Токенизированные фонды взлетели до стоимости $800 млн в 2023 году, чему способствовала токенизация Казначейства США: Moody's

Рухоламин Хакшанас

Обновлено:

17 января 2024 22:06 EST | 2 мин. чтения

Источник: Adobe / flavioРастущая тенденция токенизации традиционных активов привлекла внимание традиционных финансовых учреждений.

Согласно недавнему отчету Moody’s, ведущей фирмы по оценке инвестиционных рисков, стоимость токенизированных фондов выросла со 100 миллионов долларов в начале 2023 года до примерно 800 миллионов долларов сегодня, что обусловлено растущей токенизацией казначейских облигаций США.

Moody’s привлекает внимание к токенизированным фондам денежного рынка

В отчете подчеркивается, что как публичные, так и частные блокчейны становятся свидетелями включения различных активов.

Некоторые из наиболее заметных примеров включают в себя Фонд государственных денег США Франклина Темплтона, расширяющийся от Stellar до Polygon, Backed Finance, запускающий токенизированный краткосрочный биржевой фонд казначейских облигаций США (ETF), и UBS Asset Management, развертывающий токенизированный фонд денежного рынка (MMF) на блокчейне Ethereum.

По мнению Moody’s, токенизация MMF дает возможность объединить их стабильность с технологическими преимуществами стейблкоинов.

Кроме того, применение токенизированных MMF выходит за рамки простой покупки и хранения до погашения, что указывает на потенциал для более широкого спектра использования.

В отчете также подчеркиваются значительные преимущества эффективности токенизированных активов, которые могут способствовать дальнейшему принятию среди традиционных инвесторов.

Moody’s предположило, что токенизированные фонды могут повысить ликвидность и доступность рынка, снизить затраты, обеспечить дробление, уменьшить зависимость от посредников, сократить время расчетов, автоматизировать процессы с помощью смарт-контрактов и повысить прозрачность.

RWA и токенизация: Moody’s подчеркнуло растущее внедрение токенизированных фондов на основе блокчейна, заявив, что это повышает эффективность инвестирования в такие активы, как государственные облигации, фонды, и представляет собой неиспользованный рыночный потенциал.

Это одна из многих причин, по которым RWA должен быть… pic.twitter.com/v9FueHXeFd

— Реальный образ жизни (@Trl_co) 16 января 2024

Криптоинвесторы ищут стабильную доходность в блокчейне

В отчете Moody’s отмечается, что повышенный интерес к токенизированным казначейским векселям и облигациям отражает растущий спрос со стороны криптоинвесторов, ищущих стабильную доходность в сети.

В то время как рынки кредитования web3 предлагали более высокую доходность по сравнению с традиционными краткосрочными ценными бумагами в течение 2021 года, в нынешних условиях более высокой доходности тенденция изменилась.

В результате криптоинвесторы перевели свои средства из стейблкоинов в традиционные инвестиции, которые предлагают сопоставимую или более высокую доходность с меньшими рисками, такие как казначейские векселя США.

Moody’s заявило, что компания оптимистично настроена в отношении токенизации традиционных активов, но также выделило несколько уникальных рисков, связанных с этим развивающимся сектором.

В отчете содержится предупреждение о том, что поставщики услуг токенизации могут столкнуться с технологическими сбоями и должны ориентироваться в разнообразном и меняющемся нормативно-правовом ландшафте.

Управление токенизированным фондом требует опыта в таких областях, как выпуск и погашение токенов, ведение реестра инвесторов в сети и соблюдение проверок «знай своего клиента» (KYC) и борьбы с отмыванием денег (AML), что может создать проблемы для управляющих и администраторов фондов.

В отчете также подчеркиваются технологические риски, связанные с токенизированными активами на публичных блокчейнах, включая атаки на кибербезопасность и проблемы управления.

Moody’s рекомендовало внедрить реестры инвесторов вне сети, чтобы смягчить эти риски.

Чтобы обезопасить себя от банкротства или непредвиденных обстоятельств, Moody’s предложил, чтобы все соответствующие заинтересованные стороны, участвующие в токенизированных фондах, включая поставщика технологий, управляющего фондом, администратора фонда и хранителя, были независимыми и заменяемыми.

В отчете также рекомендовано программировать токены, чтобы позволить администраторам фондов ограничивать переводы активов между кошельками, внесенными в белый список, контролируемыми аккредитованными инвесторами, которые прошли проверки KYC и AML, снижая риск кибератак и мошеннических действий.