Как заработать на циклах? Распознавайте и оценивайте циклы в первую очередь

Общие сведения

Шэньюй однажды сказал, что «в валютном круге, как правило, есть два вида денег: периодические деньги и эмоциональные деньги, и вы должны различать, какие деньги вы зарабатываете». «Покупая дно на медвежьем рынке, удерживая его, чтобы продать на бычьем рынке», это должен быть самый простой способ для всех в валютном кругу узнать, что они могут заработать деньги, но многие люди все еще гонятся за ростом и падением и становятся луком-пореем.

Основная причина заключается в том, что большинство людей хотят быстро заработать, фантазируют о том, что могут разбогатеть в одночасье, совершают высокорискованные сделки с плохим соотношением прибыли и убытков и теряют свои фишки до того, как наступит бычий рынок. Если мы будем смотреть только на свечу и целиться в тиковый график, мы не сможем воспринимать цикл со стороны и находить определенность в неопределенности.

Способность понимать рыночные циклы и способность адаптироваться/предвидеть экономические циклы, по сути, определяет, как долго инвестор может продержаться на рынке. Для того, чтобы дать возможность читателям снизить затраты на метод проб и ошибок и углубить свое понимание цикла, мы начнем серию статей на тему «Как заработать деньги на цикле». В этой серии четыре статьи, мы представим цикл с нескольких точек зрения и как использовать цикл для получения прибыли, основное содержание включает в себя следующие части: повествование о халвинге BTC, оценка цикла с нескольких точек зрения, как распределять средства на разных этапах, трек, где может вспыхнуть следующий раунд бычьего рынка, как купить дно и избежать вершины и т. д.

Определение бычьего и медвежьего цикла

Циклы — это просто повторяющиеся вещи, и бычий и медвежий рынки на рынке капитала также повторяются, поэтому существует бычий и медвежий циклы. Каково определение бычьего рынка и медвежьего рынка? Мы сосредоточимся на определении бычьего рынка, а зная определение бычьего рынка, то определение медвежьего рынка очевидно.

Как следует определять бычий рынок

Не так давно в Твиттере группа «больших V» начала обсуждать, на какой стадии бычьего и медвежьего цикла это было. Некоторые люди думают, что это начало быков, и я скептически отношусь к этому. Чтобы продемонстрировать это, мы должны сначала дать определение бычьему рынку.

Очевидно, что это не так; Возьмем, к примеру, Японию, после того, как лопнул экономический пузырь в 80-х и 90-х годах прошлого века, японский фондовый рынок так и не вернулся к своей высшей точке. Очевидно, что это не бычий рынок, превышающий исторический максимум?

! [Как заработать на циклах? (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-3c74b1f4d1-dd1a6f-cd5cc0.webp)

Более того, рост цен характерен не только для бычьего рынка, так и не может ли рост цен на медвежьем рынке? Быки и медведи не только отличаются по цене, но и являются важным способом судить о быках и медведях с точки зрения объема торгов. И многие судят о быках и медведях просто глядя на рост и падение цен на биткоин, что тоже является недоразумением, биткоин часто уходит на кровососущий рынок во время медвежьего рынка, в это время биткоин растет и подражатели не следуют за ростом, биткоин падает и подражатели тоже падают, что является проявлением недостаточной ликвидности рынка.

Поэтому одним из критериев для оценки бычьего рынка является то, что общая рыночная капитализация крипторынка растет в течение длительного периода времени, и происходит поступление дополнительных средств. В настоящее время процентные ставки остаются высокими, ликвидность постоянно изымается, в результате чего как восходящий, так и нисходящий импульс будет снижаться, а любые положительные и отрицательные факторы будут вызывать большие колебания цен. Мое понимание бычьего рынка: вход дополнительных средств из-за высвобождения воды вызывает общий рост крипторынка, а не изменения цен, вызванные настроениями и консенсусом, привнесенными бычьим или медвежьим трендом. Сам по себе бык и медведь – это циклическое изменение, и многие интерпретируют его как изменение цены, что является большим недоразумением. Использование изменений цен, вызванных эмоциями, для объяснения изменений, вызванных циклами, само по себе является неправильным направлением.

Проще говоря, медвежий рынок — это игра фондовых фондов, а бычий рынок — это беспроигрышная ситуация, создаваемая инкрементальными фондами. Рост цены на медвежьем рынке зависит от настроений, а рост цены на бычьем рынке зависит от роста и настроений рыночных фондов.

BTC 减半叙事

Когда в 2009 году родился блокчейн Биткоина, вознаграждение за создание блока составляло 50 BTC, и вознаграждение автоматически уменьшалось вдвое каждые 210 000 блоков.

Каждые 2016 блоков (около двух недель) система будет регулировать сложность майнинга в соответствии со временем генерации блоков предыдущего цикла, чтобы время генерации блока было стабильным на уровне около 10 минут, и не сложно запустить цикл халвинга вознаграждения примерно раз в 4 года.

В 2024 году биткоин объявит о своем четвертом халвинге, а вознаграждение за создание блока упадет до 3,125 BTC. Поскольку наименьшей единицей биткоина является сатоши (SAT), который составляет 0,000000001 (1/100-миллионную) биткоина, вознаграждение за блок будет ниже 1 сатоши впервые после 33-го халвинга в 2140 году, и вознаграждение за блок биткоина прекратится.

Рассматривая историю как зеркало, чтобы узнать взлеты и падения: исторический обзор халвинга биткоина

! [Как заработать на циклах? (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-40a1a9bb0b-dd1a6f-cd5cc0)

Исходя из статистики, можно сделать следующие выводы:

1. Максимальная просадка каждого медвежьего рынка составляет около 80%, при этом прибыль с каждым разом уменьшается. Согласно этому закону, мы можем прогнозировать, что медвежий рынок, скорее всего, достиг дна, и бычий рынок может вырасти в 4 ~ 6 раз, то есть между 62388 ~ 93582 долларами США.
2. Время достижения исторических максимумов после халвинга велико.
3. Основываясь на коррекции от последнего максимума, можно спрогнозировать, что цена достигла дна на этом медвежьем рынке.
4. Ожидается, что халвинг произойдет 27 апреля 2024 года, достигнув исторического максимума через три-семь месяцев после халвинга, то есть между 3 и 4 кварталами следующего года.

Обязательно ли халвинг приведет к бычьему рынку

По общему мнению, халвинг биткоина является определяющим событием, которое вызывает рост цены, но корреляция не равна причинно-следственной связи. Так есть ли причинно-следственная связь между халвингом биткоина и ростом цены?

Прежде чем мы поговорим о халвинге биткоина, давайте посмотрим, как выглядит LTC недавнего халвинга. 2 августа высота блока LTC достигла 2 520 000, вознаграждение за блок было уменьшено вдвое, а вознаграждение за майнинг было снижено с 12,5 LTC до 6,25 LTC. После этого цена LTC упала до упора, хотя это можно интерпретировать как «хорошо — плохо», но цена LTC до этого не сильно росла, и это было скорее колебание с более широким рынком. Нарратив о халвинге также не привел к росту цен на LTC, так будет ли какая-то роль в халвинге биткоина в следующем году?

! [Как заработать на циклах? (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-7e9e4ff44b-dd1a6f-cd5cc0.webp)

Цена зависит как от спроса, так и от предложения, и влияние халвинга биткоина на предложение становится все меньше и меньше после халвинга биткоина в 2024 году, а вознаграждение за блок биткоина изменится с 6,25 до 3,125 после халвинга биткоина в 2024 году. Тогда, что действительно будет определять цену биткоина, будет спрос, то есть будут ли новые притоки внешних средств.

Оглядываясь назад на раунд бычьего рынка биткоина, который открылся после халвинга в 2020 году, причина, по которой все могут ассоциироваться с ним, заключается не в халвинге биткоина, а в «эпидемии» и «большом релизе ФРС», при крайне свободном потоке фондовый рынок США взлетел, и в серый биткоин-траст поступила большая сумма денег, и grayscale продолжил покупать биткоин, а затем и Tesla тоже купила биткоин, доведя весь рынок до безумия. Таким образом, то, откуда берутся деньги, является ключом к тому, что действительно определяет, будет ли бычий рынок криптовалют успешным или нет.

Это не означает, что событие халвинга биткоина не важно, или что халвинг биткоина по-прежнему имеет сильное повествование и ожидаемую ценность. На криптовалютном рынке, где практически нет фундаментальных факторов, рост и падение цен часто обусловлены нарративами и ожиданиями, а нарративные ценности часто оказываются работоспособными. Когда все готовы поверить в то, что халвинг биткоина вызовет бычий рынок, тогда все бросятся покупать, что действительно приведет к бычьему рынку. Так что, возможно, бычий рынок наступит только тогда, когда большинство людей поверят, что халвинг биткоина приведет к бычьему рынку. Это также то, что Сорос называет «рефлексивностью».

Из исторического обзора халвинга биткоина мы знаем, что промежуток времени между вознаграждением за блок биткоина и временем от момента халвинга до момента, когда он достигнет нового исторического максимума цены, становится все больше и больше. Напротив, в период с 2017 по 2020 год промежуток времени между максимумами и минимумами биткоина и промышленным индексом Доу-Джонса становился все меньше и меньше, и они двигались в схожих направлениях. Причина скептицизма по отношению к 4-летнему бычьему циклу халвинга биткоина заключается в том, что ценовой тренд на самом деле более тесно связан с промышленным индексом Доу-Джонса, а это означает, что биткоин больше коррелирует с акциями США в течение определенного периода времени, и халвинг вознаграждения за блок биткоина может быть просто удачным моментом.

! [Как заработать на циклах? (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-6dd2c520ee-dd1a6f-cd5cc0.webp)

Еще один аргумент в пользу биткоина заключается в том, что он родился после экономического кризиса 2008 года, который оказался в конце цикла Китчина. Я не знаю, гениальный ли это дизайн Сатоши Накамото или удивительное совпадение, время цикла халвинга биткоина совпадает с четырехлетним халвингом, что соответствует 3-4-летнему циклу Китчина.

Майнеры биткоина также сыграли свою роль в предыдущих раундах бычьего рынка. На предыдущих бычьих рынках рыночная стоимость биткоина все еще была относительно небольшой, и ценой было относительно легко манипулировать, поэтому компании, занимающиеся майнингом биткоина, будут подталкивать цену биткоина, чтобы компенсировать сокращение прибыли, вызванное халвингом биткоина. И теперь, когда рыночная капитализация биткоина продолжает расти, манипулировать ценой становится все сложнее и дороже.

Артефакт циклического трейдера: часы Merrill Lynch

Концепция

Merrill Lynch Clock — это инвестиционная теория, изобретенная Merrill Lynch в 2004 году, которая представляет собой классическую циклическую инвестиционную методологию, основанную на исторических финансовых данных и зрелых структурах финансового анализа. Merrill Lynch Clock подскажет нам, в какие активы следует инвестировать на разных этапах.

Он делит финансовый цикл на 4 фазы:

• Период восстановления (высокий ВВП + низкий CPI) акции являются лучшими
• Сырьевые товары лучше всего подходят в периоды перегрева (высокий ВВП + высокий CPI).
• Период стагфляции (низкий ВВП + высокий CPI) лучше всего подходит для хранения наличных денег
• Рецессионные (низкий ВВП + низкий ИПЦ) облигации являются оптимальными

! [Как заработать на циклах? (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-42d88dbef4-dd1a6f-cd5cc0.webp)

Как воспользоваться часами Merrill Lynch

Сейчас мы находимся в точке цикла: стагфляция == > рецессия

Согласно последним экономическим данным США, мы находимся в периоде медленного перехода от низкого ВВП+высокий ИПЦ к низкому ВВП+низкому ИПЦ, и широкой категорией инвестиционных возможностей на данном этапе являются наличные деньги. Это также является причиной того, что долларов сейчас не хватает, и стартапам сложно привлекать средства.

Если мы хотим определить, когда мы можем инвестировать в криптоактивы, нам сначала нужно разделить их на типы активов. Биткойн имеет двойственную природу риска и неприятия риска, биткойн можно разделить на рисковые активы из-за его большой волатильности, и он обладает атрибутами хеджирования из-за его характеристик децентрализации и антицензуры. Поскольку тренд биткоина имеет сильную корреляцию с трендом акций США, здесь мы обсудим биткоин как рисковый актив.

! [Как заработать на циклах? (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-207103b69d-dd1a6f-cd5cc0.webp)

Согласно Merrill Lynch Clock, бычий рынок биткоина достигнет периода восстановления или периода перегрева Merrill Lynch Clock.

Конечно, это не значит, что нет поэтапных инвестиционных возможностей, мы просто проанализировали грядущий бычий рынок на крипторынке с точки зрения часового цикла Merrill Lynch.

Зашифровать часы Merrill Lynch

На основе Merrill Lynch Clock мы сделали Merrill Lynch Clock для крипторынка, который призван помочь инвесторам в выборе криптоактивов на разных этапах.

В дополнение к инфляции и росту, мы находим третий фактор, влияющий на криптовалютный рынок, который, по нашему мнению, является уникальным измерением, измеряемым в криптовалютном пространстве: культура. Мемы, несомненно, являются наиболее культурно атрибутированными, в то время как на другом конце оси инструментальное промежуточное ПО является наименее культурно неполноценным. Будь то сама публичная цепочка или протокол в публичной сети, мы можем в большей или меньшей степени почувствовать различия в развитии и пользовательском опыте, вызванные различными культурными атрибутами. Поэтому рискнем предположить, что невидимая рука культуры также тонко влияет на криптовалютный цикл.

! [Как заработать на циклах? (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-a7e3726758-dd1a6f-cd5cc0)

Вот введение в каждый период:

1. Период восстановления: низкая инфляция→ средняя инфляция, средний рост → высокий рост. Накопление базовых технологий и итерация промежуточного программного обеспечения на длительном медвежьем рынке подготовились к вспышке прикладного уровня. Кроме того, инфляция достигла дна, и ожидаемое улучшение в экономике привлечет больше денег и пользователей, что делает логичным, что приложения являются наиболее заметным классом активов на данном этапе.
2. Период перегрева: средняя инфляция→ высокая инфляция, высокий рост → средний рост. С усилением инфляции рыночный накал постепенно достиг своего пика, и рынок перечерпал накопление технологий + взрывной рост приложений, вызванный высокими ожиданиями роста, и отсутствует достаточный инновационный резерв для продвижения рынка вперед в краткосрочной перспективе. Капитал достиг узкого места в нарративе фундаментального анализа, и причина, по которой активы, похожие на мемы, могут сиять, заключается в том, что их уникальные культурные нарративные атрибуты несут в себе непрерывное поступление капитала и разжигают энтузиазм инвесторов.
3. Стагфляция: высокая инфляция→ средняя инфляция, средний рост → низкий рост. Карнавал бычьего рынка часто заканчивается после того, как инфляция достигает пика, и пузырь, вызванный чрезмерным ростом, также полностью освобождается на этом этапе, рынок капитала будет медленно возвращаться к рациональности, а цены на активы пузыря резко отступят, в то время как рынок также с нетерпением ждет поиска новых точек роста и назревания следующего нарративного цикла. Этот момент должен быть решен после того, как волна отступит, оставив позади основную технологию и встав на плечи инфраструктуры, необходимой для взращивания следующего цикла извержения.
4. Рецессия: среднесрочная инфляция→ низкая инфляция, низкий рост → умеренный рост. Это будет самая сложная фаза медвежьего рынка, когда инфраструктура, являющаяся двигателем роста очередного бычьего рынка, созревает, но из-за бездействия рынка капитала все еще невозможно напрямую отразить экономический рост на рынке. Поэтому на данном этапе следует уделять больше внимания промежуточному программному обеспечению, соединяющему приложения и протоколы, и воспринимать признаки зрелости и масштабного внедрения промежуточного ПО как один из сигналов открытия бычьего рынка.

Подводя итог, можно сказать, что рынок криптовалют продолжит проходить через вышеуказанные четыре цикла, и основное звено в цикле будет повторять ротацию «приложение-мем-протокол-промежуточное ПО». Доминирующее приложение предыдущего цикла постепенно расширит экосистему и станет инфраструктурой следующего цикла, а инфраструктура следующего цикла породит новые доминирующие приложения и так далее.

В настоящее время рынок все еще находится в переходной стадии от стагфляции к рецессии, а также в стадии непрерывного накопления блокчейн-инфраструктуры и протоколов. Мы не только обращаем внимание на цену, но и следим за развитием отрасли, а Alpha всегда рождается в развитии отрасли.

Резюме

Мы не можем предсказать, когда наступит бычий рынок, но мы всегда можем найти некоторые предвестники бычьего рынка по историческим подсказкам. Из обсуждения нашей предыдущей статьи можно увидеть, что может ли халвинг биткоина привести к бычьему рынку - это неопределенное событие, хотя халвинг уменьшает предложение из соотношения спроса и предложения, но он согласуется с причиной, по которой цена не растет, а падает после халвинга LTC, и именно уверенность, которую приносит нарратив о халвинге, а не сам халвинг, действительно приносит бычий рынок.

На рынке всегда есть какие-то новости, которые выпускают дымовые шашки, влияющие на наше суждение, и часы Merrill Lynch являются для нас важным инструментом для объективного анализа рыночной среды. Merrill Lynch Clock - это не только простой инструмент для оценки цикла, он также содержит закон рыночных взлетов и падений, подчиняется закону и спокойно анализирует объективную среду, чтобы точно контролировать рынок.

Объективный взгляд на цикл, понимание и адаптация к циклу, а также адаптация к циклу — это ключи к выживанию в темном лесу крипторынка.

Ссылки:

1. Нарратив и рефлексивность халвинга: LTC не растет, а падает, может ли халвинг BTC все еще принести бычий рынок?

2. Графический анализ четырех бычьих и медвежьих пересечений биткоина, чтобы ваш медвежий рынок больше не паниковал

3. Используйте 20 графиков, чтобы разрушить «теорию цикла халвинга биткоина».