Рынок становится более волатильным, обращая внимание на внутренние активы с высокой определенностью спроса

По мере приближения апреля, развитие локальных конфликтов наполнено неопределенностью, что вызывает переоценку глобальных рисковых активов. В то же время на рынке А-акций, несмотря на низкую зависимость от энергетики и высокую устойчивость индексов, сектора технологий и ресурсов также сталкиваются с резким оттоком ликвидности на фоне высокой оценки и перегруженной структуры, многие инвестиции переключаются в более определенные внутренние потребительские сектора.

Аналитическая команда исследовательского центра Guotou Securities, Лин Жунсюнь, отметил: «Опираясь на ситуацию после общего падения рынка в начале 2021 года и перехода от индекса ‘Мao’ к ‘Нин-комбо’, к 2026 году также ожидается ‘перебалансировка’ и ‘структурная корректировка’ между ресурсами для выхода в технологический сектор (90% позиций) и внутренним спросом на недвижимость (10% позиций).»

С точки зрения соотношения цена/качество, в настоящее время многие ключевые потребительские активы достигли дна цикла, при этом показатели P/E за 10 лет для секторов продуктов питания и напитков, бытовой техники составляют 4,51% и 20,49% соответственно. В 2025 году дивидендная доходность в сегментах питания, напитков, бытовой техники и текстиля превышает 3,5%, занимая ведущие позиции среди всех секторов рынка А-акций.

В настоящее время внутренний потребительский сектор обладает редким сочетанием «низкой оценки + низкой перегруженности + сильной политики + точки восстановления фундаментальных показателей», что может привести к росту цен раньше, чем восстановятся фундаментальные показатели. В качестве инвестиционной стратегии рекомендуется при снижении цены обратить внимание на следующие ETF, связанные с внутренним спросом: ETF потребительского сектора Huaxia (510630.SH) и ETF необязательного потребления Huaxia (562580.SH).

ETF потребительского сектора Huaxia (510630.SH) отслеживает основной индекс потребительских отраслей Шанхайской биржи, сбалансировано охватывает такие подотрасли, как ликеро-водочные, молочные продукты, приправы, безалкогольные напитки, пиво, в состав входят такие компании, как Kweichow Moutai, Yili, Haitan Weiye, Shanxi Fenjiu, Dongpeng Beverage.

ETF необязательного потребления Huaxia (562580.SH) отслеживает индекс полного спектра необязательного потребления CSI, исключая питание и напитки, фокусируется на автомобильной, бытовой технике и розничной торговле, выигрывает за счет восстановления рынка недвижимости и продолжения политики поддержки новых предприятий, в состав входят Midea Group, BYD, Gree Electric, Sanhua Intelligent Controls, Fuyao Glass.

每日经济新闻