Думал о том, какие акции реально могут принести 10-кратную доходность за следующее десятилетие, и снова возвращаюсь к нескольким именам, которые работают в действительно быстрорастущих сферах.

Начну с SoundHound AI. Акция ведет себя очень волатильно, но если посмотреть на то, что происходит за кулисами, там есть что-то интересное. Выручка более чем удвоилась по сравнению с прошлым годом в их первом квартале, и они недавно приобрели Amelia, что фактически расширило их присутствие в сфере обслуживания клиентов в рознице, здравоохранении и других секторах. Что привлекло мое внимание, так это то, что более 1000 новых ресторанных точек запустили их технологию только в первом квартале — это увеличение в 10 раз по сравнению с прошлым годом.

Область AI голосовых технологий сейчас взрывается. Рестораны и автомобильные сервисы — два огромных рынка, где голосовая технология SoundHound набирает реальную популярность. Ожидается, что рынок вырастет с $3 миллиарда в 2024 году до более чем $20 миллиарда к 2030 году. Вот тот самый ветер в спину, который нужен вашему инвестиционному портфелю.

Конечно, есть вопрос прибыли. Они зафиксировали убыток в $22 миллионов при выручке в $29 миллионов за квартал — это довольно большой разрыв. Но суть в том, что они получают доходы от роялти, подписок и их приложения для распознавания музыки, которые по сути являются прибыльными потоками после масштабирования. Плюс, их баланс очень крепкий: в наличии $246 миллионов наличных и нулевой долг. Собственный AI, созданный за 20 лет на основе реальных пользовательских данных, — это нечто, что просто так скопировать нельзя.

Для того, чтобы стать акцией с 10-кратным потенциалом, их рыночная капитализация должна вырасти с $3,76 миллиарда до примерно $37,6 миллиарда. Учитывая траекторию роста и направление рынка AI, это вполне реально за 10 лет.

Далее — Duolingo. Это совсем другой случай. Акция уже выросла на 241% с момента IPO в 2021 году, но я считаю, что потенциал еще есть. Они — самая прибыльная языковая обучающая платформа в Google Play и App Store Apple, и показатели действительно впечатляют. 130 миллионов активных пользователей в месяц в первом квартале, рост на 33% по сравнению с прошлым годом. Еще важнее, что 46,6 миллиона из них — ежедневные активы, что на 49% больше годом ранее.

Что мне нравится в Duolingo, так это то, что они уже нашли способ монетизации. У них более 10 миллионов платных подписчиков, приносящих $230 миллионов в квартальной выручке, что на 38% больше по сравнению с прошлым годом, и они уже прибыльны — в прошлом квартале их прибыль составила $35 миллионов. Это совершенно другой профиль, чем у SoundHound.

Онлайн-рынок изучения языков, по прогнозам, будет расти на 21% ежегодно до 2030 года, достигнув $44 миллиардов. Но тут интересный момент: Duolingo расширяет границы. Они добавили математику, музыку и только что запустили шахматы. Их подписка Max с ИИ-поддерживаемой персонализацией становится все более важной частью их доходов.

Чтобы Duolingo стал акцией с 10-кратным потенциалом, их рыночная капитализация должна достигнуть $210 миллиардов с текущих $21,8 миллиарда. Для этого нужно сохранять 25% ежегодного роста выручки и удерживать мультипликатор цена/продажи на уровне 28. Текущий рост уже превышает 40%, так что у них есть запас для нормализации, оставаясь при этом в пределах целей.

Оба варианта соответствуют профилю настоящей 10-кратной акции: работают в действительно растущих рынках, показывают реальный рост выручки и готовы воспользоваться крупными технологическими трендами. Главное отличие — стадия реализации: SoundHound еще на ранней и более рискованной стадии, а Duolingo уже доказал, что модель работает. В зависимости от вашей толерантности к риску, оба варианта могут стоить внимания на Gate, если вы строите портфель с фокусом на рост.