Недавно снова увидел, как много людей обсуждают LST и повторное залоговое обеспечение, говоря, что доходы «сложены — и получается очень вкусно». Мое собственное понимание довольно простое: базовая часть идет из самой цепочки — инфляции/комиссионных за транзакции, — это как «зарплата за работу»; дополнительное повторное залоговое обеспечение — на самом деле это то, что вы одалживаете ту же безопасность другим сервисам, а проектные команды доплачивают или делят прибыль, по сути, это «дополнительная работа».

Риски примерно такие же, как и у доходов: штрафы и конфискации на цепочке, отключение нод — все это знают; слой повторного залогового обеспечения больше похож на то, что вы подписываетесь на несколько контрактов, и если что-то идет не так — все могут пострадать. А еще есть риск ликвидности LST и риски протокола — при панике или уязвимостях, возможно, не удастся вывести средства так быстро, как хотелось бы.

Недавно розничные инвесторы жаловались на доходы валидаторов/майнеров, MEV и несправедливую сортировку — я тоже вполне понимаю… доход кажется «от рынка», но в нем много ценности, которую кто-то забирает за счет порядка исполнения транзакций. В любом случае я склонен к тому, чтобы не накапливать слишком много слоев, пусть медленно, зато спокойно — сплю спокойно.