Сможет ли Гонконг противостоять этой тенденции в криптопространстве? Отчет Chainaанализ раскрывает криптоландшафт Восточной Азии

Источник: Цепной анализ

Составил: BitpushNews Янан

Оригинальное название: «Гонконг побеждает против встречного ветра?» Последний отчет Chainaанализ раскрывает криптоландшафт в Восточной Азии》

Восточная Азия является пятым по активности рынком криптовалют, изучаемым Chainaанализом. С июля 2022 года по июнь 2023 года криптовалютная активность в Восточной Азии составляла 8,8% от общей глобальной криптовалютной активности.

Криптовалютные рынки Восточной Азии, похоже, меньше подвержены влиянию институциональной активности, чем другие более крупные рынки. В то же время Восточная Азия более склонна к проектам DeFi, чем рынки аналогичного размера, такие как Ближний Восток, Северная Африка и Латинская Америка.

За последние несколько лет наблюдается заметный спад криптовалютной активности в Восточной Азии. В 2019 году благодаря огромным торговым и горнодобывающим операциям материкового Китая Восточная Азия стала одним из крупнейших в мире рынков торговли криптовалютой. Хотя объемы торговли в регионе остаются высокими, активность рынка криптовалют в Восточной Азии значительно ослабла из-за серии запретов на криптовалюты, введенных правительством Китая.

Однако многочисленные криптовалютные инициативы Гонконга и дружественная отраслевая политика в последние годы придали новую жизнь Восточной Азии. Поскольку отношения между материковым Китаем и Гонконгом становятся все более тесными, ходят слухи, что повышение статуса Гонконга в сфере криптовалют может предвещать изменение политики правительства материкового Китая в отношении цифровых активов или, по крайней мере, более открытое отношение к криптовалютам. Данные показывают, что с июля 2022 года по июнь 2023 года объем торговли криптовалютой в Гонконге достиг 64 миллиардов долларов США. Учитывая, что население Гонконга составляет лишь 0,5% населения материкового Китая, этот объем транзакций по-прежнему очень привлекателен по сравнению с 86,4 миллиардами долларов США в материковом Китае за тот же период.

Активный внебиржевой (OTC) рынок Гонконга является основным фактором роста объема торгов. Внебиржевые транзакции, или «внебиржевые транзакции», в основном предоставляют услуги по переводу крупных сумм институциональным инвесторам и состоятельным частным лицам. Эти сделки обычно проводятся в частном порядке, чтобы не повлиять на цены активов или не раскрыть деятельность трейдеров. «Пристрастие» Гонконга к внебиржевой торговле отражено в объемах торгов по размеру сделок, которые мы сравниваем с окружающими регионами и общим средним мировым показателем на диаграмме ниже.

В Гонконге наблюдается большая доля сделок на крупные суммы (10 миллионов долларов и выше), чем в остальных странах Восточной Азии, особенно в материковом Китае. С точки зрения размера транзакций, Южная Корея, похоже, является рынком Восточной Азии, который меньше всего подвержен влиянию институциональной деятельности. Это может быть связано с тем, что местные правила затрудняют участие финансовых учреждений в торговой деятельности - Южная Корея предусматривает, что открытие торгового счета криптовалюты должно быть связано с конкретным личным банковским счетом, что заставляет институциональных участников сталкиваться с множеством препятствий при выходе на рынок криптовалют. . В целом, Япония, по-видимому, наиболее близка к среднемировому уровню по сочетанию розничной и институциональной торговли.

Когда мы разберем наиболее часто используемые типы криптовалютных платформ в различных регионах Восточной Азии, мы обнаружим интересные региональные предпочтения.

Аналогичным образом, Япония снова внимательно следит за мировым рынком, при этом большая часть торговой деятельности сосредоточена на централизованных биржах и различных протоколах DeFi, и пропорции этих двух процессов почти одинаковы. С другой стороны, 68,9% объема торгов Южной Кореи связано с централизованными биржами, а с протоколами DeFi — меньше. Это может быть связано с негативными настроениями в Южной Корее по поводу грозы ТерраЛуна. Инцидент с молнией TerraLuna затронул большое количество южнокорейских пользователей криптовалюты — даже обычные люди, которые не потеряли деньги, возможно, видели массовые сообщения в местных СМИ. После инцидента Южная Корея ввела несколько новых правил, регулирующих деятельность централизованных бирж, включая требование к ним иметь резервные фонды. Поскольку имидж DeFi в Южной Корее запятнан, эти новые меры, возможно, повысили доверие южнокорейского народа к централизованным биржам.

Материковый Китай и Гонконг также имеют свои уникальные особенности в использовании платформ шифрования. Однако некоторые люди полагают, что многие криптотранзакции в этих двух местах выполняются посредством внебиржевых транзакций или одноранговых транзакций серого рынка (одноранговая сеть серого рынка), поэтому эти данные не совсем точны. Мы обсудим этот вопрос ниже.

Растущий статус Гонконга как криптовалютного центра, какие последствия это имеет для будущего криптовалют в материковом Китае?

За последние несколько лет отношения материкового Китая с криптовалютами стали одной из самых интересных и неуловимых историй в отрасли. Еще в 2020 году материковый Китай был одним из самых активных рынков криптовалют в мире и далеко опережал майнинг биткойнов. Но в 2021 году материковый Китай начал бороться с криптовалютами, а Народный банк Китая даже объявил всю криптовалютную деятельность незаконной.

Однако недавние события привели к предположениям о том, что правительство материкового Китая может смягчить свою позицию в отношении криптовалют и что Гонконг может стать испытательным полигоном для усилий правительства материкового Китая в криптопространстве. Гонконг является специальным административным районом Китайской Народной Республики и обладает значительной политической автономией, включая регулирование криптовалют. Как упоминалось выше, в Гонконге сформировался крупный местный рынок криптовалют, на котором доминирует внебиржевая торговля. В прошлом году Гонконг ввел новые правила, разрешающие розничную торговлю криптовалютой в регулируемой среде. Кроме того, государственные предприятия материкового Китая также создали инвестиционные фонды, ориентированные на криптовалюту, и сотрудничали с местными криптовалютными компаниями в Гонконге.

Что стимулирует внедрение криптовалюты в Гонконге? Что это означает для будущего криптовалют в материковом Китае? В ответ на эти вопросы основатели двух внебиржевых торговых компаний в Гонконге Мертон Лам из Crypto HK и Дэйв Чепмен из OSL Digital Securities выразили свое мнение.

Оба основателя заявили, что различные сценарии практического применения являются основными факторами, способствующими популярности криптовалюты в материковом Китае и Гонконге. Мертон описал некоторые сценарии, которые он наблюдал во время управления Crypto HK: «У разных клиентов разные потребности. Мы работаем со многими инвестиционными банками, частными инвестиционными компаниями и состоятельными частными лицами. Для них криптовалюта является инвестиционной частью их бизнеса. В основном они инвестируются в Биткойн и Эфириум, но в последнее время наблюдается некоторый интерес к более мелким альткойнам, что действительно интересно». Чепмен выразил аналогичное мнение, добавив, что многие институциональные инвесторы с оптимизмом смотрят на криптовалюты: «Будущее цифровых активов больше не подлежит сомнению; обычно считается, что цифровые активы не исчезнут», — сказал он. «Готова ли традиционная финансовая индустрия принять цифровые активы или нет, факт заключается в том, что сейчас многие институциональные инвесторы стремятся изучить и сформулировать свои собственные стратегии цифровых активов».

Чепмен отметил, что аналогичные мотивы, такие как потенциально высокая доходность, также привлекают розничных инвесторов в регион. Мертон согласился, но добавил, что Crypto HK отвечает потребностям многих иностранных пользователей. Многие из них хотят использовать криптовалюты для вывода части своего богатства из своих национальных валют и банковских систем, особенно в странах с нестабильной экономикой или строгим контролем капитала. Мертон сказал: “Я слышал от других криптовалютных бирж, что многие россияне и украинцы приехали в Гонконг и хотели перевести свои деньги в безопасное место с помощью криптовалюты. Эти люди не мультимиллионеры, а обычные люди. Сделайте это”. , перевод средств через границы также может быть интересен некоторым пользователям из материкового Китая. Недавно в статье, опубликованной Financial Times, подробно описано, как некоторые пользователи материкового Китая используют внебиржевой рынок Гонконга для перевода средств в другие регионы или конвертации бумажных валют в криптовалюты. Это вещи, которые трудно сделать в материковом Китае.

Мертон сказал, что для Гонконга международные бизнес-платежи являются еще одним ключевым сценарием применения криптовалют. Оплата криптовалютой имеет множество преимуществ перед традиционными банковскими переводами. Он сказал: "Для многих предприятий гораздо удобнее платить поставщикам посредством переводов стейблкоинов, чем через банки. Расчет транзакции SWIFT может занять до трех дней, особенно с развивающимися странами, такими как Южная Азия и Африка. Это особенно обременительно при проведении Кроме того, на международной арене платежей также присутствует еще один примечательный фактор: учитывая, что доллар США дает Соединенным Штатам глобальные санкционные полномочия, Китай пытается ослабить роль доллара США в международной торговле и лидирующие позиции. Это также является одной из причин продвижения Китаем проекта CBDC (цифрового юаня). Потенциальная ценность криптовалют в международной торговле может быть причиной того, что правительство материкового Китая остается открытым для технологии блокчейна.

Это, естественно, приводит к другому вопросу, который волнует всех: указывает ли положительное отношение Гонконга к криптовалютам за последний год о том, что отношение правительства материкового Китая к криптотехнологиям смягчается? Поскольку OSL стала одной из первых компаний, получивших лицензию на обмен криптовалют в соответствии с недавней новой системой регулирования Гонконга, у Чепмена есть особое понимание этого вопроса. «Продвижение Гонконга как потенциального криптоцентра не обязательно отражает позицию правительства материкового Китая в отношении криптовалют», — сказал он, добавив: «Однако мы наблюдаем, что многие китайские государственные предприятия косвенно поддерживают гонконгский проект Web3, который Другими словами, хотя эти события повышают вероятность того, что Гонконг станет мировым лидером на рынке цифровых активов, важно сделать вывод, что это окажет влияние в целом Пока еще слишком рано говорить о том, что означает Китай.

В целом, уникальный крипторынок Гонконга предоставляет множество сценариев практического применения для местных и иностранных пользователей. Более того, хотя еще ничего не решено, очевидное согласие правительства материкового Китая с новыми криптовалютными инициативами Гонконга может быть намеком на то, что его позиция в отношении криптовалют меняется. Это может означать, что бывший король криптовалютной сферы принесет некоторые захватывающие изменения.