Изучите логику, лежащую в основе стремительного роста рыночной стоимости и TVL Kujira, новой публичной сети в DeFi

作者:Фрэнк,Форсайт Новости

В последнее время Cosmos, кажется, постепенно выходит из периода разворота воды, и такие звездные проекты, как RUNE, INJ, TIA, хорошо зарекомендовали себя на вторичном рынке, привлекая внимание многих людей.

Согласно данным DeFillama, TVL экосистемы Kujira увеличился более чем в пять раз с сентября, взлетев примерно с $16 млн до примерно $88 млн более чем за два месяца, что является поразительной скоростью, а его токен KUJI также вырос почти на 400% за три месяца, что похоже на темную лошадку.

! [Новая экологическая надежда Cosmos: изучение логики, стоящей за рыночной капитализацией и всплеском TVL новой публичной сети DeFi Kujira] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-3812d6c842-dd1a6f-cd5cc0.webp)

На самом деле, если присмотреться к «прошлой и настоящей жизням» Kujira, то обнаружится, что всего за полтора года она прошла через руины краха Terra и выросла в темную лошадку-новичка в экосистеме Cosmos, которую можно назвать «моделью возрождения» в криптомире.

От клирингового протокола Anchor к финансовой публичной цепочке Layer1

Стоит начать с краткого обзора истории Куджиры, ключевым поворотным моментом которого станет 11 мая 2022 года.

До краха Terra в мае 2022 года Kujira позиционировался как протокол ликвидации залога на Terra, по сути, предлагая лимитные ордера ниже цены ликвидации для якорного кредитования:

Любой пользователь, желающий купить LUNA, может делать ставки на любую форму обеспечения в период ликвидации через Kujira, что позволяет пользователям получать LUNA со скидкой, а также повышает эффективность ликвидации и избегает экстремальной ситуации снижения цепочки.

Однако внезапный крах Terra изменил первоначальный план развития Kujira, вынудив ее начать обращаться к Kujira 11 мая 2022 года, планируя построить цепочку Layer1 с помощью экосистемы Cosmos и Cosmos SDK для быстрого перезапуска и запуска. **

Цепочка также была запущена 4 июля 2022 года, когда команда распространила снимки адресов, на которых все еще хранятся KUJI на Terra, а после переезда во вселенную Cosmos Kujira официально описывается как «блокчейн, который реализует реальные преимущества»:

Децентрализованная экосистема для протоколов, разработчиков и пользователей Web3, ищущих устойчивый финтех.

Экологическая матрица Кудзиры

Согласно официальной статистике, по состоянию на 14 ноября экологическая матрица Kujira в настоящее время включает в себя 22 протокола/продукта, включая клиринг обеспечения, DEX (маржинальная торговля, лимитные ордера и т. д.), доходное фермерство ликвидности, рынок кредитования, Launchpad, кошелек, стратегическая торговля, внебиржевая торговля, P2P-торговля, рынок торговли NFT, LST, ончейн-ETF и другие треки (ниже представлены только основные протокольные продукты).

Тем не менее, ядром Kujira по-прежнему является финансовая публичная цепочка L1, которая вращается вокруг «транзакций и доходов», ** В дополнение к ключевым протоколам, таким как Blue, FIN и Orca, запущенным командой проекта, другие протоколы/продукты в экосистеме могут использовать многоцепочечную децентрализованную транзакционную ликвидность Kujira в качестве инфраструктуры для запуска своих собственных сервисов, чтобы достичь компонуемости. **

На самом деле, если вы сравните, вы обнаружите, что эта архитектура продукта и идея экологического развития имеют много общего с Injective и даже бывшей экосистемой Terra, которая также основана на Cosmos, а также подтверждает последовательные преимущества Cosmos в экологическом развитии цепочки приложений.

! [Новая экологическая надежда Cosmos: изучение логики, стоящей за рыночной капитализацией и всплеском TVL новой публичной сети DeFi Kujira] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-35c08db005-dd1a6f-cd5cc0.webp)

来源:Crypto, Distilled

Синий

Blue — это одна из основных инфраструктур экосистемы Kujira, которую можно использовать для управления токенами, стейкинга, голосования и обмена, а функция IBC Blue также является ключевым мостом для потока активов в экосистеме Cosmos.

Держатели KUJI могут размещать токены в стейкинге, получать вознаграждения, делегировать полномочия валидаторам, голосовать за управление и переводить токены между цепочками IBC в Blue.

Кроме того, Blue также можно использовать для стейкинга USK для чеканки стейблкоинов с избыточным обеспечением в экосистеме Kujira (подробности см. ниже).

Косатка

Orca, с другой стороны, находится в том же духе, что и философия Kujiira, существовавшая до мая 2022 года, которая представляет собой публичный аукционный рынок для ликвидации залога, позволяющий любому желающему делать ставки на ликвидируемое обеспечение.

КОНЕЦ

FIN — это децентрализованная биржа в экосистеме Kujira, которая предлагает как книгу ордеров, своп, так и маржинальную торговлю.

ЛУК

BOW — это автоматизированный маркет-мейкер, который позволяет пользователям получать прибыль, предоставляя ликвидность, в то время как FIN дает доступ к более глубокой ликвидности.

Среди них поставщики ликвидности зарабатывают часть комиссий от торговли и могут получать дополнительные вознаграждения от третьих лиц при стейкинге своих LP-токенов.

ПРИЗРАК

GHOST — это полнофункциональный денежный рынок, на котором пользователи могут занимать и занимать, используя различные финансовые инструменты, получать проценты по конкурентоспособным процентным ставкам и поддерживать доступ к краткосрочным заемным средствам.

СОНАР

SONAR — это мобильное приложение-кошелек в экосистеме Kujira, которое позволяет пользователям платить, торговать, делать ставки и голосовать прямо со своих мобильных телефонов.

ПИЛОТ

PILOT - это платформа Launchpad, созданная Kujira и Fuzion, которая использует подход к продажам, основанный на процессах торгов Orca, чтобы предоставить справедливые возможности для всех пользователей с равным участием.

С этой точки зрения, Blue, Orca и FIN действительно являются инфраструктурой экосистемы Kujira, реализующей кроссчейн-поток всего экологического дна вокруг (клиринговой) торговли активами и ликвидности:

Blue предоставляет пользователям услуги по управлению кроссчейном и токенами, позволяя пользователям обменивать активы, полученные от торгов на Orca, на стейблкоины или другие активы Cosmos с помощью торговых функций, таких как книга лимитных ордеров FIN, реализуя замкнутый цикл ликвидности между Kujira и вселенной Cosmos.

BOW, GHOST и т. Д. Кроме того, обеспечивают лучшую ликвидность или функции торговой комбинации для процесса, чтобы сформировать полную и замкнутую цепочку обработки ликвидности и соединить всю вселенную Cosmos и активы IBC через IBC, а также объединить потоки доходов от всех продуктов/протоколов в Kujira. **

На какие положительные моменты стоит обратить внимание?

Поскольку результаты KUJI настолько впечатляют, есть ли какие-либо положительные факторы, на которые стоит обратить внимание в Kujira в последнее время?

Ускорение внедрения USK

USK — это стейблкоин в долларах США с избыточным обеспечением (аналогичный DAI) в экосистеме Kujira, и в настоящее время поддерживаемое обеспечение включает в себя криптоактивы, такие как ATOM, stATOM, wBTC, wETH, wstETH, wAVAX, wBNB, INJ, DOT, LUNA и другие.

С середины сентября этого года циркулирующее предложение USK выросло почти вдвое, с $1,72 млн до $3,25 млн по состоянию на 14 ноября.

! [Новая экологическая надежда Cosmos: изучение логики, стоящей за рыночной капитализацией и всплеском TVL новой публичной сети DeFi Kujira] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-923ed5238f-dd1a6f-cd5cc0.webp)

Но, по правде говоря, в настоящее время общее циркулирующее предложение USK составляет всего около 3,25 миллиона, а объем все еще крайне мал, что практически ничтожно мало во всем треке стейблкоинов.

Вероятно, из-за этого, согласно статистике CoinGecko, якорная стоянка USK не очень стабильна, в широком диапазоне $0,98-1,04 в течение последних трех месяцев.

Кроме того, в дополнение к инкапсулированным активам BTC и ETH (около 1 миллиона), коэффициент минтинга ATOM и других активов IBC, несомненно, составляет большую часть (около 800 000), что также помогает ATOM как расширенному значению захватить протокол DeFi экосистемы Cosmos с точки зрения расширения возможностей.

Конечно, для этого необходимо, чтобы USK не только стал ядром экосистемы Kujira, но и стал одной из универсальных валют вселенной Cosmos:

Например, пользователи могут чеканить USK и делать ставки на ликвидационное обеспечение на ORCA, а затем обменивать активы, полученные с аукциона, на ликвидность на FIN, что может поддерживать кроссчейн в другие сети IBC и из них для клирингового арбитража.

Таким образом, многочисленные комбинации с другими торговыми и ликвидными продуктами/протоколами также могут быть использованы для создания эффекта сиффинга с помощью сценариев использования торговли, таких как стейблкоины, что делает Kujira одним из торговых узлов и узлов ликвидности Cosmos**.

Полное обращение токена и высокая процентная ставка

Кроме того, с точки зрения токеномики, 9 ноября 2023 года Kujira разблокировала последнюю партию токенов KUJI, что также означает, что около 122 миллионов токенов KUJI теперь полностью находятся в обращении.

! [Новая экологическая надежда Cosmos: изучение логики, стоящей за рыночной капитализацией и всплеском TVL новой публичной сети DeFi Kujira] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-27eac65250-dd1a6f-cd5cc0.webp)

Это также редкая ситуация в экосистеме Cosmos, где повсюду высокая инфляция, поэтому с точки зрения спроса и предложения на вторичном рынке это исключает возможность потенциального давления продаж на токены KUJI в будущем.

В то же время ставка стейкинга KUJI растет из-за токеномики KUJI, позволяющей стейкерам KUJI зарабатывать 100% комиссий протокола, при этом в настоящее время в стейкинге находится более 50% KUJI (около 64,3 миллиона).

! [Новая экологическая надежда Cosmos: изучение логики, стоящей за рыночной капитализацией и всплеском TVL новой публичной сети DeFi Kujira] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-23e5ac519f-dd1a6f-cd5cc0.webp)

Однако следует отметить, что в настоящее время биржевых торговых пар для KUJI практически нет - Нет онлайн-головных и бирж второго уровня, а ликвидность в основном сосредоточена в цепочке и внутри экосистемы, обратите внимание на риски.

Резюме

Оглядываясь назад, можно сказать, что вторичные бедствия, вызванные крахом Terra в мае 2022 года, не рассеялись для разработчиков, которые изначально хотели построить финансовые протоколы на основе UST в Terra, и многие проекты застряли или даже приостановились в разработке.

Помимо проектов, которые решили остаться в Terra 2.0 позже, есть также много проектов, таких как Stader, Mars, Kujira и т.д., которые начали активно спасаться.

Но трудно откусить старое, трудно приготовить новую еду, и теперь, полтора года спустя, Кудзира — единственный, кто временно нашел выход из Космоса.

В целом, Kujira нелегко выбраться из трясины Terra теперь, когда у нее есть собственный стейблкоин с оверстейкингом (USK), относительно зрелая инфраструктура торговли и ликвидности, и она усердно работает, чтобы стать основным узлом ликвидности вселенной Cosmos.

До тех пор, пока вы не можете упасть, вы можете встать, Кудзира показал хороший пример, и я надеюсь, что более оригинальные экологические проекты Terra смогут выбраться из трясины и возвестить о новом этапе развития.