#IntelandTexasInstrumentsSurge #IntelandTexasInstrumentsSurge: Взрыв ИИ стал намного масштабнее

Апрель 2026 года запомнится как месяц, когда ралли полупроводников вышло на параболическую траекторию — и два маловероятных героя возглавили движение. Intel и Texas Instruments, два гиганта, которых многие списали со счетов, только что показали исторические скачки, переписывающие историю рынка.

С начала апреля Texas Instruments (TXN) вырос примерно на 40%, в то время как Intel (INTC) прибавила более 70% к концу апреля 2026 года. Акции Intel выросли на 23% за один день после отчета — это самое большое однодневное увеличение с 1987 года — временно достигнув уровней, не виданных с пика доткомов в августе 2000 года.

Что же это вызывает? И стоит ли вам гнаться за ралли?

---

📊 Texas Instruments: Восстановление аналоговых компонентов реально

Texas Instruments только что отчиталась о одном из своих самых сильных кварталов за последние годы.

Важные показатели:

Показатель Q1 2026 Результат Год к году изменение
Выручка $4.8 миллиардов +19%
Прибыль на акцию $1.68 +31%
Аналоговая выручка — +22%
Встроенная обработка — +12%
Промышленная выручка — +30%+
Данные центров — +90%

Источник:

Самая захватывающая цифра? Выручка дата-центров выросла примерно на 90% по сравнению с прошлым годом — несмотря на то, что Texas Instruments не производит высококлассные AI GPU. Вместо этого, ее аналоговые чипы необходимы для управления питанием и контрольных функций в каждом AI-сервере.

Генеральный директор Хавив Илан отметил, что промышленное восстановление было «широким по всем секторам и регионам», и руководство компании по второму кварталу ($5.0–$5.4 миллиардов) оказалось значительно выше ожиданий Уолл-стрит.

Риск:

Сам CEO TI признал ключевую неопределенность: «неизвестно для меня сейчас — устойчивость спроса». Аналоговые циклы могут быть «неровными», и раннее восстановление прошлого года позже остывало. Тем временем, акции сейчас торгуются по P/E около 47 — дорого для циклической компании по производству чипов.

---

💻 Intel: История возвращения, которую никто не ожидал

Возвращение Intel, пожалуй, даже более удивительно. После лет потери доли рынка AI Nvidia и AMD, Intel только что показала потрясающий квартал, доказав, что ЦПУ все еще важны в эпоху ИИ.

Цифры:

Показатель Q1 2026 Результат Производительность
Выручка $13.6 миллиардов +7% по сравнению с прошлым годом (превзошла ожидания в $11.7–$12.7 млрд)
Корректированная прибыль на акцию $0.29 против прогноза примерно безубыточности
Выручка дата-центров и AI $5.05 миллиардов +22% по сравнению с прошлым годом

Источник:

Ключевое понимание: В то время как рынок был одержим GPU для обучения AI, рост агентного AI (автономных AI-агентов) требует массивной инфраструктуры ЦПУ для задач вывода и координации.

Генеральный директор Intel Лип-Бу Тан заявил на отчете: «ЦПУ снова утверждает себя как основа эпохи AI». Он добавил, что спрос продолжает опережать предложение, особенно на серверные процессоры Xeon.

Основные подтверждения:

· Nvidia сделала $5 миллиардное инвестиционное участие в Intel
· SoftBank инвестировала $2 миллиард
· Правительство США приобрело 9,9% акций через сделку Министерства торговли

Риск:

Перспективный P/E Intel сейчас превышает 100. Руководство прогнозирует EPS за Q2 всего в $0.20, несмотря на рост выручки — прибыльность все еще в стадии формирования. Bank of America также выразил опасения по поводу давления на маржу и медленных улучшений выхода на прибыльность по передовому процессору Intel 18A.

---

📈 Большая картина: рост AI выходит за рамки GPU

Рост Intel и Texas Instruments происходит не изолированно. Индекс полупроводников Филадельфии (SOX) зафиксировал 18 последовательных дней роста — беспрецедентная серия.

По данным Goldman Sachs, цепочка поставок полупроводников значительно сжалась. Компания резко повысила свой прогноз цен на DRAM в 2026 году с примерно 150% до 250–280%, указывая на спрос со стороны AI-серверов как на основной драйвер.

Аналитик Дэн Найлс, который предсказал 100% рост Intel до этого, после ралли заявил CNBC: «Ралли Intel в пятницу — только начало» — указывая на структурный сдвиг в сторону ЦПУ в инфраструктуре AI.

---

⚠️ Проблема: цена

Обе компании сейчас торгуются по оценкам, оставляющим мало места для ошибок.

Оценка акций | Вопросы
Texas Instruments P/E ~47 — дорого для циклической аналоговой компании
Intel Forward P/E >100 — оценивается так, как будто восстановление завершено

Технические аналитики также поднимают тревогу. Индекс SOX торгуется более чем на 40% выше своей 200-дневной скользящей средней — самое широкое расхождение с июня 2000 года, во время пузыря доткомов. Индекс относительной силы (RSI) выше 82, глубоко в зоне перекупленности.

Однако история показывает, что RSI выше 80 не обязательно означает конец тренда. В прошлых случаях индекс SOX показывал среднюю доходность за 12 месяцев около 22% после таких экстремальных значений.

---

🎯 Итоговая мысль

История изменилась — инфраструктура AI больше не ограничивается GPU. ЦПУ возвращаются, аналоговые чипы растут, и оба — Intel и Texas Instruments — демонстрируют реальный, фундаментальный рост.

Но акции — это цена, а не только бизнес-динамика.

· Для долгосрочных инвесторов: обе компании выглядят хорошо подготовленными, если восстановление AI продолжится. Texas Instruments обладает мощностями, запасами и широким портфелем. Intel имеет надежное восстановление с крупными поддержками.
· Для краткосрочных трейдеров: ралли было параболическим. Вероятны откаты. Гнаться за 40–70% прибылью за месяц — рискованно.

Как выразился один аналитик: «Общие бизнесы обеих компаний выглядят гораздо интереснее, чем акции» при текущих ценах.