3 минуты, чтобы прочитать 100% капиталоэффективный протокол стейблкоина на Zest: Blast

Введение

С объявлением Blast о запуске тестовой сети, после того, как 50% коротких позиций будут распределены между разработчиками, экосистема неизбежно столкнется с проблемой оптимизации ликвидности. В существующем случае со стейблкоинами при типичном соотношении залога 150% пользователям требуется залог на сумму более 150 долларов США, чтобы купить стейблкоин на сумму 100 долларов США, оставляя 50 долларов США недоиспользованными. Эта модель представляет собой серьезную неэффективность.

Как лучше привлечь и использовать текущую ликвидность в размере более одного миллиарда долларов США на blast chain, стало проблемой, о которой должны думать все амбициозные команды разработчиков в криптомире, и Zest дал свой ответ.

Введение в Zest

В отличие от других сетей, достаточная ликвидность на Blast дает разработчикам новое предложение - “как максимизировать эффективность капитала”, или, проще говоря, как помочь пользователям лучше использовать кредитное плечо.

В ответ на это предложение, ответ ZEST заключается в том, чтобы разложить доходность и колебания для достижения стабильного монеты со 100% эффективностью использования капитала.

Основная механика проекта

Одна из инновационных разработок Blast заключается в том, что ETH во всех сетях Blast имеет собственный выход, и, кроме того, уровень протокола может выполнять различные операции, такие как LSDFi.

Когда пользователи размещают Blast_ETH в Zest на сумму 150 долларов США, они могут получить zUSD на сумму 100 долларов США и Blast с кредитным плечом на сумму 50 долларов США ETH. Доходность Blast_ETH наследуется zUSD, а Fluctuation наследуется Leveraged Blast_ETH. Конкретный процесс можно описать следующей формулой

$$1∗BlastETH=k∗zUSD+1∗lBETHk$$

В приведенном выше уравнении 1 Blast_ETH может отчеканить k zUSD и 1 lBETH_k. Когда цена ETH падает до $k, lBETH_k грозит ликвидация. После запуска, с учетом склонности к риску разных пользователей, протокол введет диверсифицированные k-значения.

Декомпозируя волатильность и доходность, протокол Zest может удовлетворить потребности обоих типов пользователей

Не склонные к риску пользователи, ищущие фермерства

Поскольку все колебания в Blast_ETH поглощаются Blast_ETH с кредитным плечом, zUSD имеет безрисковую доходность с кредитным плечом.

Предполагая, что K=1000, цена ETH вырастет с 1800 до 3000, а годовая процентная ставка Blast_ETH составит 4,5%, тогда есть zUSD Stake APR=(3000*4.5%)/(1000*0.5)=27%, что в шесть раз превышает нативную годовую процентную ставку (27%/4.5%)

Пользователи с кредитным плечом

Аналогично, если предположить, что цена ETH вырастет с 1300 до 3000, K = 1000, то стоимость IBETH увеличится с (1300-1000) до (3000-1000), достигнув доходности почти в 7 раз.

Что касается Token, то Zest еще не запустил конкретный дизайн, и эта часть будет оставлена для последующего обсуждения.

Резюме

Из-за особого характера избыточной ликвидности Blast вышеупомянутый протокол может лучше сосредоточиться на собственном механизме продукта и разработке экономической модели для достижения более высокого левериджа и более высокой эффективности использования капитала. Таким образом, мы можем увидеть на нем больше отличных дизайнов.