Итак, золото имело абсолютно дикий 2025 год — мы говорим о росте на 67% за год, и оно всё ещё держится уверенно в 2026 году. Я следил за притоками, и цифры довольно показательны. Центробанки тоже не отступают, по данным Всемирного совета по золоту, 95% планируют в этом году увеличить свои резервы.

Что интересно для меня, так это то, как биржевые фонды на золото становятся основным инструментом для этого. Ликвидность есть, комиссии разумные, если выбрать правильные, и честно, это лучше, чем пытаться хранить физические слитки. Большинство аналитиков, за которыми я слежу, всё ещё прогнозируют цену в 4000–5000 долларов за тройскую унцию, при этом Goldman Sachs конкретно ориентируется на 4900. Это не безумное предсказание — фундаментальные показатели его поддерживают.

Позвольте мне объяснить, почему это важно. Федеральная резервная система почти наверняка снизит ставки в ближайшие месяцы. Когда ставки падают, доллар ослабевает, и именно тогда золото обычно получает поддержку от международных покупателей. Мы уже видели это. Плюс есть опасения по поводу пузыря ИИ, которые вызывают тревогу по поводу оценки технологического сектора. Золото становится вашим хеджем против этого — по сути, страховкой для портфеля.

Да, недавно был небольшой откат, так как трейдеры зафиксировали прибыль, но это нормально. Основная история не изменилась. Геополитическая напряжённость всё ещё есть, неопределённость по инфляции сохраняется, и макроэкономические риски не исчезли. Именно поэтому золото остаётся актуальным.

Если вы думаете о создании экспозиции, биржевые фонды на золото — честно говоря, самый чистый способ сделать это. GLD — самый ликвидный вариант с почти $150 миллиардами активов под управлением. Если хотите более низкие комиссии для долгосрочного удержания, GLDM и IAUM взимают менее 0,10% в год, что отлично. Или, если хотите кредитное плечо к движению золота, ETF на горнодобывающие компании, такие как GDX, дают вам увеличенную экспозицию к самой индустрии.

Главное, к чему я постоянно возвращаюсь: не паниковать при падениях. Используйте их как точки входа. Фундаментальные показатели для биржевых фондов на золото остаются позитивными, и я не вижу причин, чтобы это изменилось в ближайшее время. Макроэкономическая обстановка всё ещё поддерживает, центробанки продолжают покупать, а инвесторы ищут защиту для портфеля. Это сочетание обычно благоприятствует золоту в будущем.