Завтра приостанавливается торговля! После десяти лет листинга компания Huayu Mining впервые планирует смену контролирующего акционера, почему значительный рост показателей в 2025 году не мешает крупному акционеру "уйти"?

Ежедневные новости репортер: Цай Дин    Редактор: Хуан Бовэнь

После закрытия торгов 2 апреля, Huayu Mining (SH601020, цена акции 27.85 юаней, рыночная капитализация 22.836 млрд юаней) объявила, что в тот же день получила уведомление от контролирующей компании, Тибетского инвестиционного холдинга Dao Heng Investment Co., Ltd. (далее — “Dao Heng Investment”), о том, что компания планирует провести соглашение о передаче акций, что может привести к смене контроля над компанией.

В объявлении говорится, что в связи с тем, что вышеуказанные вопросы находятся в стадии переговоров и существуют неопределенности, для обеспечения справедливого раскрытия информации, защиты интересов инвесторов и предотвращения аномальных колебаний цен акций компании, в соответствии с соответствующими правилами, по заявке компании акции будут приостановлены с торгов 3 апреля (пятница), предполагаемое время приостановки не более 5 торговых дней.

Следует отметить, что это первый случай с момента выхода на биржу в марте 2016 года, когда Huayu Mining объявляет о приостановке торгов в связи с планами по смене контроля со стороны основного акционера.

Huayu Mining прогнозирует рост чистой прибыли по сравнению с прошлым годом более чем на 200% к 2025 году

Передача контроля основного акционера публичной компании часто вызывает в вторичном рынке ассоциации с плохим управлением компанией. Однако ситуация с Huayu Mining как раз противоположная.

Согласно предварительному отчету о результатах за 2025 год, опубликованному компанией 27 января, Huayu Mining ожидает, что чистая прибыль за 2025 год достигнет 800-900 миллионов юаней, что на 215,80% — 255,28% больше по сравнению с предыдущим годом; ожидается, что скорректированная чистая прибыль составит 380-480 миллионов юаней, что на 50,44% — 90,02% больше.

Что касается причин ожидаемого значительного роста результатов за 2025 год, Huayu Mining заявил, что в отчетном периоде спрос на цветные металлы внутри страны и за рубежом был высоким, а цены продолжали расти. В этом контексте компания получила значительную выгоду от устойчивого спроса на драгоценные и мелкие металлы, что привело к значительному росту выручки.

Репортер “Daily Economic News” также отметил, что причина высокой стоимости реструктуризации или приобретения Huayu Mining заключается в наличии у нее стратегически важного минерального ресурса, особенно стратегического мелкого металла — сурьмы, который называют “промышленным глутаматом”.

В последние годы Huayu Mining активно расширяет зарубежные активы, например, приобретая 50% акций крупнейшего государственного предприятия Таджикистана “Талюмина” (TALUM). В полугодовом отчете за 2023 год компания заявила, что после запуска проекта “Талюмина” годовой выпуск сурьмового концентрата может достигать 16 тысяч металлических тонн, а золотых слитков — 2,2 тысячи металлических тонн.

Общественные данные показывают, что сурьма играет незаменимую роль в области солнечных панелей, военной промышленности, огнеупорных веществ и других сферах, являясь редким металлом, включенным в стратегический резерв многих стран мира.

Согласно полугодовому отчету Huayu Mining за 2025 год, проект “Талюмина” был завершен в апреле 2022 года и начал пробное производство в июле 2022 года. В настоящее время объем перерабатываемой руды составляет 1,5 миллиона тонн в год. Компания также отметила, что завершение строительства и запуск проекта “Талюмина” — важный шаг в развитии компании за рубежом и укрепление ее возможностей по расширению за границей.

Dao Heng Investment в январе этого года разблокировала 28 миллионов акций, заложенных ранее, и ранее допускались нарушения раскрытия информации, связанные с залогами и “пассивным сокращением” акций

Репортер отметил, что у контролирующего акционера Huayu Mining, Dao Heng Investment, долгое время наблюдается высокая доля залоговых акций.

Например, по состоянию на конец 2022 года, залоговые акции Huayu Mining, принадлежащие Dao Heng Investment, составляли до 53,44% от его доли в компании (что составляет 8,69% от общего капитала компании). Обычно высокая доля залоговых акций у крупного акционера связана с необходимостью удовлетворения собственных потребностей в финансировании и ликвидности.

Стоит отметить, что 28 января 2026 года Huayu Mining объявила, что Dao Heng Investment сняла залог с 28 миллионов акций, заложенных у физического лица Йе Даньжун, что составляет 22,44% его доли и 3,41% от общего капитала компании.

После разблокировки 28 миллионов акций, Dao Heng Investment остается в залоге еще 20,56 миллиона акций, что составляет 16,48% его доли и 2,51% от общего капитала Huayu Mining.

Ранее в объявлениях сообщалось, что Dao Heng Investment также сталкивалась с нарушениями, связанными с залогами и “пассивным сокращением” акций.

Например, в марте 2019 года Huayu Mining объявила, что Dao Heng Investment заморозила 171 миллион своих акций (что составляло 32,60% от тогдашнего общего капитала компании), срок заморозки был установлен на три года (с марта 2019 по март 2022). Из замороженных акций 168 миллионов уже прошли регистрацию залога.

С августа 2018 года залоговые акции Dao Heng Investment, заложенные у Haitong Asset Management, постоянно находились ниже уровня предупреждения, что являлось существенным нарушением. В июле 2019 года и в последующие периоды Haitong Asset Management и Haitong Securities принудительно ликвидировали залог, что привело к нескольким “пассивным сокращениям” на миллионы акций.

В связи с вышеуказанными событиями пассивного сокращения, поскольку Dao Heng Investment не раскрыла план сокращения за 15 торговых дней заранее, это считается нарушением правил раскрытия информации. Биржа неоднократно направляла Dao Heng Investment предписания о регулировании и публичные предупреждения.