Спотовые биткоин-ETF уменьшат власть китов и повысят стабильность: аналитик Nansen

Рухоламин Хакшанас

Обновлено:

18 января 2024 22:00 EST | 3 мин. чтения

Источник: iStock/Marie-Elizabeth MaliКриптовалютный ландшафт готов к серьезным изменениям с недавним одобрением спотовых биржевых фондов (ETF) Bitcoin (BTC).

Орели Бартер, главный аналитик Nansen, считает, что одобрение особенно повлияет на криптокитов, которые контролируют большую долю текущего предложения токенов и обладают непревзойденным влиянием на спотовых рынках.

«Мы знаем, что владение криптовалютными токенами очень неоднозначно, и «китовые» кошельки владеют большой долей предложения токенов», — сказал Бартер в недавнем интервью Cryptonews.com.

«Любое изменение в этой структуре, вероятно, снизит волатильность цен в долгосрочной перспективе».

Она также высказала мнение, что появление ETF принесет больше ликвидности на спотовые рынки, что может привести к более стабильному рынку.

На прошлой неделе Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила 11 спотовых биткоин-ETF, что ознаменовало собой значительный отход от более чем десятилетнего противодействия со стороны регулирующих органов.

Решение было принято более чем через десять лет после первоначальной подачи заявки на криптовалютный ETF, финансовый продукт, предназначенный для отслеживания динамики различных активов, таких как сырьевые товары и акции.

Недавно одобренные ETF будут специально отслеживать спотовую рыночную цену биткоина.

Гиганты Уолл-стрит, такие как BlackRock, Fidelity и VanEck, наряду с несколькими местными криптовалютными фирмами, входят в число тех, кто выводит эти ETF на рынок.

Одобрение этих продуктов может привлечь значительный приток капитала в биткоин, при этом многие криптоинвесторы выражают энтузиазм по поводу их влияния на рынок цифровых активов.

Barthere ожидает перераспределения предложения биткоина среди новых покупателей

Отвечая на вопрос о непосредственных последствиях спотовых биткоин-ETF, Бартер предвидит перераспределение предложения токенов в пользу новых покупателей, но предупреждает, что настроения инвесторов зависят от более широких экономических факторов.

«Это, вероятно, приведет к некоторому перераспределению предложения токенов в пользу новых покупателей. « Настроения инвесторов зависят в основном от других факторов, например, продолжит ли инфляция замедляться, а ФРС выполнит ожидаемое рынками снижение ставок», — уточнила она.

Что касается краткосрочных показателей этих ETF, Бартер ожидает, что ETF с более низкими комиссиями привлекут больше притоков.

«ETF и фьючерсы — это разные инструменты; мы ожидаем, что фьючерсы останутся предпочтительными для торговли и хеджирования, а ETF станут популярным розничным инструментом, как и в традиционных финансах».

Конкурентная среда среди провайдеров спотовых биткоин-ETF, по словам Бартера, будет формироваться такими факторами, как репутация, размер, существующее присутствие и комиссии за управление.

«Репутация/размер/существующее присутствие + плата за управление, вероятно, приведут к тому, что некоторые лидеры будут доминировать на рынке», — прогнозирует она.

Аналитики JPMorgan также предсказывают, что успех этих недавно созданных ETF будет зависеть от комиссий и ликвидности.

Учитывая высокие комиссии в размере 1,5%, связанные с GBTC, они ожидают значительного оттока средств от этого биткоин-траста.

Кроме того, спекулятивные инвесторы, которые приобрели дисконтированные акции GBTC на вторичном рынке в течение прошлого года, ожидая устранения дисконта к стоимости чистых активов (NAV) при конвертации, скорее всего, зафиксируют прибыль.

Это может привести к тому, что около $3 млрд выйдут из GBTC и перейдут в недавно запущенные ETF.

Аналитики ожидают еще большего оттока в размере $5-$10 млрд, если GBTC не снизит свои комиссии до уровня 0,25%, установленного такими эмитентами, как BlackRock.

ETH спотовые ETF в центре внимания

Бартейт ожидает положительного влияния на Ethereum и альткоины, подстегнутого спекуляциями на последующих спотовых ETF.

«Вероятно, будут спекуляции по следующим спотовым ETF, что положительно для ETH и альткоинов», — заявила она

Она добавила, что другие криптовалюты, такие как Ethereum, скоро будут добиваться одобрения ETF.

— Конечно. По слухам, BlackRock уже начала процесс подачи заявки на спотовый ETH ETF», — сообщила она.

Как сообщалось, QCP Capital, сингапурская фирма по торговле криптовалютами, прогнозирует, что Ethereum превзойдет биткоин в среднесрочной перспективе, поскольку повествование о потенциальных одобрениях спотовых ETF ETH поможет криптовалюте затмить BTC.

Между тем, одобрение спотовых биткоин-ETF, по мнению Бартиса, устраняет нормативные и кастодиальные препятствия, облегчая инвестиции традиционных финансов в BTC.

Тем не менее, она отметила, что внедрение технологии блокчейн остается отдельным процессом, подчеркнув текущие пилотные проекты крупных учреждений.