Цены на какао под давлением из-за сильных запасов и слабого спроса

Руки с какао-бобами на изображении из Public Domain через Pixabay

Рич Асплунд

Ср, 18 февраля 2026 г., 2:07 по Гринвичу+9, 4 мин чтения

Март ICE NY какао (CCH26) сегодня снизилось на -177 (-4.94%), а март ICE Лондон какао #7 (CAH26) — на -68 (-2.70%).

Цены на какао продолжили двухмесячное падение сегодня, достигнув минимальных значений за 2,5 года по ближайшим фьючерсам. Мировые запасы и слабый спрос оказывают давление на цены на какао. Ограничением потерь в лондонском какао является слабость британского фунта (^GBPUSD), который опустился до трехнедельного минимума сегодня, что повысило цену на какао в фунтах стерлингов.

Больше новостей от Barchart

Цены на кофе падают из-за перспектив рекордного урожая кофе в Бразилии

Что нужно быкам-зерновикам сейчас, чтобы сохранить тренды цен

Цены на сахар растут на фоне признаков того, что снижение цен стимулирует спрос

Не пропустите рыночные движения: получите БЕСПЛАТНЫЙ обзор Barchart — ваш дневной дайджест движущихся акций, трендовых секторов и идей для сделок, доставляемый прямо в ваш почтовый ящик. Подписывайтесь сейчас!

29 января StoneX спрогнозировал мировой избыток какао в сезоне 2025/26 в размере 287 000 тонн и избыток в 267 000 тонн для 2026/27. Также Международная организация какао (ICCO) сообщила 23 января, что мировые запасы какао выросли на 4,2% в годовом выражении до 1,1 миллиона тонн.

Обильные запасы какао, контролируемые ICE, негативно влияют на цены. Запасы какао на ICE достигли максимума за 4,25 месяца — 1 942 367 мешков в прошлую пятницу.

Проблемы с спросом оказали давление на цены на какао, поскольку потребители продолжают воздерживаться из-за высокой стоимости шоколада. 28 января Barry Callebaut AG, крупнейший в мире производитель оптового шоколада, сообщил о снижении объема продаж в своем какао-отделе на -22% за квартал, завершившийся 30 ноября, ссылаясь на «негативный спрос на рынке и приоритетность объема в сегментах с более высокой доходностью внутри какао».

Отчеты о переработке также показывают слабый спрос. 15 января Европейская ассоциация какао сообщила, что переработка какао в Европе в 4 квартале снизилась на -8,3% в годовом выражении до 304 470 тонн, что превзошло ожидания (-2,9%) и стало минимальным за 12 лет. 16 декабря Ассоциация какао Азии сообщила, что переработка какао в Азии в 4 квартале снизилась на -4,8% в годовом выражении до 197 022 тонн. Также Национальная ассоциация кондитеров сообщила, что переработка какао в Северной Америке в 4 квартале выросла всего на +0,3% в годовом выражении до 103 117 тонн.

Благоприятные условия для выращивания в Западной Африке также негативно влияют на цены на какао. Группа Tropical General Investments недавно заявила, что благоприятные условия для выращивания в Западной Африке ожидается, чтобы увеличить урожай какао в феврале-марте в Кот-д’Ивуаре и Гане, поскольку фермеры сообщают о больших и более здоровых плодах по сравнению с тем же периодом прошлого года.

Производитель шоколада Mondelez недавно заявил, что последний подсчет какао-плодовых стручков в Западной Африке на 7% выше пятилетней средней и «значительно выше» урожая прошлого года. Начало сбора основного урожая в Кот-д’Ивуаре уже началось, и фермеры настроены оптимистично относительно его качества.

Продолжение истории  

Также давление на цены на какао оказывают увеличенные экспортные поставки из Нигерии, пятого по величине производителя какао в мире. В прошлый вторник Bloomberg сообщил, что экспорт какао из Нигерии в декабре вырос на +17% в годовом выражении до 54 799 тонн.

Замедление поставок какао в порты в Кот-д’Ивуаре поддерживает цены. В понедельник данные показывали, что за текущий маркетинговый год (с 1 октября 2025 года по 15 февраля 2026 года) фермеры Кот-д’Ивуара отправили в порты 1,30 миллиона тонн какао, что на -3,0% меньше, чем за тот же период прошлого года, когда было отправлено 1,34 миллиона тонн. Кот-д’Ивуар — крупнейший в мире производитель какао.

С положительной стороны, ассоциация какао Нигерии прогнозирует, что производство какао в 2025/26 году снизится на -11% в годовом выражении до 305 000 тонн, по сравнению с прогнозом в 344 000 тонн на урожай 2024/25.

Цены на какао поддерживаются на фоне сокращающегося мирового предложения. 28 ноября Международная организация какао (ICCO) снизила свою оценку глобального избытка какао в 2024/25 году до 49 000 тонн с предыдущей оценки в 142 000 тонн. Также она снизила прогноз мирового производства какао на 2024/25 год до 4,69 миллиона тонн с ранее ожидаемых 4,84 миллиона тонн. В дополнение, Rabobank во вторник снизила свой прогноз глобального избытка какао в 2025/26 году до 250 000 тонн с ноябрьского прогноза в 328 000 тонн.

30 мая Международная организация какао (ICCO) пересмотрела свой прогноз дефицита какао в 2023/24 году до -494 000 тонн — крупнейшего за более чем 60 лет. ICCO заявил, что производство какао в 2023/24 году снизилось на -12,9% в годовом выражении до 4,368 миллиона тонн. 19 декабря ICCO оценило избыток какао в 2024/25 году в 49 000 тонн, что стало первым профицитом за четыре года. ICCO также сообщил, что мировое производство какао в 2024/25 году выросло на +7,4% в годовом выражении до 4,69 миллиона тонн.

_ На дату публикации Рич Асплунд не имел (ни прямо, ни косвенно) позиций в каких-либо ценных бумагах, упомянутых в этой статье. Вся информация и данные в этой статье предназначены исключительно для информационных целей. Эта статья была первоначально опубликована на Barchart.com _

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее