Последнее время я изучаю REITs в сфере лесного хозяйства и понял, что покупка акций на лесоматериалы не так проста, как просто выбрать любую лесную компанию. Многие не осознают, что инвестировать в лесные активы можно довольно чисто через три основных игрока в области REITs по лесным землям.

Weyerhaeuser — здесь главный игрок. Они владеют огромными лесными угодьями по всей стране и фактически являются крупнейшим частным владельцем лесов в США. Что я нахожу интересным, так это то, как они структурировали свой бизнес — это уже не только владение деревьями. Они управляют лесопильными заводами, производят деревянные изделия и занимаются управлением лесозаготовками с учетом практик устойчивого развития. За последние десять лет компания демонстрирует рост, что показывает их серьезность в расширении своей деятельности. Однако их доходы довольно сильно колеблются, потому что лесоматериалы — это товар, и если вы покупаете акции Weyerhaeuser, ожидайте некоторой волатильности, связанной с циклами строительства.

Затем есть Rayonier, который меньше, но обладает уникальной международной составляющей. У них есть лесные операции в Новой Зеландии наряду с американскими активами, что означает их экспозицию на азиатские рынки — особенно в Китай. Это довольно умная диверсификация, если вы думаете о глобальном спросе на лесоматериалы. Меньший масштаб также позволяет им расти за счет приобретений без необходимости крупных сделок.

Potlatch — самый интересный, если вы хотите прямое воздействие на лесоматериалы. Они структурировали свои контракты так, что они напрямую связаны с ценами на древесину, поэтому их финансовые показатели колеблются сильнее, чем у других двух. Это делает их наиболее заемным вложением в спрос на жилье и строительство. Это более рискованный вариант, но если вы оптимистично настроены по поводу рынка жилья и хотите концентрированное воздействие на акции лесной отрасли, Potlatch — хороший выбор.

Но есть один важный момент — если вы рассматриваете эти компании только с точки зрения дивидендной доходности, можете разочароваться. Ни одна из них не предлагает высокие дивиденды. Weyerhaeuser — около 3,5%, Rayonier — примерно так же, Potlatch — еще ниже. Настоящая причина владения этими акциями — это экспозиция к лесам как к возобновляемому активу. Это становится все более ценным, поскольку люди начинают более внимательно относиться к устойчивым инвестициям.

Так что, если вы задумываетесь, как эффективно покупать акции лесной отрасли, подумайте, какой подход вам ближе. Хотите самого крупного и диверсифицированного игрока? Weyerhaeuser. Хотите международную экспозицию? Rayonier. Хотите максимальную чувствительность к ценам на древесину и спросу на жилье? Potlatch. Все три компании должны быть в вашем внимании, если лесные активы входят в вашу инвестиционную стратегию.