В последнее время я погрузился в сферу аквакультуры, и происходит кое-что интересное, на что большинство инвесторов полностью не обращают внимания. Глобальная индустрия рыбоводства сталкивается с серьезной проблемой — они используют запасы дикой рыбы для кормления фермерской рыбы, что полностью противоречит смыслу. Но вот в чем дело: когда у вас есть такая масштабная проблема в цепочке поставок, у вас появляется огромная возможность.

Я отслеживаю некоторые из этих аквакультурных компаний, которые тихо готовятся решить эту проблему. Рынок альтернативных ингредиентов для рыбы кормов уже стоит более 60 миллиардов долларов в год, и большинство людей даже не подозревают, что эти компании существуют.

Позвольте мне объяснить, что на самом деле происходит. На протяжении десятилетий индустрия аквакультуры полагалась на рыбий жир и рыбий корм, получаемый из диких уловов — в основном менхадена — для кормления фермерской рыбы. Звучит странно, правда? Проблема усугубилась, когда запасы дикой рыбы начали сокращаться из-за регулировок. Поэтому эти компании начали искать креативные решения.

Возьмем подход с использованием водорослей. Некоторые из этих аквакультурных компаний сотрудничают для производства омега-3 жирных кислот и белка из водорослей вместо дикой рыбы. Одна из таких партнерств построила завод мощностью 100 000 метрических тонн в Бразилии и уже поставляет продукцию крупным дистрибьюторам рыболовных кормов. Они рассчитывают на 25–30 миллионов долларов дохода только от этого сдвига. Еще одна команда использует существующую инфраструктуру ферментации и уже имеет продукты в наличии.

Затем есть направление с использованием насекомых. Да, вы правильно прочитали. Некоторые компании выращивают личинок черной солдатской мухи и перерабатывают их в белковые гранулы. Модульное производство позволяет масштабировать его относительно легко. Предполагалось, что коммерческое производство начнется примерно в 2018 году, и если это произошло, то это кардинально меняет экономику кормов.

Я также заметил, что некоторые аквакультурные компании идут на риск — буквально используют метан из дешевого природного газа для выращивания водорослей. Одна фабрика в Теннесси планировалась к запуску в 2019 году. В чем подвох? Регуляторное одобрение в США тогда еще ожидалось, хотя Европа уже дало зеленый свет.

Есть еще один вариант, когда один крупный производитель объединяет DHA и EPA — два вида омега-3 жирных кислот — в один продукт. Их завод должен был обеспечивать 15% мирового спроса на рыбий жир, когда он полностью заработает.

Что меня поражает в этих аквакультурных компаниях, так это то, что они решают не только проблему кормления рыбы. Эти ингредиенты подходят для кормов для животных, для домашних питомцев и для самых разных рынков. Общий адресный рынок огромен.

Настоящий вопрос — это исполнение. Некоторые из этих партнерств достигают целей по производству, другие сталкиваются с типичными проблемами стартапов. Но структурная проблема, которую они решают, не исчезнет — запасы дикой рыбы не возвращаются. Эти компании в аквакультуре делают ставку на то, что отрасль вынуждена будет искать альтернативы, и, честно говоря, они, вероятно, правы.