Кто-то спросил меня недавно, видя на блокчейне, как китовые заходят и выходят, — разве можно просто следовать за ними? Не спеши сразу становиться повторяющейся машиной, у китовых адресов много — они занимаются маркет-мейкингом/хеджированием, возможно, покупая спотовый актив и одновременно открывая короткие позиции в бессрочных контрактах, их чистая позиция не так «верующая», как ты думаешь. Внимательно смотри, идет ли наращивание позиций или просто перенос позиций, добавление маржи, балансировка позиций, иначе, следуя за ними, ты просто съешь спред и эмоции за них.

Сейчас новые стимулы для L1/L2 вызывают рост TVL, и старые пользователи ругают «майнинг, продажу» — у них тоже есть свои причины: крупные игроки могут заходить только ради наград и хеджирования, как только награда приходит, они сразу уходят, а оставшиеся пулы выглядят привлекательно по параметрам, но ликвидность у них слабая. В любом случае, когда я вижу крупные входы в пулы, моя первая реакция — не «готовимся к взлету», а сначала считаю непостоянные убытки, а потом думаю, не являюсь ли я для кого-то просто выходной ликвидностью.