Обзор финансирования Web3 и криптофондов за год: инфраструктура и услуги остаются в центре внимания, а распределение основных активов значительно выросло

Автор оригинала: Сохраб Хавас

Подборка: Zen, PANews

В третьем квартале 2023 года первичный рынок в сфере криптоактивов и блокчейна пережил резкий спад, получив всего $1,975 млрд инвестиций. Этот показатель не только является самым низким с четвертого квартала 2020 года, но и знаменует собой новое дно для отрасли. Достигнув пика в 12 миллиардов долларов в первом квартале 2022 года, инвестиции и финансирование в криптопространстве снижаются в течение полутора лет.

По мере того, как поток и масштаб средств меняются, нам необходимо глубже взглянуть на текущую ситуацию с финансированием в пространстве Web3, блокчейна и криптоактивов. Этот анализ направлен на то, чтобы раскрыть сложности и нюансы пространства финансирования Web3 и дать четкое представление о текущем распределении финансирования.

Обзор инвестиций и финансирования первичного рынка Web3

В начале 2021 года рынок показал сильные результаты, но ко второй половине 2022 года и началу 2023 года это говорит о том, что рынок переживает процесс консолидации и консолидации, и может быть более стабильным. Несмотря на колебания размера средств в течение этого периода, количество завершенных проектов для финансирования оставалось стабильным.

Индустрия Web3 показала уверенный рост в 2021 году, и эта положительная тенденция продолжилась до конца года: $5,48 млрд во втором квартале с 549 финансированием, в третьем квартале с $6,9 млрд с 524 финансированием, а в четвертом квартале наблюдался еще более значительный рост с $9,8 млрд и 717 финансированием.

К началу 2022 года в первом квартале наблюдалось небольшое снижение до $8,3 млрд, но увеличение количества раундов указывало на то, что рынок все еще расширяется. Во 2 квартале 2022 года объем финансирования был вновь снижен до $7,5 млрд, но количество сделок по финансированию оставалось относительно стабильным, что может свидетельствовать о консолидации рынка.

Тем не менее, снижение, наблюдаемое во второй половине 2022 года, действительно вызывает беспокойство: инвестиции упали до $3,4 млрд в третьем квартале и $2,5 млрд в четвертом квартале. Эта тенденция к снижению продолжилась и в 2023 году, что указывает на сложную фазу для отрасли.

Во втором полугодии 2021 года наблюдался уверенный рост: 16,7 млрд долларов США финансирования и 1 241 сделка. Этот оптимизм сохранился и в первой половине 2022 года, когда было привлечено 15,8 млрд долларов. Однако во второй половине 2022 года произошел резкий разворот до $5,9 млрд, что говорит о возможной коррекции рынка. Эта тенденция еще больше усилилась в первой половине 2023 года, что еще раз указывает на то, что рынок переживает значительное сокращение.

Фонд хеджирования криптовалют

Согласно 5-му годовому отчету Global Crypto Hedging Funds, хеджирующие фонды, инвестирующие в криптоактивы, сократились с 37% в 2022 году до 29% в 2023 году. Этот сдвиг свидетельствует о необходимости переоценки рисков и потенциала криптоактивов в портфелях.

Инвестиции в криптоактивы хеджирующего фонда

На графике выше показано распределение криптоактивов Фондом хеджирования в общем объеме активов под управлением (AUM). Значительная часть хеджирующих фондов (24%) придерживается консервативного подхода, инвестируя менее 1% своих активов под управлением в криптовалюту, что является осторожной позицией, согласующейся с общими колебаниями и рисками криптовалютного рынка. Интересно, что около половины хеджирующих фондов, занимающихся инвестициями в криптоактивы, приняли стратегию «прощупывания почвы», инвестируя менее 2% от общего объема активов под управлением. 63% этих фондов управляют активами на сумму более 1 миллиарда долларов, что говорит о том, что известные фонды также осторожно прощупывают почву в пространстве криптоактивов.

И наоборот, 38% хеджирующих фондов, которые активно участвуют в криптоактивах, демонстрируют аппетит к высокому риску, на их долю приходится более 5% их криптовалютных активов. Это значительный рост по сравнению с 20% в прошлом году, что свидетельствует о том, что уверенность или готовность людей занимать больше позиций на крипторынке растет.

Основные причины для хеджирования фондов для инвестирования в криптовалюту

Финансирование Web3 и криптофонды Итоги года: инфраструктура и услуги остаются в центре внимания, основное распределение активов значительно увеличивается

Большинство хеджирующих фондов (39%) уделяют приоритетное внимание общей диверсификации, диверсифицируя свои портфели с помощью криптоактивов. Еще одним важным фактором является стремление к долгосрочной альфе: 38% хеджирующих фондов стремятся достичь стабильного роста за счет инвестиций в криптоактивы. Кроме того, 23% опрошенных привлекают рыночно-нейтральные инвестиционные возможности Alpha, что указывает на их заинтересованность в извлечении выгоды из потенциальной прибыли, когда общие рыночные тенденции неясны. В совокупности эти мотивы подчеркивают многогранную роль криптоактивов в улучшении портфельной стратегии хеджирующего фонда.

Мотивационные инсайты на основе AUM

В зависимости от активов под управлением фонда хеджирования (AUM), фонды хеджирования демонстрируют различные предпочтения, когда дело доходит до инвестирования в криптоактивы. Хеджирующие фонды с активами под управлением более $1 млрд предпочитают общую диверсификацию (50%) и долгосрочную альфу (38%). Напротив, фонды с капиталом менее $1 млрд делают акцент на рыночно-нейтральных альфа-возможностях (40%) и долгосрочной альфе (40%).

Предпочтение хеджирующих фондов криптоактивам

Данные показывают, что с 2021 по 2023 год произошли интересные изменения в инвестициях хеджирующих фондов в различные криптоактивы. Примечательно, что распределение Ethereum (ETH) и Bitcoin (BTC) значительно выросло с 67% в 2021 году до 91% в 2023 году, вероятно, из-за их доминирования на рынке и признания в качестве актива средства сбережения. Напротив, распределение невзаимозаменяемых токенов значительно сократилось, в то время как инвестиции в другие токены, котирующиеся на CEX, значительно выросли: с 29% в 2022 году до 55% в 2023 году.

Тенденции финансирования блокчейна в 2023 году

В 2023 году тренд на блокчейн фандрайзинга показывает динамическую траекторию, с колебаниями как «общей собранной суммы», так и «количества собранных средств», которые проявляются как:

• Хорошее начало: Год начался очень удачно и достиг своего пика в марте, когда 104 раунда финансирования привлекли в общей сложности $1,31 млрд. • Снижение в середине года: В июне в отрасли наблюдался самый низкий уровень финансирования в середине года на уровне $414,61 млн. • Всплеск в конце года: Резкий всплеск произошел в ноябре, когда в ходе 111 раундов финансирования было привлечено $1,67 млрд.

Общий объем криптофинансирования в 2023 году достиг $9,615 млрд, при этом было получено 1 174 финансирования. ** Для сравнения, в 2022 году общий объем финансирования составил 41,86 млрд долларов США и составил 2 072 млрд долларов США. Несмотря на то, что общая сумма, собранная в 2023 году, снизилась, количество привлеченных раундов осталось относительно стабильным. Это говорит о том, что рынок диверсифицируется, с более частыми мероприятиями по сбору средств и сдвигом в сторону относительно небольших проектов.

Анализ различных **** треков

Блокчейн-инфраструктура и сервисы всегда были в центре внимания. В начале января они привлекли 6 и 39 раундов соответственно, а в феврале они увидели значительный рост на 8 и 48 раундов. Эта тенденция свидетельствует о растущем интересе к базовым технологиям и связанным с ними услугам, а также подчеркивает сосредоточенность отрасли на расширении возможностей блокчейна.

DeFi (децентрализованные финансы) стали заметной областью: 22 финансирования в январе и 40 в октябре, сохраняя устойчивое конкурентное преимущество. Пространство децентрализованных финансов пережило значительный рост, что отражает приверженность отрасли решениям DeFi.

Проекты GameFi достигли пика в 22 раундах финансирования в феврале, но также испытали циклические колебания: всего 8 в июле и 10 в октябре.

Невзаимозаменяемые токены набирали обороты в течение года, достигнув пика в январе и марте с 10 и 8 раундами финансирования соответственно. Это показывает, что уникальная привлекательность цифровых активов сохраняется в различных приложениях.

Социальная категория Web3 продемонстрировала устойчивость, особенно в апреле, августе и ноябре, с 14 раундами финансирования в каждом. Это свидетельствует о сохраняющемся интересе к платформам, которые интегрируют блокчейн с социальным взаимодействием.

Примечательно, что стейблкоины и традиционные валюты не показали значительной активности по сбору средств в течение года. Это может означать смещение фокуса с традиционных цифровых активов, обеспеченных фиатными деньгами, на другие области, либо из-за нормативных соображений, либо из-за повышенного спроса на более инновационные крипторешения.

2023 VS 2022

Сравнение тенденций в 2023 и 2022 годах может дать ценную информацию об изменяющемся ландшафте рынка.

В 2023 году финансирование инфраструктуры блокчейна значительно увеличилось, увеличившись с 62 до 72, что свидетельствует о растущем интересе отрасли к основополагающим элементам технологии блокчейн и инвестициях в них. Это означает, что отраслевые практики продолжат фокусироваться на создании надежной инфраструктуры для поддержки различных блокчейн-проектов. С другой стороны, количество блокчейн-сервисов сократилось с 621 до 381, что указывает на то, что фокус может сместиться с сервисов на развитие инфраструктуры.

DeFi (децентрализованные финансы) остались значительными, упав с 326 до 242, что указывает на то, что сектор DeFi консолидируется или созревает. Тем не менее, количество раундов финансирования GameFi сократилось с 351 до 130, что указывает на то, что индустрия пересматривает интерес к проектам криптоактивов, связанным с играми.

В 2023 году наблюдался спад как в категориях централизованных финансов (CeFi), так и в категориях публичных сетей: CeFi упал с 244 до 97, а публичные сети — с 71 до 65. Это может означать, что интерес к централизованным финансовым услугам снижается. Стоит отметить, что динамика мемов не очевидна. Невзаимозаменяемые токены резко упали с 224 до 62.

Социальная категория снизилась со 148 до 119, что может указывать на то, что социально ориентированные проекты криптоактивов сокращаются, или что категория более избирательна в своем подходе к инвестированию.

В целом, инвесторы, похоже, диверсифицируют свои интересы, делая акцент на инфраструктуре блокчейна и корректируя свое внимание на конкретные категории, такие как децентрализованные финансы и GameFi.

Финансирование по этапам

Основным драйвером стало посевное финансирование, на долю которого пришлось 30,62% доли, что свидетельствует о поддержке стартапов на ранних стадиях. Далее следует стратегическое финансирование (9,53%), предпосевное финансирование и финансирование серии А (8,68% и 6,43% соответственно). Грантовое финансирование (3,49%), слияния и поглощения (M&A) (1,94%) и «Прочие» имели самую высокую долю — 39,3%. Это показывает, что криптоиндустрия имеет экосистему финансирования, которая ценит инновации на ранних стадиях, стратегические партнерства и гибкие методы финансирования, большая часть которых используется для разнообразных и развивающихся моделей финансирования.

Географические тенденции в финансировании блокчейн-проектов

В 2023 году основными центрами сбора средств на криптоактивы являются США, Великобритания, Германия, Канада, Сингапур, Франция, Швейцария, Италия, Южная Корея, Гонконг.

Благодаря всестороннему анализу данных о финансировании блокчейн-проектов можно выявить географические тенденции между различными юрисдикциями. На следующей диаграмме анализируется и подчеркивается глобальный характер инноваций блокчейна, а также уникальные сильные стороны и предпочтения различных регионов, когда речь идет о финансировании проектов.

Соединенные Штаты стали сильным лидером в пространстве блокчейна с широким спектром проектов, охватывающих блокчейн-сервисы, GameFi, социальные сети, инфраструктуру блокчейна, CeFi, публичные цепочки, невзаимозаменяемые токены, стейблкоины, мемы и децентрализованные финансы. Стоит отметить, что наибольшую концентрацию имеют блокчейн-сервисы и проекты децентрализованных финансов, что указывает на то, что регион в основном делает акцент на базовых блокчейн-продуктах и решениях DeFi.

За ним следует Сингапур, демонстрирующий хорошо сбалансированный портфель проектов. Блокчейн-сервисы и децентрализованные финансы также доминируют в Сингапуре, что совпадает с мировым трендом. Данные показывают, что существует явный интерес к технологии блокчейн в приложениях для финансов и децентрализации.

В то время как Гонконг идет в ногу с мировыми тенденциями и проявляет растущий интерес к блокчейн-сервисам и децентрализованным финансам, он особенно заметен в категориях GameFi, Blockchain Infrastructure, Chain и Non-fungible Token. Это указывает на то, что регион предпочитает игры, инфраструктуру блокчейна и невзаимозаменяемые токены, в то время как разнообразие приоритетов проектов демонстрирует цель Гонконга охватить различные вертикали технологии блокчейн.

Великобритания преуспевает в блокчейн-сервисах, CeFi и децентрализованных финансах, проявляя большой интерес к традиционным блокчейн-сервисам и индустрии DeFi. В то же время Китай, как важный игрок в мировом технологическом секторе, сохраняет прочные позиции в нескольких категориях, среди которых он доминирует в блокчейн-сервисах, децентрализованных финансах, GameFi и блокчейн-инфраструктуре.

Япония приняла сбалансированный подход со своими выдающимися блокчейн-сервисами, GameFi, децентрализованными финансами, CeFi и блокчейн-проектами; Швейцария и Канада известны своими надежными финансовыми секторами, уделяя особое внимание блокчейн-услугам, инфраструктуре блокчейна и децентрализованным финансам, в соответствии со своей стратегией финансовых инноваций.

Сосредоточенность Южной Кореи на блокчейн-сервисах, GameFi и публичных сетях показала предпочтение реальным приложениям. Наконец, Нидерланды имеют хорошо сбалансированный портфель проектов, равномерно распределенный по блокчейн-сервисам, GameFi, инфраструктуре блокчейна, невзаимозаменяемым токенам и проектам децентрализованных финансов.

Резюме

2023 год стал американскими горками для пространства Web3 и криптоактивов. Несмотря на резкое снижение объемов финансирования в течение года, данные свидетельствуют о потенциальной устойчивости и меняющемся ландшафте. Инфраструктура и сервисы блокчейна остаются главным приоритетом, в то время как децентрализованные финансы и GameFi продолжают привлекать большое внимание. Рост финансирования на ранних стадиях и стратегического партнерства подчеркивает важность, придаваемую развитию инноваций и обеспечению долгосрочного успеха.

Заглядывая в будущее, стоит наблюдать, как эти тенденции будут формировать будущее Web3 и криптоактивов, смогут ли устоявшиеся компании восстановить свое доминирование и смогут ли новые первопроходцы подняться и переопределить ландшафт.