Это всё ещё тот самый первый, как раньше

2026年的房地产年报季，开场像是一部魔幻现实主义文学，还躺在ICU的房企，纷纷“宣告盈利”，乍一看还以为行业一夜回春了。

31 марта опубликован годовой отчет China Overseas. На ежегодной встрече с инвесторами председатель правления Янь Цзяньгуо кратко подвел итоги 2025 года:

Продано больше всего жилья, приобретено больше всего земли****；

Поддерживая самый стабильный финансовый статус и лидирующую прибыльность в отрасли.

Эти слова звучали очень уверенно. Но не только это: в 2025 году China Overseas заняла три первых места:

Лидирующие продажи по правам собственности в отрасли;

Лидирующие по объему новых приобретений земли;

Самый низкий уровень соотношения активов и обязательств в отрасли.

Из всех застройщиков, у которых прибыль превысила 10 миллиардов, остались только двое. Среди них — China Overseas с чистой прибылью 13,01 миллиарда, коэффициент возврата продаж — потрясающие 95%, а наличные средства — 1036,3 миллиарда.

Такой уровень ликвидности в сфере недвижимости — практически роскошь. Секрет трех первых мест China Overseas в том, что они:

Инвестируют в землю в ключевых городах и районах;

Обеспечивают внутренние стандарты высокого качества продуктов и сервиса.

В 2025 году совокупные контрактные продажи China Overseas составили 2512,3 миллиарда, половина из которых пришлась на крупные города.

В Шэньчжэне компания заняла первое место с продажами на 24,89 миллиарда. В конце ноября прошлого года, проект Shenzhen Bay Yunxi впервые открылся с результатом 13 миллиардов, установив национальный рекорд по продажам при первом запуске.

В Гонконге — 222,3 миллиарда продаж, что сделало China Overseas лидером среди китайских застройщиков на рынке Гонконга, впервые войдя в топ-5. Самый важный рынок — Пекин — достиг 50,26 миллиарда, уже восьмой год подряд удерживая первое место.

В этом постоянно сжимающемся секторе China Overseas демонстрирует, что когда волна уходит, только те, кто держит в руках ключевые активы, не боятся оказаться голым.

В прошлом году компания создала системный подход к продуктам:

_Система Living OS от China Overseas. _

Это очень интересно. Раньше продажа жилья основывалась на презентациях и световых эффектах шоу-румов, а теперь China Overseas внутренне интегрировала разработку продукта в «операционную систему».

Это означает, что дом перестает быть просто скоплением арматуры и бетона, превращаясь в логичный и интерактивный интеллектуальный объект.

Результат очевиден: первые реализованные проекты — Beijing Wanjijiuxu, — за месяц после открытия было заключено сделок на сумму свыше 4 миллиардов; Shanghai Yun Di Jiu Zhang — с уровнем бронирования более 200%, чуть не перегрузив систему подсчета очков в Шанхае.

Рынок награждает тех застройщиков, которые действительно уважают клиентов. Когда видимая отдача есть, инвестиционная стратегия China Overseas выглядит как мастерство дна.

В прошлом году компания приобрела 35 участков земли, более 70% из них — в первых линиях городов. Она продолжает активно покупать землю в Пекине и Шанхае — двух самых крепких опорах национального рынка.

Помимо жилых комплексов, второй бизнес-цикл China Overseas тоже начал приносить доход.

В 2025 году доход от коммерческой деятельности составил 7,2 миллиарда, впервые покрыв все операционные расходы по процентам. Это означает, что компания уже может за счет аренды полностью покрывать свои процентные выплаты.

В прошлом году на Шэньчжэньской бирже был запущен первый коммерческий REIT от China Overseas, что стало примером для отрасли:

_Что такое настоящее управление активами. _

Даже в глазах самых строгих международных рейтинговых агентств China Overseas остается единственной внутренней компанией с двойной оценкой «A-».

Янь Цзяньгуо отметил, что уровень стабильности China Overseas достиг нового уровня «всесторонней обороны и наступления». Во второй половине они сосредоточатся на качестве и удовлетворенности клиентов.

Эти слова звучат официально, но за 1000 миллиардов наличных и 95% возврата средств они кажутся особенно весомыми.

Вторая половина жизни в сфере недвижимости — это уже не риск для смелых, а наблюдение для трезвых.

China Overseas по-прежнему — лидер, но смысл этого лидерства изменился: оно больше не символизирует слепое расширение, а — уважение к здравому смыслу и уверенность в том, что даже в холодную зиму можно смотреть в окно и наслаждаться пейзажем.

В конце концов, в тишине ночи, когда все молчат, люди предпочитают следовать за тем светом, который всегда горит и никогда не меркнет.