Раздел «Криптоактивы» в Отчете о финансовой стабильности центрального банка Китая: предлагает принципы регулирования, аналогичные тем, которые предлагает Комиссия по ценным бумагам и биржам США

| Ву говорит о блокчейне

Ссылка на оригинал:

22 декабря Народный банк Китая выпустил «Отчет о финансовой стабильности Китая за 2023 год», в котором редко создавался отдельный раздел «криптоактивов» в больших масштабах, не использовались традиционные Vitual Money прошлого, и выдвигался принцип «тот же бизнес, тот же риск, тот же надзор», аналогичный тому, что действует в Комиссии по ценным бумагам и биржам США.

Глава 3 «Небанковские учреждения и другие»: Другие отрасли и возникающие риски: (1) Криптоактивы

Криптоактивы несут в себе как финансовые, так и цифровые риски. Криптоактивы относятся к цифровым активам частного сектора, которые полагаются в первую очередь на разработку и эксплуатацию криптографии, распределенных реестров или аналогичных технологий, создавая новые формы активов и бизнес-модели. Криптоактивы не выпускаются органами денежно-кредитного регулирования, не имеют денежных атрибутов, таких как юридическая компенсация и обязательные требования, и не подпадают под нормативные требования, соответствующие их бизнес-содержанию, таким образом, демонстрируя как финансовые, так и цифровые технологические риски. С одной стороны, в секторе криптоактивов отражаются риски традиционной нерегулируемой незаконной финансовой деятельности, такие как пузыри цен на активы, высокие колебания цен, несоответствие ликвидности и сроков погашения, высокое кредитное плечо и проциклические риски. С другой стороны, в этой сфере возникли новые виды рисков, связанных с цифровыми технологиями, такие как отсутствие механизма корректировки «отрицательной обратной связи» для самостоятельно исполняемого смарт-контракта, что с большей вероятностью приведет к «внезапному краху» на рынке, уязвимости безопасности в процессе взаимодействия с данными вне блокчейна и легкая атака хакером, приводящая к манипулированию рынком и потере активов, а механизм управления DeFi (децентрализованными финансами) по сути «централизован» Анонимность активов и сложность их взыскания приводят к рискам AML и антитеррористического финансирования.

Китай был первым, кто очистил и устранил риски, связанные со сферой криптоактивов. В настоящее время масштаб криптоактивов составляет небольшую долю мировых финансовых активов и имеет ограниченное отношение к традиционной финансовой системе, но его быстрое развитие, сложная бизнес-модель, непрозрачная структура управления и активный трансграничный бизнес могут угрожать стабильности мировой финансовой системы. Ранее Китай провел очистку и исправление в сферах выпуска и финансирования токенов, платформ для торговли криптоактивами и т. д., а в 2021 году выпустил Уведомление о дальнейшем предотвращении и борьбе с риском спекуляций торговлей живыми деньгами, объединив несколько ведомств для формирования совместных сил по предотвращению, разрешению и утилизации рисков, эффективно сдерживая риски в смежных областях.

С 2022 года в криптоактивах часто происходят рисковые события, и регулирующие органы и международные организации во многих странах выпустили регуляторные политики и контрмеры. Криптоактивы быстро развиваются на зарубежных рынках, масштабы бизнеса продолжают расти, а бизнес-модель продолжает расширяться, расширяясь от традиционных криптоактивов до областей стейблкоинов и децентрализованных финансов, таких как кредитование децентрализации, управление активами, финансовые деривативы, биржи, страхование и т. д., и часты случаи мошенничества. С 2022 года ряд рисковых событий, таких как крах стейблкоина TerraUSD и крах платформы для торговли криптоактивами FTX, привели к значительным потрясениям на рынке, что еще больше подчеркнуло такие проблемы, как высокие колебания цен, сильные спекулятивные атрибуты и несовершенные механизмы управления, которые оказывают побочное влияние на стабильность финансовой системы. Ввиду присущего криптоактивам трансграничного характера, странам необходимо сотрудничать и формировать регуляторную синергию. В последние годы регуляторы и международные организации во многих странах начали оценивать риски криптоактивов, внедрять регуляторную политику и контрмеры, и в целом осуществлять надзор за предприятиями, связанными с криптоактивами, соизмеримый с их уровнями риска в соответствии с принципом «тот же бизнес, те же риски и тот же надзор», а также минимизировать пробелы в нормативных данных, отказаться от нормативной фрагментации и устранить регулятивный арбитраж. **

Глава 5: Макропруденциальное управление (VI) Правила надзора за криптоактивами

В феврале 2022 года СФС выпустил Отчет об оценке финансовых рисков по криптоактивам, в котором было определено, что быстро развивающийся рынок криптоактивов может представлять угрозу для глобальной финансовой стабильности. В июле 2022 года СФС выпустил заявление о регулировании криптоактивов, заявив, что эффективная международная нормативно-правовая база должна гарантировать, что деятельность с криптоактивами полностью регулируется в соответствии с принципом «та же деятельность, тот же риск, то же регулирование». В июле 2023 года на основе изучения практики стран-участниц в регулировании криптоактивов СФС предложил рамочный пакет рекомендаций по международному регулированию криптоактивов. В соответствии с рекомендуемой структурой, FSB выпустил две нормативные рекомендации высокого уровня в том же месяце: во-первых, «Мониторинг, надзор и надзор за бизнесом и рынком криптоактивов», в которой определяются функциональные характеристики криптоактивов и рынков, разъясняется сфера регулирования предлагаемой системы, сортируется текущий статус правил регулирования криптоактивов и выдвигаются политические рекомендации по нормативно-правовой базе и полномочиям, трансграничному сотрудничеству и обмену информацией, управлению и управлению рисками эмитентов и поставщиков услуг криптоактивов, сбору данных, раскрытию информации и предотвращению рисков финансовой стабильности. Чтобы адаптироваться к быстрому развитию глобального стейблкоина в последние годы, рекомендуется, чтобы регулирующие органы были наделены достаточными инструментами и полномочиями, осуществляли функциональный надзор и требовали от глобального стейблкоина создания адекватных структур управления и механизмов управления рисками, а также формулировали соответствующие планы восстановления и утилизации.