Бычий рынок в условиях геополитического кризиса: почему безопасность BTC не очевидна?

Оригинальное название: Взгляд Блофина Кита: Война, золото и криптовалюта

Первоисточник: Блофин

Оригинальный сборник: Lila, BlockBeats

Увеличение глобальной неопределенности является одной из основных причин недавнего продолжающегося повышения уровня ликвидности на рынке криптовалют, а также важной причиной недавних высоких показателей Биткойна.

Из-за отсутствия хеджирующих свойств эффективность альткоинов больше зависит от изменений макроликвидности и игрового состояния средств на рынке.

Альткойны получили некоторые преимущества в борьбе за ликвидность по сравнению с ETH, что еще больше отрицательно сказалось на производительности ETH.

Бычий рынок в геополитическом кризисе

После публикации данных по занятости в несельскохозяйственном секторе США на прошлой неделе инвесторы, похоже, постепенно приняли и переварили «более низкое, чем ожидалось, снижение процентных ставок».

На этой неделе центральные банки во главе с Европейским центральным банком также объявят о своих последних решениях по процентным ставкам. Хотя показатели инфляции в Европе намного лучше, чем в Соединенных Штатах, а ожидания Европейского центрального банка в отношении снижения процентных ставок выше, учитывая более слабое влияние ЕЦБ по сравнению с Федеральной резервной системой, очевидно, что глобальная денежная ликвидность вернется к рискованным уровням. рынков активов в будущем. Темпы замедлятся. Для рынка криптовалют бычий рынок может оказаться более «умеренным и продолжительным».

Однако реальность, похоже, не так. Возврат наличной ликвидности на криптовалютном рынке значительно ускорился с начала апреля. За прошедшую неделю весь рынок криптовалют получил почти 3 миллиарда долларов денежной ликвидности, а общий масштаб денежной ликвидности вернулся к тому же периоду третьего квартала 2022 года. Под влиянием этой ситуации цены BTC, ETH и других альткойнов получили сильную поддержку, а настроения рынка значительно восстановились. Чем вызваны аномальные изменения денежной ликвидности?

Давайте посмотрим на эффективность других активов. В то время как Биткойн достиг нового исторического максимума, цена на золото выросла более чем на 25% за 6 месяцев и также преодолела исторический максимум. Между тем, цены на серебро и медь также близки к самому высокому почти за год уровню. Рост цен на золото часто связан с бегством от риска. Золото, давняя «твердая валюта», является важным средством защиты в условиях роста макроэкономической неопределенности, особенно на фоне геополитической напряженности.

Однако ситуация становится интересной, когда мы смотрим на ценовые тенденции цен на серебро и медь. Серебро и медь — важные военные и стратегические материалы, тесно связанные с производством оружия и оборонной промышленностью. Поэтому в какой-то степени быстрый рост цен на серебро и медь является еще одним отражением рисков геополитических конфликтов и макроэкономической неопределенности.

Итак, есть ли еще подобные подсказки? Конечно! С начала 2024 года цены на сырую нефть выросли более чем на 20%. Цены на важные стратегические товары, такие как кофе, также выросли из-за возросшего спроса и тесных цепочек поставок, вызванных геополитическими кризисами.

Неприятие риска никогда не отражается только в одном активе; когда возникает неопределенность, люди обменивают наличные деньги на «безопасную твердую валюту» или сырье. Конечно, это также одна из причин роста цен на криптовалюты, такие как Биткойн.

BTC: Будет ли он расти?

Учитывая эскалацию геополитической напряженности на Ближнем Востоке и в Восточной Европе, трудно эффективно облегчить потребности глобальных инвесторов в хеджировании в краткосрочной перспективе. Таким образом, неприятие риска будет решительно поддерживать спрос на BTC. В то же время, хотя возвращение денежной ликвидности, как ожидается, замедлится, ужесточение ликвидности вряд ли повторится. Таким образом, размер ликвидности, зафиксированной в спотовых BTC ETF, останется относительно стабильным. В долгосрочной перспективе возвращение ликвидности в будущем также будет неуклонно способствовать росту цены BTC.

Трейдеры на рынке опционов разделяют аналогичную точку зрения. Хотя бычьи настроения инвесторов в отношении BTC несколько ослабли из-за краткосрочной волатильности, бычьи настроения инвесторов в отношении BTC остаются стабильными и доминирующими с точки зрения перспектив и перспектив. Однако ожидания инвесторов в отношении среднесрочных и долгосрочных показателей BTC немного снизились по сравнению с мартом, и одним из них может быть ослабление ожиданий более низких процентных ставок.

Судя по последнему распределению рисков Gamma, цены на BTC, похоже, демонстрируют некоторые признаки стабилизации, поскольку «цикл распределения активов» подходит к концу. Цена BTC может найти поддержку в районе $63 000–65 000. Однако, если цена BTC продолжит расти, она встретит некоторое сопротивление около 74 000 долларов, которое значительно увеличится по мере роста цены.

Стоит отметить, что последние данные о подразумеваемой волатильности показывают, что трейдеры по-прежнему относительно осторожны в отношении динамики цен BTC. В условиях предстоящего сокращения BTC вдвое, хотя уровень макроэкономической неопределенности относительно низок, а стоимость хвостовых уровней риска также снизилась, трейдеры по-прежнему ожидают, что 7-дневный диапазон колебаний цены BTC может достичь 9,27%, в то время как 30-дневная цена. Диапазон колебаний может достигать 20,74%.

Учитывая, что бычьи настроения инвесторов остаются высокими, при идеальных обстоятельствах цены BTC все еще могут преодолеть отметку в 80 000 долларов. Однако волатильность никогда не бывает односторонней; мы не можем игнорировать возможность того, что цена BTC может упасть ниже 65 000 долларов.

Осторожность трейдеров представляется оправданной. На спотовом рынке, хотя количество китов, владеющих более 1000 BTC, все еще увеличивается, в целом рост количества китов, владеющих более 100 BTC, застопорился, а это означает, что покупательная способность снижается. В целом, хотя владение BTC по-прежнему является лучшим выбором в среднесрочной и долгосрочной перспективе, рост цен на BTC может постепенно стабилизироваться по мере временного завершения «цикла распределения активов».

Валюты, отличные от BTC: внутренняя игра

По сравнению с BTC удача ETH не так уж хороша. Вероятность прохождения спотового ETH ETF постепенно снижается. Даже самые оптимистичные инвесторы ETH постепенно признают, что переговоры и игры вокруг спотовых ETF будут долгосрочными. Производительность ETH больше зависит от перераспределения ликвидности на рынке криптовалют и изменений макроуровней ликвидности на рынке криптовалют.

С макроэкономической точки зрения трейдеры сохраняют оптимизм в отношении долгосрочных показателей ETH, получая выгоду от ожиданий снижения процентных ставок. Однако, как и в случае с BTC, ослабление ожиданий снижения процентных ставок также оказало негативное влияние на ожидания будущих результатов ETH, что отражено в изменениях годовой премии по фьючерсам ETH.

Хотя инвесторы учли относительно высокое движение цены ETH (7-дневное 9,94%, 30-дневное 21,5%), с точки зрения последнего распределения Gamma инвесторы с большей вероятностью будут беспокоиться о волатильности, вызванной снижением цен, чем о волатильности, вызванной снижением цен. Волатильность, вызванная ростом цен. Если цена ETH покажет нисходящую тенденцию, она найдет некоторую поддержку только после падения примерно до 3300 долларов.

По сравнению с сопротивлением в восходящем диапазоне, поддержка на нисходящем пути кажется «незначительной». Если в текущей модели работы рынка, основанной на «перераспределении ликвидности», не произойдет достаточно позитивных событий, хеджирующее поведение маркет-мейкеров затруднит прорыв цены ETH и стабилизацию выше $3700.

К счастью, кит ETH, похоже, замедлил спотовые продажи. Под влиянием таких проектов, как Ethena, размещение ставок с целью получения прибыли стало относительно более прибыльным бизнесом, а традиционная стратегия покрытых коллов снова завоевала популярность, когда рост цен замедлился. Однако это означает лишь то, что киты пока остаются «нейтральными» в ценовой игре.

Спекулянтам, когда цена ETH низкая, кажется более целесообразным инвестировать в другие монеты с большим потенциалом, что еще больше отрицательно влияет на производительность ETH. Рыночная доля ETH когда-то упала ниже 16%; несмотря на недавнее восстановление, рыночная доля ETH все еще значительно сократилась по сравнению с прошлым месяцем. Учитывая, что рыночная доля BTC мало изменилась за последний месяц, становится ясно, что альткойны завоевывают некоторые позиции в конкуренции за ликвидность с ETH.

В целом, владение ETH не является «плохой стратегией»; для китов богатые каналы процентных доходов ETH все еще могут приносить относительно стабильную и значительную прибыль. Однако инвесторам, стремящимся к прорывной прибыли, кажется более уместным следить за темпами перераспределения ликвидности на рынке криптовалют, учитывая текущие уровни кредитного плеча и относительно низкие спекулятивные настроения, отраженные в альткойнах.

Исходная ссылка

Добро пожаловать в официальное сообщество Rhythmic BlockBeats:

Группа подписки в Telegram:

Группа общения в Telegram:_App

Официальный аккаунт в Твиттере: