В последнее время многие люди обеспокоены тем, что может произойти на рынках в следующем году, и честно говоря, опасения не безосновательны. Последние опросы показывают, что 8 из 10 американцев хотя бы отчасти тревожатся о возможной рецессии. Дело в том, что мы не можем точно предсказать, как именно будет выглядеть крах фондового рынка или когда он произойдет, но есть определенные тревожные сигналы, на которые стоит обратить внимание.

Возьмем, к примеру, индикатор Баффета. Он измеряет общую стоимость американских акций по отношению к ВВП, и сейчас он составляет 223% — рекордный показатель. Сам Баффет говорил, что когда этот показатель приближается к 200%, вы фактически играете с огнем. Значит ли это, что крах обязательно случится завтра? Не обязательно. Но разумно начать думать о том, как ваш портфель выдержит, если ситуация станет сложной.

Вот что нам показывает история: при крахе рынка не все акции падают одинаково. Во время пузыря доткомов в начале 2000-х многие интернет-компании выглядели потрясающе на бумаге, пока не перестали. Их акции росли, но у многих были ненадежные бизнес-модели или они не могли зарабатывать деньги. Когда наступил спад, их уничтожили. Примером служит Amazon — она потеряла около 95% своей стоимости между 1999 и 2001 годами. Но важный момент: это была сильная компания с реальными фундаментальными показателями. Когда она достигла дна, она взорвалась вверх, за десятилетие увеличив свою стоимость на 3500%.

Урок? Когда рано или поздно случится крах рынка, выживут не слабые компании, скрывающиеся за завышенными оценками. А те, у которых есть прочные основы — компании, которые реально зарабатывают деньги, имеют управляемый долг и руководству которых доверяют — именно они смогут пройти через трудности.

Так что же вам стоит делать прямо сейчас? Начинайте анализировать компании, которыми вы владеете или планируете владеть. Проверяйте их финансовую отчетность. Обратите внимание на такие показатели, как коэффициенты P/E и уровень долга. Подумайте, работают ли они в отраслях, которые обычно держатся во время кризисов. Вдохновляет ли руководство командой? Эти вопросы не самые гламурные, но они гораздо важнее, когда волатильность возрастает.

Реальность такова: спады неизбежны — так было всегда, так будет и дальше. Но компании с реальной силой не просто переживают их; зачастую они выходят из кризиса еще сильнее. Поэтому подготовка вашего портфеля сейчас, до возможного краха рынка, — это, вероятно, самый умный шаг, который вы можете сделать.