InterContinental Hotels Group PLC (IHG) Итоги за 2025 год: рекордный рост …

GuruFocus Новости

Ср, 18 февраля 2026 г. в 10:05 по GMT+9 4 мин чтения

В этой статье:

IHG

+1.44%

ICHGF

0.00%

Эта статья впервые опубликована на GuruFocus.

**Выручка:** 2,5 миллиарда долларов, рост на 7%.

**EBIT:** 1 265 миллионов долларов, рост на 13%.

**Рост RevPAR:** в целом 1,5%, с региональными вариациями.

**Чистый рост системы:** 4,7%, открыто 443 отеля.

**Маржа по сборам:** увеличилась на 360 базисных пунктов до 64,8%.

**Рост скорректированной EPS:** увеличение на 16%.

**Программа обратного выкупа акций:** $900  миллионов завершена в 2025 году; объявлена новая программа на $950  миллионов.

**Общее увеличение дивидендов:** предложено увеличение на 10%.

**Скорректированный свободный денежный поток:** $893  миллионов, увеличение на $238  миллионов.

**Процентные расходы:** увеличились до $200  миллионов.

**Рост портфеля:** подписано 102 000 номеров, что составляет 33% будущего роста номеров.

**Конверсия наличных средств:** 115% скорректированной прибыли.

**Отношение чистого долга к EBITDA:** 2,5 раза, в пределах целевого диапазона.

**Капитальные затраты:** ключевые инвестиции в размере $177  миллионов.

Оценка стоимости IHG: справедлива ли она? Проверьте свою гипотезу с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.

Дата выпуска: 17 февраля 2026 г.

Для полного транскрипта отчета о прибыли, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту конференц-звонка.

Положительные моменты

InterContinental Hotels Group PLC (NYSE:IHG) показала отличные финансовые результаты в 2025 году, с ростом RevPAR на 1,5%, обусловленным повышением тарифов и заполняемости.

Компания открыла рекордные 443 отеля, увеличив общую сеть до более 6900 отелей и более 1 миллиона номеров.

Валовой рост системы составил 6,6%, чистый рост — 4,7%, что является четвертым подряд годом ускорения роста.

IHG запустила новую программу обратного выкупа акций на $950  миллионов, ожидается возврат более 1,2 миллиарда долларов акционерам в 2026 году.

Введение новой премиальной коллекционной марки Noted Collection и приобретение Ruby должны укрепить портфель IHG и потенциал роста в сегменте премиум.

Отрицательные моменты

RevPAR в Большом Китае снизился на 1,6% за год, при этом заполняемость выросла на 0,5 процентных пункта, а тариф снизился на 2,4%.

Уровень выселений немного превысил средний показатель в 1,5%, составив 1,9%, из-за увеличения выселений в Китае и других регионах.

Маржа по сборам в Китае немного снизилась из-за стратегических разовых затрат и меньших стимулирующих управленческих сборов.

Ожидается, что процентные расходы увеличатся до диапазона $230  миллионов до $250  миллионов в 2026 году из-за повышения средней чистой задолженности и стоимости заимствований.

Были некоторые задержки в капитальных расходах, некоторые ожидаемые выплаты в конце 2025 года были перенесены на 2026 год.

Основные моменты Q&A

В: Если RevPAR не будет играть роли в 2026 году или в будущем, есть ли у вас другие рычаги для достижения вашего алгоритма роста? О: Эли Малауф, генеральный директор, объяснил, что у IHG есть несколько рычагов, включая сильный рост системы, стратегическое управление затратами и дополнительные доходы от сборов. Майкл Гловер, финансовый директор, добавил, что хотя дополнительные доходы продолжат расти, контроль затрат остается приоритетом, и компания ожидает нормализации треугольника сборов по мере увеличения числа новых отелей.

Продолжение истории  

В: Можете ли вы подробнее рассказать о накладных расходах на сборы и влиянии эффективности затрат в 2025 году? О: Майкл Гловер, финансовый директор, заявил, что эффективность затрат была широко распространена по регионам и функциям, также достигнуты значительные сбережения в системном фонде. Такой подход позволяет IHG реинвестировать в области роста, такие как Индия, и интегрировать приобретения, такие как Ruby.

В: Как вы оцениваете конкурентную среду по кредитным картам и дополнительным сборам, особенно после недавних переговоров с коллегами? О: Эли Малауф, генеральный директор, подчеркнул сильный потенциал роста IHG в области дополнительных сборов, удвоив сборы по кредитным картам с 2023 года и планируя утроить их к 2028 году. Он отметил, что растущее членство и вовлеченность в IHG One Rewards поддерживают этот рост, и у компании нет потолка для потенциала.

В: Каков прогноз по брендовым резиденциям и насколько они важны для будущего роста? О: Эли Малауф, генеральный директор, подчеркнул высокий спрос на брендовые резиденции, с ожидаемым значительным ростом сборов начиная с 2027 года. Текущие проекты показывают хорошие результаты, и сегмент считается важным вкладом в будущий рост.

В: Можете ли вы подробнее рассказать о влиянии ИИ на операции IHG и стратегию роста? О: Эли Малауф, генеральный директор, объяснил, что ИИ интегрирован во все аспекты привлечения гостей, оптимизации коммерции и повышения эффективности затрат. Системы на базе ИИ улучшают поиск, бронирование и программы лояльности, а также способствуют управлению доходами и снижению затрат. Экосистема технологий IHG хорошо подготовлена для использования возможностей ИИ.

Для полного транскрипта отчета о прибыли, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту конференц-звонка.

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее