Только что услышал о чем-то интересном в энергетическом секторе, за чем стоит понаблюдать. США в августе установили новый рекорд по экспорту СПГ — мы говорим о 9,33 миллионах метрических тонн отправленных за границу. Это довольно значимый рубеж, и он меняет представление инвесторов о том, как сейчас стоит смотреть на акции СПГ.

Что этому способствует? Европа испытывает сильный спрос. Они импортировали более 6 миллионов тонн только в августе, сталкиваясь с низким уровнем запасов и пытаясь зафиксировать более выгодные цены до усиления конкуренции. Тем временем, спрос в Азии немного ослаб, что на самом деле сыграло в пользу Европы. Даже Египет сейчас входит в число покупателей, спешно импортируя больше газа, поскольку их внутреннее производство снижается.

Настоящая же история — инфраструктура. Завод Venture Global в Плакиминах, Луизиана — хотя он еще технически строится — уже отправил 1,6 миллиона тонн в прошлом месяце. Это примерно 17% от общего экспорта США. Как только все их установки первой очереди начнут работу, этот объект может кардинально изменить рынок акций СПГ на годы. Их первая продукция была запущена еще в декабре, так что импульс есть.

Кто же из компаний реально может выиграть? Давайте разберем основных игроков. Cheniere Energy первой получила разрешение регуляторов на экспорт СПГ и управляет терминалом Sabine Pass. Они активно расширяются — их проект Corpus Christi Stage 3 уже выполнен на 68%, а запуск Train 1 ожидается к концу года. Такая долгосрочная видимость контрактов — именно то, что ищут инвесторы.

Shell пошла другим путем — они потратили $50 миллиардов в 2016 году на покупку BG Group, чтобы стать крупнейшим в мире производителем и перевозчиком СПГ. С учетом ожидаемого роста спроса их стратегия СПГ сейчас — их движущая сила роста.

Venture Global — второй по величине экспортер природного газа в США, построивший вертикально интегрированную операцию от добычи до регазификации. По мере того, как мир переходит к более чистой энергии, СПГ все больше заменяет уголь и дизель. Только дата-центры создают значительный дополнительный спрос.

Chevron играет долгую игру с крупными проектами в Австралии — Gorgon и Wheatstone вместе могут производить более 24 миллионов метрических тонн в год. Они контролируют 47% Gorgon и 64% Wheatstone, что дает им серьезную экспозицию к сильному азиатскому спросу.

Если вы рассматриваете акции СПГ как потенциальную позицию, фундаментальные показатели явно есть. Новые мощности вводятся в эксплуатацию, стабильный европейский спрос и структурные благоприятные условия благодаря энергетическому переходу. Стоит держать их в поле зрения, если вы думаете о энергетическом экспозиции. Многие из этих компаний стоит проверить на Gate или там, где вы отслеживаете свои позиции.