Вэйси Банка: квартальные доходы и прибыль снижаются одновременно, как преодолеть множественные давления?

Спрашивайте AI · Какие скрытые риски скрываются за квартальной прибылью Вэйси Банка, которая стала отрицательной?

Финансовая отчетность Вэйси Банка за 2025 год вызывает смешанные чувства: выручка и прибыль за год продолжают расти, но тенденции по некоторым ключевым показателям не выглядят оптимистично, скрытые риски заслуживают внимания.

Прежде всего, стоит отметить, что в четвертом квартале выручка и чистая прибыль, относящиеся к материнской компании, показали «двойное снижение»: выручка снизилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 4,23%, чистая прибыль — на 2%. Во-вторых, сужение процентной маржи привело к тому, что рост чистого процентного дохода за год составил всего 0,21%. Кроме того, баланс по личным кредитам после пика 2022 года снижается уже три года подряд; конкуренция в регионе обостряется, что ускоряет расходование капитала, а коэффициент достаточности капитала снижается третий год подряд.

Темпы роста прибыли постепенно замедляются, в четвертом квартале перешли в отрицательную зону

По годовым данным, показатели Вэйси Банка за 2025 год не выглядят плохими: общий операционный доход составил 4,819 миллиарда юаней, что на 1,98% больше по сравнению с прошлым годом; чистая прибыль — 2,309 миллиарда юаней, рост на 2,53%, базовая прибыль на акцию — 1,01 юаня, что сохраняет тенденцию годового роста. Но за яркой годовой статистикой скрывается важный сигнал, который легко игнорировать рынку: темпы роста прибыли по кварталам снижаются, в четвертом квартале выручка и чистая прибыль показали отрицательную динамику.

В четвертом квартале 2025 года выручка Вэйси Банка снизилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 4,23%, по сравнению с предыдущим кварталом — на 5,93%, чистая прибыль снизилась на 2%, но остается в допустимых пределах. Важно отметить, что коэффициент покрытия резервами продолжает снижаться.

Коэффициент покрытия резервами продолжает снижаться

К концу 2025 года коэффициент покрытия резервами Вэйси Банка составил 414,91%, что на 42,69 процентных пункта меньше по сравнению с концом прошлого года. По сравнению с третьим кварталом 2025 года (427,87%) — снижение на 12,96 процентных пункта, что продолжает нисходящую тенденцию.

Коэффициент покрытия резервами — это «аккумулятор» прибыли банка, снижение этого показателя уменьшает необходимость формирования резервов под возможные потери по кредитам и краткосрочно увеличивает прибыль. Даже при умеренном снижении коэффициента покрытия резервами для поддержки прибыли, чистая прибыль Вэйси Банка за четвертый квартал все равно снизилась по сравнению с прошлым годом, что ясно показывает давление на основную прибыльность.

Стоит отметить, что несмотря на постоянное снижение коэффициента покрытия резервами, он все еще значительно превышает требования регуляторов. На конец 2025 года он занимает первое место среди публичных банков, раскрывающих отчетность.

Личные кредиты и коэффициент достаточности капитала снижаются третий год подряд

Кроме того, по основным данным отчетности видно, что Вэйси Банк сталкивается с сужением чистого процентного дохода, снижением объема личных кредитов и давлением на доходы от посреднических операций.

Структура выручки показывает, что в 2025 году чистый процентный доход составлял более 70% от общего дохода, и на фоне сужения процентной маржи рост этого показателя за год составил всего 0,21%. В то время как чистый доход, не связанный с процентами, продолжает расти, ключевые комиссии и доходы от комиссионных снизились на 4,02%, до 131 миллиона юаней. Рост доходов, не связанных с процентами, сильно зависит от инвестиционной прибыли, которая в 2025 году составила 12,53 миллиарда юаней, что на 25,51% больше по сравнению с прошлым годом.

Во-вторых, данные показывают, что баланс по личным кредитам Вэйси Банка после пика 2022 года снижается уже три года подряд. К концу 2025 года он составил 23,688 миллиарда юаней, что на примерно 5,02 миллиарда юаней меньше по сравнению с концом прошлого года, при этом наблюдается снижение по кредитным картам с овердрафтом, ипотечным кредитам и потребительским займам.

Кроме того, в регионе Янцзы-дельта идет жесткая конкуренция среди финансовых институтов: такие крупные банки, как Jiangsu Bank и Ningbo Bank, вместе с местными малыми и средними банками активно захватывают рыночное пространство. Вэйси Банк для расширения доли рынка увеличивает кредитование, что ускоряет расходование капитала. В результате коэффициент достаточности капитала снизился до 13,83% к концу 2025 года, что также свидетельствует о снижении за три года.

В целом, несмотря на то, что чистая прибыль Вэйси Банка за 2025 год сохраняет положительный рост, это в значительной степени обусловлено снижением коэффициента покрытия резервами, что высвобождает прибыль. Однако снижение объема личных кредитов, сужение чистого процентного дохода и усиление региональной конкуренции — глубокие операционные проблемы, которые требуют решения. Это также частично объясняет, почему некоторые средние и малые банки показывают относительно стабильные показатели по отчетности, но их рыночная цена остается слабой — рынок, возможно, заранее заметил скрытые риски, стоящие за ростом прибыли.

(Номер статьи: 2039597266456678400/JW)

Отказ от ответственности: Настоящий материал не является инвестиционной рекомендацией никому.
Заявление об интеллектуальной собственности: Авторские права на материалы «Мяо Тянь Финанс» принадлежат компании Shanghai Miaotan Network Technology Co., Ltd.