Чистая прибыль 9,79 миллиарда юаней, ROE вырос до 9,39%: China International Capital Corporation представляет успешный отчет за свой юбилейный год

Вопрос AI · Продвижение реструктуризации активов: как проявятся синергетические эффекты Циньхуа?

К 2025 году, когда рынок капитала начал восстанавливаться и показывать положительную динамику, это принесло яркие результаты для сектора ценных бумаг, что видно и из недавно опубликованных годовых отчетов брокеров. В условиях горячего рынка конкуренция среди ведущих институтов становится все более ожесточенной, и вопрос о том, как при этом обеспечить всестороннее развитие бизнеса и при этом использовать свои уникальные преимущества для достижения победных результатов, стал центром внимания рынка. Сегодня фокус внимания сосредоточен на Циньхуа.

На важном этапе тридцатилетия Циньхуа представила впечатляющий отчет: за год выручка составила 284,81 млрд юаней, чистая прибыль, принадлежащая материнской компании, — 97,91 млрд юаней, что соответственно выросло на 33,5% и 71,93% по сравнению с прошлым годом. Такой рост показателей особенно заметен среди ведущих брокеров, демонстрируя сильную устойчивость и динамику роста, преодолевающую циклы рынка. Значительно повысившаяся средняя рентабельность активов (ROE), ярко выраженные международные инициативы, рекордные размеры дивидендных выплат и важная сделка по крупной реструктуризации активов “1+1+1” — все это свидетельствует о том, что Циньхуа стремится стать “мировым инвестиционным банком первого класса”.

Чистая прибыль материнской компании выросла более чем на 70%, рост инвестиционного бизнеса — на первом месте

По данным годового отчета, по состоянию на конец 2025 года совокупные активы группы Циньхуа достигли 7828,26 млрд юаней, что на 16,02% больше по сравнению с прошлым годом; собственный капитал, принадлежащий материнской компании, — 1220,58 млрд юаней, рост на 5,82%. В части прибыльности, за год чистая прибыль материнской компании составила 97,91 млрд юаней, что на 71,93% больше, чем в прошлом году, а средняя рентабельность активов (ROE) выросла до 9,39%, увеличившись на 3,88 процентных пункта. После исключения нерегулярных доходов, показатель ROE также достиг 9,25%, что на 3,78 процентных пункта выше прошлогоднего. Эти данные подтверждают значительный рост эффективности управления компанией и свидетельствуют о выходе на новый этап прибыльности.

Анализируя сегменты бизнеса, видно, что Циньхуа остро чувствует рыночные возможности, активно использует интегрированные преимущества “инвестиции + инвестиционный банкинг + исследования”, что обеспечивает одновременный рост активов и прибыльности.

По структуре доходов, все бизнес-линии компании демонстрируют восстановление, показывая многосторонний рост. В частности, чистый доход от комиссий и сборов достиг 151,75 млрд юаней, увеличившись на 39,84%, что в основном связано с ростом комиссионных доходов по инвестиционному банкингу и брокерским операциям. Одновременно, инвестиционный бизнес (доходы от инвестиций и прибыль от переоценки) принес 142,77 млрд юаней, став одним из ключевых источников дохода, увеличившись на 41,23%. Это обусловлено общим улучшением рынка акций в 2025 году и точной стратегией компании по размещению внебиржевых деривативов, фондов прямых инвестиций и других продуктов.

Конкретно, традиционный “костяк” Циньхуа — инвестиционный банкинг — в 2025 году показал особенно яркие результаты, не только увеличив масштаб, но и сыграв важную роль в реализации национальных стратегий и лидерстве в инновациях рынка.

По данным годового отчета, в 2025 году чистый доход от комиссий по инвестиционному банкингу достиг 50,31 млрд юаней, что на 62,57% больше, чем в прошлом году, и является самым высоким ростом среди всех бизнес-направлений. В условиях сложных глобальных рынков Циньхуа благодаря прочной базе клиентов и превосходным возможностям по трансграничным услугам продолжает лидировать в крупных международных операциях с капиталом. В отчете выделены ключевые проекты: помощь гиганту в области новых энергетических технологий CATL успешно выйти на Гонконгскую биржу, руководство по размещению Huadian New Energy на A-основной доске, содействие в листинге компании Seres на Гонконгской бирже с “A+H” листингом, а также повышение глобальной конкурентоспособности компаний, таких как Sanhua Intelligent Controls.

Эти проекты не только укрепили лидерство Циньхуа в новых отраслях, но и продемонстрировали активное участие в “технологическом финансировании” и “зеленом финансировании” — двух ключевых направлениях в рамках “пяти больших статей” в области финансов. В 2025 году объем сделок по технологическим инновациям в инвестиционном банкинге превысил 1,3 трлн юаней, а в области зеленого финансирования — более 1,5 трлн юаней. Помимо традиционных IPO и повторных размещений, Циньхуа активно развивает направления слияний и поглощений, реструктуризации долгов и управления рисками. В 2025 году объем решений по управлению долгами и активами превысил 1,7 трлн юаней, а привлеченные средства — свыше 320 млрд юаней.

В области “финансов для всеобщего пользования”, “пенсионных финансов” и “цифровых финансов” Циньхуа также ускоряет развитие. В 2025 году объем сделок по проектам в области финансов для всех достиг 1,5 трлн юаней, более 30% приходится на компании на ранних стадиях A-раунда и до него; продолжает оказывать услуги социальным фондам и пенсионным фондам, при этом показатели их инвестиционных портфелей остаются высокими, а рейтинг по комплексным услугам социального страхования — на первом месте. В рамках внедрения больших моделей для поддержки бизнеса создана платформа “九章” — крупная модельная система для корпоративных приложений, включающая обработку документов, информационную интеграцию и интеллектуальные вопросы, что было отмечено как победа в конкурсе по развитию финтеха Центробанка.

Рост вклада международных операций, новые достижения в глобализации

Будучи одним из первых китайских инвестиционных банков с международной стратегией, в 2025 году международный бизнес стал важным драйвером роста Циньхуа, продолжая углублять присутствие за рубежом, а доля доходов и прибыли от международных операций оставалась высокой.

По данным отчета, доходы за рубежом в 2025 году достигли 83,93 млрд юаней, что на 58,1% больше, и доля в общем доходе выросла до 29,5%. Среди ключевых зарубежных платформ особенно выделяется Циньхуа International, которая за год получила чистую прибыль 50,85 млрд гонконгских долларов, что на 78,02% больше. К концу 2025 года активы Циньхуа International достигли 2382,85 млрд юаней, что составляет 30,44% от общего объема активов группы. Аналитики из Huatai Securities отмечают, что в 2025 году чистая прибыль Циньхуа International составляет 49% от прибыли группы, увеличившись на 3 процентных пункта, что подтверждает высокий уровень вклада.

Стоит отметить, что за прошедший год не только увеличился объем зарубежных операций, но и расширилась глобальная сеть. В 2025 году Циньхуа открыла филиал в Дубае, в Международном финансовом центре Дубая, став первым китайским брокером с лицензией в регионе Персидского залива. В настоящее время у Циньхуа есть дочерние компании или филиалы в Гонконге, Нью-Йорке, Лондоне, Сингапуре, Франкфурте, Токио, Вьетнаме и Дубае, что расширяет международное присутствие.

За последние годы Циньхуа использует Гонконг как платформу для расширения бизнеса в регионах “Один пояс — один путь” и на развивающихся рынках. Постоянно укрепляя международный бренд, проводит серии форумов в Юго-Восточной Азии, на Ближнем Востоке, в Латинской Америке и Японии, включая первый в Бразилии форум “Китай — Бразилия: экономика и финансы” в Сан-Паулу в 2025 году.

Благодаря глобальной сети и профессиональной экспертизе, Циньхуа продолжает успешно обслуживать китайские компании, выходящие за границу, и привлекать иностранные инвестиции. В 2025 году объем финансирования по проектам “Один пояс — один путь” составил около 6 млрд долларов, что привлекло более 2000 млрд юаней иностранных инвестиций в A- и Гонконгскую биржи, способствуя эффективному двунаправленному капиталовложению. Также Циньхуа удерживает лидирующие позиции на рынке QFII уже 22 года, а доля сделок по межрынковым связям среди китайских брокеров остается высокой. В качестве единственного китайского инвестиционного банка, он обслуживал выпуск внешних суверенных облигаций Министерства финансов уже девять лет подряд, укрепляя свое влияние и ценовые позиции на международных рынках.

Активная глобализация позволила Циньхуа добиться ряда “первых”: в 2025 году — крупнейшее финансирование IPO китайских компаний за рубежом, крупнейшее размещение облигаций иностранных эмитентов среди китайских брокеров, а также лидерство по объему выпуска облигаций иностранных эмитентов среди китайских брокеров.

Плавное продвижение крупной реструктуризации активов, рекордные выплаты акционерам

Помимо внутреннего высокого качества роста, с 2025 года Циньхуа активно реализует крупную стратегическую реструктуризацию — обмен акций с компанией Dongxing Securities и Cinda Securities, что позволяет расширить бизнес и повысить эффективность. Согласно отчету и последним объявлениям, сделка осуществляется через обмен акций: за 1 акцию Dongxing Securities A-типов предоставляется 0,4373 акций Циньхуа, за 1 акцию Cinda Securities — 0,5188 акций. После приостановки торгов в ноябре 2025 года и возобновления в декабре, компания продолжает продвигать процесс.

Эта стратегия направлена на полное раскрытие потенциала бизнес-ресурсов, сети и клиентской базы, создавая синергетический эффект “1+2>3”. По мнению экспертов, это позволит расширить бизнес-горизонты и укрепить позиции лидера рынка, а также станет важным примером отраслевой консолидации в рамках политики поддержки слияний и поглощений ведущих брокеров для повышения их конкурентоспособности. Важным аспектом является и то, что данная сделка соответствует политике регуляторов по поддержке крупных брокеров в их развитии через слияния и поглощения, что способствует оптимизации отраслевой структуры и повышению концентрации.

Кроме того, Циньхуа продолжает совершенствовать механизм дивидендных выплат, увеличивая их долю. Согласно годовому отчету, в 2025 году компания планирует выплатить около 1,11 млрд юаней наличными, что составляет 2,3 юаня на 10 акций (с учетом налогов). В совокупности с промежуточными выплатами за 2025 год, общий размер дивидендов за год достиг 15,45 млрд юаней, что на 78% больше, чем в прошлом году, и является рекордным за всю историю компании. Такой уровень дивидендных выплат свидетельствует о стабильных доходах и наличии значительных свободных денежных средств, а также подтверждает ориентацию компании на долгосрочную ценность для акционеров.

На новом этапе тридцатилетия Циньхуа демонстрирует сильную стратегическую устойчивость и ростовой потенциал. В 2026 году компания заявила о намерении продолжать реализовывать цель “создания международного инвестиционного банка первого класса в Китае”, продолжая играть роль моста между реальной экономикой и рынком капитала, и добиваться новых успехов в реализации “пяти больших статей” в области финансов.