Рынок продолжает увеличивать кредитное плечо, и бычий рынок действительно вернулся?

Децентрализованные финансы (DeFi) выходят из мертвого состояния.

По данным DeFiLlama, с точки зрения объема торгов у DEX была лучшая неделя с марта, при этом общая заблокированная стоимость (TVL) достигла самого высокого уровня с июня. TVL всего DeFi вырос с $35,883 млрд на 12 октября до $46,236 млрд в настоящее время, увеличившись на $10,353 млрд.

За последние 30 дней TVL топ-10 DeFi-платформ вырос более чем на 15%, при этом 6 из них выросли более чем на 25%.

Данные IntoTheBlock показывают, что Aave v3 имеет рекордное количество ежедневных заимствованных активов.

Усиление аппетита трейдеров к риску стимулирует активность DeFi из-за спекуляций о том, что спотовые биткоин-ETF будут одобрены в январе следующего года, и макроэкономической среды, которая, как ожидается, будет лучше (или, по крайней мере, менее пессимистичной). Аналитик IntoTheBlock Лукас Оутумуро сказал в аналитической записке: «Спрос на кредитное плечо растет, поскольку люди спешат спекулировать. "

Рекорд Aave по заимствованиям и кредитам

Данные IntoTheBlock показывают, что 15 ноября Aave v3 на Ethereum заимствовал рекордные $182 млн активов. Выплаты в тот день составили 150 миллионов долларов, а чистый приток составил 31 миллион долларов. Тем не менее, общая тенденция говорит о том, что спрос на ипотеку продолжает расти.

! [Рынок продолжает увеличивать кредитное плечо, и бычий рынок действительно вернулся?] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/16/images/9933ac5294b07d2aaf8671c8f2610361.png)

Более высокая доходность и TVL

Спрос на заимствования толкает доходность вверх. На этой неделе ставка заимствования USDC на Aave выросла до 9,2%, в то время как ставка заимствования протокола выросла до 7,6%, что является самым высоким уровнем с августа.

! [Рынок продолжает увеличивать кредитное плечо, и бычий рынок действительно вернулся?] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/16/images/3642d1254c2446880cb4cdcc1bc29ad8.png)

Более высокая доходность привлекает больше ликвидности, что увеличивает TVL. По данным DeFiLlama, активы, вложенные в смарт-контракты, немного выросли с прошлого месяца, превысив $47 млрд впервые с мая.

Торговая активность DeFi также растет. По данным DeFI Llama, объем торгов DEX на прошлой неделе составил $244 млрд, что является самым высоким показателем с недели 18 марта. Октябрь стал лучшим месяцем для DEX с июня, когда было совершено транзакций на сумму 61,4 миллиарда долларов.

! [Рынок продолжает увеличивать кредитное плечо, и бычий рынок действительно вернулся?] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/16/images/715125a147c4f2af285f58d6380c0649.png)

Токены DeFi показывают хорошие результаты

Цена токенов DeFi растет, поскольку трейдеры снова увеличивают свои рискованные ставки. По данным Coingecko, рыночная капитализация DeFi-индустрии составляет $65 млрд, что является самым высоким уровнем с мая.

Кроме того, 5 из 10 самых эффективных токенов за последние сутки — это протоколы DeFi, в том числе dYdX (ethDYDX), PancakeSwap (CAKE), Joe (JOE), THORChain (RUNE) и Lido DAO.

! [Рынок продолжает увеличивать кредитное плечо, и бычий рынок действительно вернулся?] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/16/images/835599e77c02ccc82a152229853026d4.png)

Если посмотреть на 7-дневный график, то 4 из 10 самых эффективных токенов также являются токенами DeFi, при этом 0x Protocol (ZRX) и Yearn.finance (YFI) присоединились к dYdX (ethDYDX) и THORChain (RUNE) в качестве токенов DeFi с двузначной доходностью.

Также расширился пул финансирования для разработчиков DeFi. Как сообщалось ранее, Arbitrum планирует выделить из своей казны около $44 млн на краткосрочные стимулы для различных проектов в надежде, что они будут способствовать развитию сети. Второе предложение, предусматривающее дополнительные гранты в размере 25 миллионов долларов США по текущим рыночным ценам, вот-вот будет принято. На прошлой неделе Polygon также объявил о своем собственном плане гранта в размере 78 миллионов долларов.

Поверхностный бычий рынок?

В ответ на недавний оптимизм некоторые пользователи сообщества приветствовали: «Бык назад, быстрое возвращение», но соучредитель Bankless Дэвид Хоффман считает, что если этот раунд является бычьим рынком, то он сильно отличается от предыдущих бычьих рынков.

В своей статье Хоффман сказал, что люди настроены оптимистично из-за предстоящего запуска спотовых ETF. Одобрение спотового биткоин-ETF может произойти в любое время, и спотовый Ethereum ETF не сильно отстает. Это момент, которого отрасль ждала более десяти лет, и если одобрение этих спотовых ETF вызовет бычий ралли, это будет первый раз, когда криптоиндустрия испытала бычий рынок, вызванный внешними стимулами, но не имеющий эндогенного катализатора.

Хоффман утверждает, что нет никаких новых причин для того, чтобы люди изначально входили в криптовалюту, и что индустрия еще не открыла никаких новых примитивов. Розничным инвесторам все равно, имеет ли Polygon или Solana более дешевое блочное пространство и улучшенную среду исполнения. Во-вторых, новых приложений пока не создано.

Рост цен на активы сам по себе является маркетингом, а возобновление работы казино и людей, зарабатывающих деньги, впервые за два года является стимулом для повторного выхода на рынок. Хоффман предупреждает, что без каких-либо новых приложений или примитивов, доступных людям, как в 2013, 2017 и 2021 годах, ралли будет недолгим, и что настоящему бычьему рынку нужен эндогенный катализатор.