, позволяя LP более эффективно управлять ликвидностью.

Помимо обращения к сделке, благодаря большому количеству торговых пар токенов, Uniswap также использует эту преимущество, чтобы иметь собственный оракул и предоставлять данные для других DeFi.

Итак, если у нас уже есть Uniswap, зачем нам нужен Balancer? Основное внимание в Balancer уделяется трем другим аспектам:

Во-первых, в разделе LP AMM добавлены настройки веса; Во-вторых, пользователи будут предоставлять LBP-пулы при открытии торгов IDO; В-третьих, добавлено несколько пулов ликвидности в качестве продуктов со сложными процентами.

Очевидно, роль Balancer заключается в дополнении с точки зрения развития, в основных технических аспектах он в основном дополняет функции обеспечения ликвидности AMM-пула.

В отличие от других AMM-пулов, которые предлагают только 50/50 весовую долю, взвешенные пулы Balancer позволяют пользователям создавать пулы с двумя или более токенами и настраиваемыми весами, например, пулы с весовыми долями 80/20 или 60/20/20.

Пример взвешенного пула

Преимуществом взвешенного пула является то, что различные веса регулируют уровень ликвидности всей торговли токенами, что позволяет осуществлять направленное управление рыночной капитализацией токенов и более подходит для небольших и средних проектов. В то же время, для LP, чем выше вес токена в пуле, тем меньше потери от непостоянства при резком росте цены, весовой пул позволяет пользователям выбирать пропорцию вложения в ликвидные активы, использовать максимальное количество свободных активов и избегать больших потерь от непостоянства.

Для бизнеса IDO роль может сыграть гибридный пул ликвидности (LBP), большинство токенов на DEX имеют кратковременный экстремальный премиум, LBP использует взвешенный алгоритм с весами, зависящими от времени, начальные и конечные веса и время выбирает владелец пула, LBP работает при открытии IDO и постепенно снижает цену токена до достижения рыночного равновесия или уровня признания рынком.

В этом цикле большинство новых токенов, вышедших на биржу, открылись с очень высокой премией, и часто происходит падение цен при изменении цен BTC и ETH, что подчеркивает важность контроля за ценой токена после его появления на рынке.

Кроме того, большинство проектов не имеют достаточных средств для управления рыночной капитализацией проекта, и использование LBP для запуска нераспределенных токенов позволяет проекту достигнуть листинга и управления рыночной капитализацией с минимальными стартовыми средствами.

LayerPixel изначально разработан для дополнения

Экосистема TON активно развивается, Фонд TON также активно внедряется, будь то контроль над ценой токена TON, поддержка проектных токенов, объемы транзакций на блокчейне и замороженные суммы. Однако отсутствие инструментов для точного функционала затрудняет достижение эффекта стимулирования роста экосистемы.

В настоящее время экосистема TON в целом находится в возрастающем тренде, требования инвесторов и проектов к экосистеме могут быть суммированы как:

1. Инвесторы надеются найти ранние проекты и получить ранние фишки.

2. Малые и средние проекты надеются снизить затраты на разработку.

3. Малые и средние проекты хотят сделать рынок с минимальными затратами.

Все эти требования указывают на проекты платформного типа, основанные на открытых протоколах и промежуточном программном обеспечении.

LayerPixel - это зрелая команда, укоренившаяся в экосистеме TON, которая объединяет все бизнес-процессы, такие как выпуск токенов, торговля токенами, предоставление ликвидности, оракульные услуги, пул стейкинга и другие, на основе интегрированной платформы, разработанной с учетом подхода к разработке на основе пополнения.

Он может обслуживать всю экосистему ранних проектов через бизнес-ориентированность, предоставляя пользователям вход для обнаружения ранних проектов, а также техническую поддержку, такую как фронтенд, SDK, API и т. д.

Решение DeFi от LayerPixel

Решение LayerPixel включает в себя четыре основных бизнес-части: TonUP, PixelSwap, Pixacle, PixelWallet.

TonUP - это Launchpad на TON, запущенный при поддержке фонда TON в августе 2023 года, проводящий множество IDO для DeFi, GameFi и других экосистем TON. Стратегический токен UP достигает рыночной капитализации более 1 миллиарда долларов. LayerPixel, в свою очередь, является инфраструктурой, инкубированной TonUP, включая децентрализованную биржу PixelSwap.

PixelSwap - единственная биржа на TON, поддерживающая AMM, взвешенные пулы и LBP. Она позволяет пользователям настраивать конкретные токены и обеспечивать ликвидность. Кроме того, PixelSwap позволяет непосредственно обменивать активы Jetton, даже если у этой пары торгов нет пула ликвидности. PixelSwap также помогает поставщикам ликвидности максимизировать доход через различные пулы стейкинга. Благодаря бесшовной интеграции стейкинга, кредитования и майнинга ликвидности пользователи могут получить максимальную отдачу.

Из-за различий в протоколе нативных активов TON Jetton и техническом подходе Ethereum, функции, доступные на Ethereum, очень сложно реализовать непосредственно в нативной среде TON. Для завершения всего технического компонента LayerPixel на основе существующего стандарта TON сети Jetton разработал Settlement Layer, который представляет собой набор умных контрактов, похожих на банк, в которых пользователи могут хранить средства и авторизовать сторонние контракты, соответствующие стандартам, на вызов этих активов. Таким образом, LayerPixel реализовал функции авторизации активов и атомного обмена.

Это означает, что в сценарии Telegram Mini App разработчикам разрешено вызывать определенное количество определенных токенов, используя только один раз TON кошелек (например, Tonkeeper). Это значительно повысит пользовательский опыт, и в настоящее время LayerPixel также является первым протоколом на TON, который реализует эту функцию.

Интересно отметить, что PixelSwap сохраняет интерфейс базовых активов для обеспечения ликвидности на внешнем рынке, позволяя другим проектам использовать эту ликвидность. В будущем PixelSwap может стать узлом предоставления ликвидности на TON, подобно Balancer на Ethereum или Meteora на Solana.

На основе естественной способности к предоставлению котировок PixelSwap, LayerPixel также расширил модуль оракула - Pixacle. Это легкий пророческий автомат на основе PixelSwap, который позволяет разработчикам получать последние цены на активы непосредственно через вызов смарт-контракта.

Вышеупомянутые функции LayerPixel, такие как ланчпад, своп и оракул, позволяют разработчикам приложений экспериментировать с различными типами приложений, такими как интеграция с агрегаторами, разработка более точных DEX, платформ для кредитования и торговли производными и т. д.

Помимо вышеперечисленных функций, в будущем LayerPixel также запустит PixelWallet, добавив внешний кошелек, а также откроет вход и функциональные модули для всех партнеров, чтобы помочь проекту использовать кошелек для привлечения пользователей. Конечно же, кошелек также обязательно будет интегрировать все функции, реализуя общий дизайн.

Наконец, помимо бизнеса, дружественный к разработчикам также является частью LayerPixel. В дополнение к сотрудничеству с платформами игр, такими как Bot Gameyard, и разработчиками игр, LayerPixel также будет использовать SDK для предоставления себя в качестве встроенной службы для разработчиков Telegram-мини-приложений с целью снижения порога входа для пользователей.

Язык разработки TON публичного блокчейна полностью отличается от языков EVM, поэтому разработка на языках FunC и tact представляет собой значительную сложность. Интеграция DeFi в фронт-энд Telegram Mini App также сталкивается с серьезными трудностями, а разработчики приложений столкнутся с проблемами чувствительности пользовательских активов и систематического риска управления.

Поэтому для разработчиков важно, прежде всего, легкая комбинируемость, обеспеченная модульностью протокола, а также удобная адаптация для разработчиков.

LayerPixel также решает эту проблему с помощью подхода, основанного на промежуточном программном обеспечении. LayerPixel можно назвать набором инструментов на основе сети TON, то есть это не Layer 2 с собственным согласием и упорядочивателем, а создается набор “умных контрактов”, взаимодействующих с сетью TON, для осуществления атомных сделок, взаимодействия с контрактами и т. д.

Более того, основываясь на функциях MiniApp в Telegram, LayerPixel первым делом адаптировал фронтенд и в настоящее время продвигает удобную разработку на уровне SDK и API. Согласно концепции LayerPixel, в будущем разработчику Telegram Mini App больше не придется разбираться в сложной поддержке блокчейна и изучать новые языки программирования, ему просто нужно будет использовать свои инструменты и функциональные модули.

Команда LayerPixel в одном из онлайн-мероприятий упомянула свое видение активов TON-цепи. По мнению команды LayerPixel, на TON-цепи будет существовать много длинного хвоста активов, которые могут быть основаны на Telegram Mini App, таких как выпуск маленьких игр. Эти активы длинного хвоста характеризуются низкой рыночной капитализацией и ликвидностью, но имеют свою собственную торговую группу и определенное количество сделок, а LayerPixel хочет помочь таким проектам выпускать активы быстрее и лучше.

На последок

Появление LayerPixel привело к появлению стандартного бизнес-замкнутого круга в DeFi экосистеме TON, что является образцом наиболее типичного процесса оборота экосистемных активов в DeFi на Ethereum или Solana, что является ключевой поддержкой экосистемной ценности.

В прошлой циклической ротации богатств DeFi на Ethereum позволило Ethereum сохранить очень высокие данные TVL и стабильно поддерживать экономическую модель ETH.

Для TON наиболее важно дать разработчикам экосистемы возможность развивать свободное мышление и творчество, хотя главная цель LayerPixel - заполнить пробелы в функциональности экосистемы. Управляемый промежуточный слой - это стандартизированное копирование, обеспечивающее масштабирование развития. Растущий TON нуждается в LayerPixel и разработчиках, которые могут использовать его ликвидность, данные и разработочные модули для вторичной разработки.