Я внимательно следил за ситуацией с NuScale Power, и здесь действительно много что можно разобрать. Акции компании за последние несколько месяцев рухнули — примерно на 55% — и теперь все задаются вопросом, это ли возможность для покупки или тревожный сигнал.

Итак, вот в чем дело. NuScale делает ставку на то, что компании по производству мини-ядерных реакторов станут следующим крупным игроком в энергетике. Вся их модель основана на малых модульных реакторах, которые можно массово производить на фабриках вместо того, чтобы строить их на месте, как традиционные ядерные станции. Звучит убедительно, да? Меньше, безопаснее, быстрее в развертывании. Потенциал определенно есть.

Но и это важное «но» — они еще не продали ни одного реактора. Они все еще находятся в стадии разработки, тратят деньги, работают консультантами по проектам. Их главный шанс — сделка RoPower в Румынии, которая предполагает использование шести их реакторов. Предполагается, что она закроется в конце 2026 или начале 2027 года, если румынский оператор сможет обеспечить финансирование. Еще несколько месяцев назад говорили о начале 2026 года. Так что задержки случаются.

Здесь становится интересно с точки зрения психологии рынка. Когда новости о мини-ядерных реакторах и общем движении в ядерной энергетике становятся позитивными, инвесторы вкладываются. Когда новости негативные — начинают паниковать и продавать. Мы только что увидели массовую паническую распродажу. Вопрос в том, верите ли вы в долгосрочную концепцию или нет.

Для консервативных инвесторов это, вероятно, все еще слишком рискованно. NuScale — убыточный стартап с непроверенной технологией. Им нужно достигнуть ключевых этапов — реально поставить первый реактор, привлечь больше клиентов, доказать, что бизнес-модель работает. Это не произойдет завтра.

Но если вы — агрессивный инвестор и искренне верите, что ядерная энергия, особенно технология малых модульных реакторов, станет важной частью энергетического баланса в будущем, то текущая оценка может показаться интересной. Это контр-интуитивно, конечно. Но именно в таких ситуациях иногда скрываются возможности.

Настоящий риск? NuScale может исчерпать свои ресурсы раньше, чем достигнет критических этапов. Настоящая возможность? Если им удастся реализовать сделку RoPower и доказать, что компании по производству мини-ядерных реакторов действительно могут реализовать проекты, потенциал роста может быть значительным. Всё зависит от вашей терпимости к рискам и уровня убежденности.