Акселератор экосистемы BTC: обновление от Stacks Nakamoto для обсуждения инвестиционной ценности $STX

Авторы: @JellyZhouishere, @GryphsisAcademy

ТЛ; ДОКТОР

• Долгосрочная стоимость Stacks зависит от роста экосистемы Stacks и связанного с этим спроса на смарт-контракты Clarity.
• Основными ценовыми драйверами Stacks являются: нарратив халвинга, единственный циркулирующий проект токенов в BTC Layer 2, нарратив соответствия, обновления и эмоциональная премия, приносимая горячей экосистемой Ordinals.
• Обновление Накамото является следующим крупным обновлением для Stacks, которое, как ожидается, будет запущено в первом квартале 2024 года и станет потенциально важным катализатором $STX движения цен. Для Stacks обновление Накамото означает совместное использование сетевой безопасности с BTC, запуск sBTC, поддержку атомарных свопов BTC, быструю генерацию блоков, поддержку нескольких языков разработки и многое другое.
• Обновленная дорожная карта Накамото продвигается в три этапа, причем второй этап в настоящее время продолжается, когда Satoshi Consensus будет запущен в тестовой сети, а sBTC v0.1 будет запущен в качестве смарт-контракта для дальнейшего начала раннего тестирования в среде реального времени. Полное развертывание ожидается в первом квартале следующего года. Если все пойдет хорошо, ожидается, что ажиотаж вокруг эскалации начнется раньше.
• Подводя итог, можно сказать, что это целевая цепочка, которая в настоящее время имеет технологию, но не имеет возможности коммерциализации, нет рыночного тепла, нет дорожной карты, нет экологии и нет TVL, но в то же время имеет много потенциальных элементов хайпа (обновления, халвинг, комплаенс, один из самых известных и влиятельных слоев2 в BTC), рекомендуется относиться к ней как к мему, связанному с BTC/бета с высоким кредитным плечом.

Особенности стеков:

Stacks — это слой смарт-контрактов Биткойна, цель которого состоит в том, чтобы позволить смарт-контрактам надежно использовать Биткойн в качестве актива и осуществлять транзакции в блокчейне Биткойна. Stacks имеет следующие особенности:

• Stacks имеет собственную цепочку, компилятор и язык программирования под названием Clarity. Он работает синхронно с Bitcoin. По сути, новая цепочка строится вне цепочки Биткойна, с независимой структурой управления и моделью транзакций.
• Интеграция с основной цепочкой Биткойна достигается не путем объединения активов через кроссчейн-мосты, а путем отправки якорных транзакций в основной цепочке Биткойна, которые содержат сводку информации о заголовке блока в цепочке Stacks и некоторую дополнительную информацию и транслируются в сеть Биткойн, чтобы гарантировать, что они неизменяемы.
• Позволяет приложениям и смарт-контрактам использовать BTC в качестве актива или валюты для расчетов по своим транзакциям в основной цепочке Bitcoin.
• Stacks использует алгоритм консенсуса PoX (Proof of Transfer): майнеры и валидаторы транзакций — это две роли в Stacks, валидаторы транзакций должны стейкать токены STX (майнинг BTC), а майнеры должны стейкать BTC (майнинг STX) в основной цепочке биткоина.

STX: Анализ стоимости проекта

Долгосрочная ценность Stacks зависит от роста экосистемы Stacks и связанного с этим спроса на смарт-контракты Clarity, потому что:

• Майнеры могут увидеть увеличение стоимости майнинга из-за более высоких комиссий за транзакции, что дает им стимул зарабатывать STX для участия в консенсусе.
• STX предназначен для оплаты комиссий за транзакции и исполнения смарт-контрактов, и STX Stackers смогут извлечь выгоду из роста экосистемы Stacks
• Однако в настоящее время построение экосистемы Stacks идет относительно вяло, практически нет проектов, в которые можно играть, а абсолютное количество и рост разработчиков и реальных пользователей медленные;

• TVL: 19,13 млн
• Основная причина: сложность развития технологии высокая, а также низкий накал рынка

! [BTC Eco Accelerator: переход от Stacks Nakamoto к разговорам об инвестиционной ценности $STX] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-fa8d8ddcaa-dd1a6f-cd5cc0.webp)

来源:Defillama(

! [BTC Eco Accelerator: переход от Stacks Nakamoto к разговорам об инвестиционной ценности $STX] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-a0dc13d9f2-dd1a6f-cd5cc0.webp)

Источник:

История стеков и ценовые драйверы

Разберитесь в истории Stacks, и ключевые вехи будут следующими:

Эволюция Stacks началась в 2013 году. Проект был создан основателями Мунибом Али и Райаном Ши. Stacks является продуктом докторской диссертации Муниба Али, в которой подробно описывается структура Интернета, которая может быть построена вокруг блокчейна Биткойна. Этот фреймворк называется Blockstack.

• Участвовал в партии Y Combinator в 2014 году, и были возможны предварительные исследования и разработки. Муниб Али и Райан Ши привлекли капитал от Union Square Ventures, Naval Ravikant, SV Angel, Winklevoss Capital и других на ранних стадиях.
• Привлек 47 миллионов долларов США через предложение токенов в 2017 году и 23 миллиона долларов США в 2019 году в рамках предложения Reg A+ и предложения Reg S, сертифицированного SEC. В этих предложениях приняли участие более 4500 держателей стеков, включая USV, Lux, DCG, Winklevoss Capital, Blockchain Capital, Foundation Capital, Hashkey, Fenbushi и другие.
• Запущена основная сеть в 4-м квартале 2018 года
• Выпущен официальный кошелек Hiro Wallet за 4 квартал 2018 года
• Во втором квартале 2019 года в SEC была подана заявка на сумму 50 миллионов долларов США для соответствующего предложения токенов
• Выпущен технический документ Stacks 2.0 за 2-й квартал 2019 г.
• Представлен прогноз развития контракта Clarity на 2 квартал 2019 года
• 3-й квартал 2019 года стал первым публичным размещением, соответствующим требованиям Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC)
• В 2020 году Blockstacks был переименован в Stacks.
• В 1-м квартале 2020 г. реализован механизм консенсуса Proof of Transfer (POX)
• Во 2-м квартале 2020 года запущена тестовая сеть Stacks 2.0
• Отчет о развитии за 2-й квартал 2020 года, поданный в SEC
• 4-й квартал 2020 г. STX больше не считается юридически регулируемой ценной бумагой США после запуска Stacks 2.0 (SEC публично не согласилась с этим мнением)
• В январе 2021 года была запущена основная сеть Stacks 2.0, совместимая со смарт-контрактом Clarity.
• Запущен проект развития экосистемы Stacks Accelerator за 2 квартал 2021 года
• Во 2 квартале 2021 года был выпущен Hyperchain
• Аудит контракта Clarity за 4 квартал 2021 года
• Версия 2.05.0.2.0 была выпущена во 2 квартале 2022 года
• Выпущен Q1 Stacks 2.1 2023 г.
• 1-й квартал 2023 года будет доступен на платформе разработчиков Hiro
• Крупное обновление за 4-й квартал 2023 г., выпущена сеть Накамото
• Крупное обновление за 4-й квартал 2023 г., выпущен sBTC

! [BTC Eco Accelerator: переход от Stacks Nakamoto к разговорам об инвестиционной ценности $STX] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-817df6df19-dd1a6f-cd5cc0.webp)

В сочетании с историей развития Stacks нетрудно обнаружить, что ценовые драйверы Stacks в основном следующие:

• Халвинг: халвинг биткоина произойдет примерно через год, и его безопасность после халвинга привлечет больше внимания к BTC layer 2, в то время как рынок ищет торговые возможности с более высокой волатильностью, связанные с халвингом.
• Единственный циркулирующий токен-проект в BTC Layer 2: STX в настоящее время является самым полным BTC Layer 2, а также единственным циркулирующим токен-проектом в BTC Layer 2, а рыночная капитализация все еще мала по сравнению с L2 Ethereum.
• По мере того, как сеть становится более эффективной, а пространство блока становится более ценным, стоимость BTC, которую майнеры должны платить, также будет увеличиваться, что одновременно увеличит скорость возврата стейкеров STX.
• Описание соответствия: Первый выпуск токенов соответствия требованиям SEC. *модернизировать
• Популярность экосистемы Ordinals принесла премию за капитал и настроения к уровню BTC2

Апгрейд Накамото

Обновление Накамото является следующим крупным обновлением для Stacks, которое, как ожидается, будет запущено в 4 квартале 2023 года и станет потенциально важным катализатором $STX движения цен. Для Stacks основные последствия обновления Накамото заключаются в следующем:

(1) Общая сетевая безопасность с BTC: транзакции рассчитываются в сети Bitcoin. Эта функция делает транзакции Stacks более безопасными и надежными, и становится настоящим Layer 2, а не сайдчейном со своим собственным независимым состоянием.

(2) Запуск sBTC: Внедрение sBTC, актива, привязанного к биткоину, позволяет смарт-контрактам работать быстрее и дешевле, а также легко переводить BTC в Stacks L2 или из него. Это выгодно для развития рынка Bitcoin DeFi.

Когда BTC конвертируется в sBTC: BTC отправляется на адрес с мультиподписью и инициируется транзакция в сети Stacks, запуская смарт-контракт, который отправляет BTC на адрес мультиподписи и создает соответствующее количество активов sBTC в сети Stacks.

Конвертировать sBTC обратно в BTC: отправьте сообщение смарт-контракту и инициируйте еще одну транзакцию в сети Stacks, запуская другой смарт-контракт, который сжигает соответствующее количество активов sBTC и отправляет соответствующее количество BTC пользователю.

Сравнение sBTC и WBTC выглядит следующим образом:

! [BTC Eco Accelerator: переход от Stacks Nakamoto к разговорам об инвестиционной ценности $STX] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-38d73716e2-dd1a6f-cd5cc0.webp)

(3) Поддерживая атомарные свопы BTC, биткойн-адреса могут владеть и перемещать активы, определенные на уровне стеков, такие как STX, стейблкоины и NFT, и передавать их через транзакции Bitcoin L1.

(4) Ясность формулировок: безопасность смарт-контрактов в сети может быть значительно улучшена

(5) Чтение состояния биткойна: он может полностью считывать данные цепочки биткойнов, поддерживать чтение транзакций биткойнов и изменений состояния, а также выполнять смарт-контракты, запускаемые транзакциями биткойна. Функция чтения Bitcoin обеспечивает синхронизацию сетевых данных Bitcoin L1 и L2.

(6) Быстрая генерация блоков: текущее время генерации блока составляет 10 минут, а скорость генерации блока может достигать 4–5 секунд после обновления, нарушая 10-минутный лимит производства блоков BTC и записывая хэш транзакции в биткойн каждый раз, когда биткойн создает блок, чтобы обеспечить безопасность сети.

(7) Пользовательские подсети поддерживают несколько языков разработки: уровни масштабируемости, такие как подсети, могут отличаться от основной сети Stacks с точки зрения производительности и децентрализации. Подсети могут поддерживать другие языки программирования и среды исполнения (например, Solidity и EVM от Ethereum), что позволяет всем смарт-контрактам Ethereum использовать активы, привязанные к биткоину, и рассчитываться в цепочке биткоина.

Дорожная карта обновления Накамото выглядит следующим образом:

sBTC, который будет запущен в этом обновлении, разделен на три этапа, и в настоящее время идет второй этап

! [BTC Eco Accelerator: переход от Stacks Nakamoto к разговорам об инвестиционной ценности $STX] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-139519a792-dd1a6f-cd5cc0.webp)

Источник:

Тестовая страница:

! [BTC Eco Accelerator: переход от Stacks Nakamoto к разговорам об инвестиционной ценности $STX] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-1e173c12f4-dd1a6f-cd5cc0.webp)

Источник:

Первый этап заключается в том, чтобы заложить основу для обновления, запустив продукт sBTC MVP в тестовой сети и развернув версию для разработчиков в основной сети и тестовой сети, который продлится 6 месяцев, второй этап заключается в реализации активации основной сети sBTC и запуске сети Satoshi, который, как ожидается, продлится 6 месяцев, а третий этап будет сосредоточен на масштабируемости, построении маховика экосистемы приложений и дальнейшем расширении экономики биткоина, что является относительно среднесрочной и долгосрочной задачей.

В настоящее время sBTC работает и начал раннее тестирование в реальной среде. Полное развертывание ожидается в начале следующего года. Если все пойдет хорошо, ожидайте, что событие по обновлению стеков начнется раньше.

Вывод:

Начнем с самого проекта:

• Как старый проект, который можно проследить до 2013 года, Stacks имеет большую популярность и влияние в сообществе ядра BTC и западных криптовалютных кругах.
• Технология: Существует уникальный набор технологий с собственной цепочкой, компилятором и языком программирования, который работает синхронно с Bitcoin. По сути, новая цепочка строится вне цепочки Биткойна, с независимой структурой управления и моделью транзакций. Недостатком является то, что сложность разработки технологии относительно высока; • Экологическое строительство: относительно отстает, TVL всей сети составляет 19 млн, и большую часть времени с момента ее создания не превышал 10 млн;

• Отсутствие репрезентативных проектов, медленное абсолютное количество и рост разработчиков и реальных пользователей;
• Низкая коммерческая чувствительность и популярность Ординалов и Brc20 не принесли никакой реальной пользы экосистеме Stacks, хотя Stacks дали понять, что заинтересованы в Ординалах постфактум;
• Прогресс развития медленный, и темпы всего экологического строительства очень медленные;
• Фокус на будущее: Bitcoin DeFi, BTC NFT, другие приложения, инфраструктура все еще строится медленно;

Во-вторых, о $STX:

• Идти в ногу с BTC, большую часть времени являясь бета-версией более широкого рынка; В начале года была небольшая альфа, которая раздувала ожидания обновления Накамото в конце года;
• Хайп-пойнты:
• • Халвинг: Халвинг BTC произойдет примерно через год, и его безопасность после халвинга привлечет больше внимания к BTC layer 2, и рынок также ищет торговые возможности с более высокой волатильностью, связанные с халвингом;
    • Апгрейд сети Накамото;
    • Это один из немногих проектов по выпуску монет в BTC Layer 2, который на данный момент является самым полным BTC Layer 2;
    • По мере повышения эффективности сети и увеличения ценности блочного пространства соответственно будет увеличиваться и стоимость BTC, которую майнерам необходимо платить, что одновременно увеличит показатель доходности стейкеров STX;
    • Нарратив соответствия: Первый выпуск токенов, соответствующий требованиям SEC, 21 год назад было много шумихи вокруг нарратива соответствия: 2019 Q3 стал первым проектом публичного предложения, совместимым с SEC, а после запуска Stacks 2.0 в 4-м квартале 2020 года STX больше не рассматривается как ценная бумага, регулируемая законодательством США (SEC публично не соглашается с этой точкой зрения, соглашаясь), и текущий нарратив соответствия редко упоминается;

Наконец, о апгрейде Накамото:

• Что улучшать:

• Улучшена производительность и безопасность стеков;
• Запущен sBTC, актив, привязанный к биткоину
• Поддержка нескольких языков разработки: подсети могут поддерживать другие языки программирования и среды исполнения (например, Ethereum Solidity и EVM), что позволяет всем смарт-контрактам Ethereum использовать активы, привязанные к биткоину, и рассчитываться в цепочке биткойнов.

• Дорожная карта:

• Накамото в настоящее время работает в тестовой сети, а полный запуск ожидается в начале следующего года. Если прогресс пойдет хорошо, ожидается, что ажиотаж начнется до запуска обновления сети (нужно следить за прогрессом)

Подводя итог, можно сказать, что это целевая цепочка, которая в настоящее время имеет технологию, но не имеет возможности коммерциализации, нет рыночного тепла, нет дорожной карты, нет экологии и нет TVL, но в то же время имеет много потенциальных элементов хайпа (обновления, халвинг, комплаенс, один из самых квалифицированных, известных и влиятельных слоев2 в BTC), рекомендуется относиться к ней как к мему, связанному с BTC/бета с высоким кредитным плечом.

Справка:

Отказ от ответственности:

Этот отчет является оригинальной работой, выполненной @JellyZhouishere, одним из авторов @GryphsisAcademy. Автор несет полную ответственность за весь контент и не обязательно отражает точку зрения Gryphsis Academy, а также не обязательно отражает точку зрения организации, заказавшей отчет. Читатели не влияют на редакционный контент и решения. Пожалуйста, имейте в виду, что автор может владеть криптовалютами, упомянутыми в этом отчете. Этот документ носит исключительно информационный характер и не должен использоваться в качестве основы для принятия инвестиционных решений. Настоятельно рекомендуется провести собственное исследование и проконсультироваться с нейтральными финансовыми, налоговыми или юридическими консультантами, прежде чем принимать инвестиционные решения. Имейте в виду, что прошлые показатели любого актива не гарантируют будущую доходность.