Вопрос AI · Какие внутренние уязвимости внутреннего контроля выявлены из-за ошибок в годовых отчетах банка ГоДэ?

Автор | Люй Инпинь, Се Мэйю

Редактор | Фу Инь

Источник | DuJiao Finance

В конце марта на рынке капитала начался период интенсивного раскрытия годовых отчетов, годовой отчет банка ГоДэ привлек внимание рынка, но не из-за показателей деятельности, а потому что один отчет, две версии, данные 40 филиалов “конфликтуют”.

После тщательной проверки выяснилось, что в годовых отчетах A-акций и H-акций появились несогласованные данные о размере активов филиалов, несмотря на то, что ГоДэ срочно исправил и выпустил правильную версию, такие “низкосортные ошибки” действительно не должны происходить в банке-листинге с активами свыше 7 трлн юаней.

Более того, что заслуживает большего внимания, чем “ошибка с данными”, — это скрытая под отчетом производственная нагрузка. В 2025 году выручка и чистая прибыль ГоДэ снизились более чем на 6% по сравнению с прошлым годом, став одним из немногих публичных банков на A-акциях с “двойным падением” показателей. Сужение процентной маржи продолжает сжимать чистый процентный доход, колебания на рынке облигаций приводят к значительным убыткам от переоценки. В то же время, штрафы регуляторов растут, нарушения в кредитной деятельности не прекращаются, и уровень проблемных активов тихо повышается.

Тем не менее, в области трансформации в управлении богатством и контроле затрат ГоДэ демонстрирует определенную устойчивость, связанные с этим доходы продолжают расти быстрыми темпами. Особенно в условиях новой регуляции по управлению активами, при медленном росте масштабов управленческих продуктов, масштаб управленческих активов ГоДэ вырос на 21,66%, а доходы увеличились более чем на 60%, что стало ярким моментом в финансовой отчетности.

1

После “багов” в данных 40 филиалов срочно исправлено

ГоДэ — это банк, котирующийся как на A-, так и на H-акциях, 30 марта вечером он опубликовал годовой отчет за 2025 год на Шанхайской бирже и одновременно — отчет о результатах на Гонконгской бирже. Как крупный национальный публичный банк, его финансовая отчетность сразу привлекла внимание общественности.

Проницательные инвесторы и СМИ быстро обнаружили, что в данных о размерах активов филиалов в двух отчетах возникла “конфликтная” ситуация: среди 47 филиалов, включая головной офис, центр кредитных карт, филиалы и представительство в Токио, у 40 филиалов данные о масштабах не совпадали.

Этот рисунок, возможно, создан ИИ

Источник: CanTao图库

Сначала в Тяньцзиньском филиале возникла ошибка: в отчете A-акций активы составляли 59,836 млрд юаней, а в отчете H-акций — 101,325 млрд юаней, разница более чем в 40 млрд юаней. Аналогичные расхождения наблюдались и у других филиалов.

Тщательный анализ показал, что у этих филиалов данные о масштабах активов сильно разошлись: например, в отчете A-акций у Чунцинского филиала и в отчете H-акций у Нанкинского — одинаковые показатели; у филиалов Сеула (A-акции) и Люксембурга (H-акции) — одинаковые; у Шэньянского (A-акции) и Йинчуаньского (H-акции) — тоже совпадения.

Это означает, что при подготовке отчетности ГоДэ допустила серьезные ошибки в верстке или вводе данных, и даже на этапе последующей проверки эти ошибки не были своевременно обнаружены и устранены.

Ниже — сравнение данных о масштабах активов некоторых филиалов в отчетах A- и H-акций:

Источник: отчеты ГоДэ за 2025 год, A-акции и H-акции

Это выявило очевидные уязвимости в внутренней проверке раскрытия информации — как основной канал раскрытия информации для публичных компаний, годовой отчет, начиная с финализации, верстки и загрузки на биржу, не имел эффективной системы перекрестной проверки.

После того, как инцидент с “конфликтом данных” стал широко обсуждаться, ГоДэ быстро принял меры: данные по нескольким филиалам в отчете A-акций были исправлены. 1 апреля вечером около 21:00 он опубликовал на Гонконгской бирже уведомление о “корректировке ранее опубликованных предварительных результатов”, заявив, что исправления не повлияли на другие материалы годового отчета. Однако на некоторых сайтах по-прежнему публикуются старые, не исправленные версии.

Инцидент с ошибками в годовом отчете не уникален для ГоДэ. В тот же отчетный сезон Транспортный банк также допустил ошибку: вместо “дивиденды 3,247 юаня на 10 акций” ошибочно указал “дивиденды 3,247 юаня за акцию”, что привело к ошибке в суммарных выплатах, превышающих примерно 2582 млрд юаней. Впоследствии банк срочно исправил ошибку и принес извинения, пообещав усилить контроль за подготовкой и проверкой раскрываемой информации.

Общие ошибки в раскрытии информации двух крупнейших банков вызывают у рынка необходимость самопроверки и размышлений.

2

Выручка и чистая прибыль “двойное падение”,

Управление активами — яркий момент

Ошибки в 2025 году в отчетах — не только неловкость, но и сигнал о существенном давлении на показатели. В 2025 году ГоДэ снизил выручку и чистую прибыль: выручка составила 1263,11 млрд юаней, снизившись на 6,72%, — это четвертое подряд снижение; чистая прибыль — 391,41 млрд юаней, снизившись на 6,61%.

На пресс-конференции заместитель председателя и главный финансовый директор Люй Ян объяснил колебания результатов в основном “сужением чистой процентной маржи, колебаниями оценки облигаций и временным давлением на доходы по кредитным картам”.

На фоне снижения ставок LPR и политики снижения тарифов, банковский сектор сталкивается с сжатием маржи и снижением промежуточных доходов. В частности, у ГоДэ в 2025 году чистая процентная маржа составила 1,4%, снизившись на 0,14 п.п.; чистый процентный доход — 921,01 млрд юаней, снизившись на 45,65 млрд, или на 4,72%.

Интересный факт — большая часть чистой прибыли ГоДэ “пострадала” в четвертом квартале. За первые три квартала 2025 года чистая прибыль по сравнению с аналогичным периодом прошлого года превышала 120 млрд юаней за квартал, а в четвертом — всего 18,08 млрд, что на 44,91% меньше.

Что касается чистого процентного дохода, то в четвертом квартале и в первых трех кварталах показатели были примерно одинаковыми: 225,38 млрд, 228,94 млрд, 234,49 млрд и 232,2 млрд юаней соответственно. В то же время, в третьем квартале сумма кредитных убытков составила 188,38 млрд, а в четвертом — 175,88 млрд.

Это говорит о том, что объем кредитных операций и чистая маржа в квартальном разрезе не претерпели значительных изменений, а резкое снижение прибыли в четвертом квартале связано не с традиционным кредитным бизнесом, а с увеличением убытков по обесценению активов. За последние два года ГоДэ также прибегал к такому подходу, концентрируя признание рисков и формирование резервов в конце года, чтобы “освежить” показатели качества активов.

Источник: CanTao图库

Еще один фактор снижения результатов — в 2025 году ГоДэ увеличил расходы на выплату процентов по облигациям на 261,11 млрд юаней, снизившись на 24,94 млрд, или на 8,72%. По словам Люй Яна, это связано с тем, что в 2024 году снижение ставок на рынке облигаций привело к переоценке инвестиционных активов, а в 2025 году рост ставок вызвал убытки от переоценки, что снизило другие доходы. Переоценка по справедливой стоимости перешла из прибыли в 53,04 млрд в убыток 43,66 млрд, разница почти в 100 млрд, что стало важной причиной снижения результатов, главным образом — из-за колебаний на рынке облигаций.

Кроме того, Люй Ян отметил, что в 2025 году ГоДэ активизировал работу по управлению рисками и трансформации бизнеса, а доходы по кредитным картам временно снизились. На самом деле, с 2020 года доходы по кредитным картам у ГоДэ постоянно снижаются: за 2020–2023 годы они составляли 453,8 млрд, 441,5 млрд, 439,7 млрд и 430,6 млрд юаней соответственно, с небольшими падениями, но тенденция очевидна.

В 2024 году доходы по кредитным картам упали ниже 400 млрд, до 331,56 млрд юаней, а в 2025 году — до 269,03 млрд, а объем транзакций снизился с 1,68 трлн до 1,48 трлн юаней.

На фоне сокращения рынка кредитных карт и давления на качество активов трансформация ГоДэ продолжается. За последний год банк завершил переход кредитного картного бизнеса с прямого управления на территориальный, утвердив концепцию “возвращения к потребительской сути, возвращения к филиалам”. Заместитель председателя Ци Ей заявил, что уровень плохих кредитов по картам стабилизировался и снизился, а управление рисками достигло первых результатов.

На общем фоне снижения показателей есть и яркие моменты. В 2025 году чистый доход от комиссий и сборов составил 202,52 млрд юаней, увеличившись на 6,19%, из них доходы от управленческих услуг — 61,98 млрд, выросшие на 61,41%, что составляет 30,6% от общего. Управление активами стало одним из главных драйверов роста. После внедрения новой регуляции по управлению активами, которая отменяет жесткое гарантирование возврата, объем управленческих продуктов за последние годы рос медленнее, а в 2025 году — достиг 33,29 трлн юаней, увеличившись на 11,15%. Масштаб управленческих продуктов ГоДэ вырос на 21,66%, значительно опередив средний показатель по отрасли.

Кроме того, ГоДэ активно контролирует расходы, чтобы снизить давление на прибыль. В 2025 году операционные расходы снизились на 8,9%, что превышает снижение выручки, — это частично компенсировало падение доходов. Люй Ян ясно заявил, что 2026 год — ключевой для укрепления базы, и банк будет придерживаться стратегии “развития с уклоном”, создавая преимущества в ключевых бизнес-направлениях, увеличивая доходы, контролируя расходы и усиливая риск-менеджмент, чтобы стабилизировать прибыльность.

3

Качество активов под давлением,

Непрерывное увеличение просроченных кредитов в сфере недвижимости

Помимо снижения результатов, ГоДэ сталкивается с вызовами в области соблюдения нормативных требований и качества активов: штрафы за нарушения в кредитной деятельности растут, а показатели проблемных кредитов увеличиваются.

По открытым данным, с 2025 года сумма штрафов и взысканий со стороны регуляторов для ГоДэ и его филиалов превысила 60 млн юаней. Основные штрафы связаны с нарушениями в области борьбы с отмыванием денег, что свидетельствует о строгом контроле регуляторов. Часто штрафы накладываются за недостаточную проверку “трех проверок” при выдаче кредитов, что указывает на слабые места в управлении кредитным бизнесом.

Филиалы Тайчжоу, Цюаньчжоу, Лунъян, Нинбо, Янчэн и Наньнин получили штрафы за нарушения в кредитной деятельности, а ответственные сотрудники — предупреждения и штрафы.

Этот рисунок, возможно, создан ИИ

Источник: CanTao图库

Что касается качества активов, то в целом риск контролируется, но уровень проблемных кредитов превысил 1,25% впервые за четыре года и достиг 1,27% в 2025 году. Общий объем проблемных кредитов вырос на 3,03% до 50,742 млрд юаней, впервые превысив 500 млрд. Резервный фонд снизился на 6,45 п.п. до 174,14%.

Уровень миграции подозрительных кредитов достиг 69,06%, что на 27,53 п.п. выше, чем в прошлом году, что означает ускорение превращения уже выявленных проблемных кредитов в убытки, создавая давление на формирование резервов и снижая прибыль.

Качество корпоративных кредитов ухудшается из-за двух отраслей: недвижимости и производства.

В частности, уровень просроченных кредитов по недвижимости вырос до 15,18%, что является самым высоким показателем и на 1,48 п.п. выше прошлогоднего; уровень просроченных кредитов в производственной сфере — 14,99%, что на 1,57 п.п. выше, и представляет собой еще один значительный риск.

Источник: отчет ГоДэ за 2025 год

Темпы роста просроченных кредитов в розничном сегменте еще выше. Заместитель председателя Ци Ей отметил, что основные риски в розничных кредитах связаны с ипотекой и кредитными картами, и банк сосредоточится на контроле и управлении этими направлениями.

В качестве подтверждения — структура обеспечения по просроченным кредитам: доля кредитов, обеспеченных ипотекой, составляет почти 30%, что является крупнейшей категорией.

На фоне давления на качество активов в 2025 году ГоДэ реализовал 498,71 млрд юаней проблемных кредитов, из них списано 276,85 млрд, секьюритизировано 216,01 млрд, а также собраны 405,08 млрд юаней наличных средств.

Ошибки в отчетности — это, возможно, мелкая неудача, но снижение выручки и прибыли, обесценивание активов и рост проблемных кредитов — это реальные показатели, на которые рынок обращает особое внимание. Генеральный директор Хао Чэн на пресс-конференции заявил, что “не только о масштабе, скорости или рейтингах”, а о том, как повысить показатели, устранить внутренние уязвимости и стабилизировать качество активов — именно это и есть истинные задачи, которые рынок хочет видеть.