Давно задумываюсь над этим вопросом: сколько акций мне стоит купить, когда ты только начинаешь? На самом деле это более тонкая тема, чем большинство думает.

Итак, ты сделал домашнюю работу, определил свой стиль инвестирования, и готов нажать на кнопку для первой сделки. Но перед этим есть кое-что более важное, что нужно точно понять. Настоящий вопрос вовсе не о количестве акций — а о том, насколько агрессивно ты хочешь действовать.

Вот в чем дело. Если ты выбираешь стратегию роста, тебе нужно думать в терминах размера позиции. Некоторые инвесторы идут ва-банк на одной акции. Это максимальная агрессия. 10% движение по одной позиции — и весь твой портфель меняется на 10%. Дикий потенциал роста, но и жесткий риск потерь. Большинство серьезных портфелей роста держат примерно 10–12 позиций. Вот что я бы назвал умеренно-агрессивным или агрессивным подходом.

Когда ты определишься с уровнем своей агрессивности, математика становится простой. Допустим, у тебя есть 10 000 долларов, предназначенных для стратегий роста, и ты хочешь держать 10 позиций. Тогда по 1 000 долларов на каждую. А цена акции уже решит, сколько ты купишь акций. Если акция торгуется по 10 долларов, ты покупаешь 100 акций. Если это $327 акция, то, возможно, 3 акции. Количество акций — это просто побочный продукт твоей стратегии определения размера позиции.

Это сбивает с толку многих новичков. Они думают, что есть какая-то магия в круглых лотах или «позициях по 100 акций». Это уже из прошлого. Когда у тебя был реальный брокер, круглые лоты означали небольшую комиссию. Онлайн-брокеры? Им всё равно, купишь ты 3 акции или 300. Поэтому, когда ты спрашиваешь, сколько акций мне стоит купить, ты на самом деле задаешь неправильный вопрос. Сначала определись с размером позиции в долларах, а потом пусть цена делает свою работу.

Размер позиции — это всё. Это ограничитель, который помогает не потерять всё на одной плохой ставке. Хотите покупать на 1 000 или 10 000 долларов — принцип один и тот же: делите свой капитал на равные части, определяйте размер позиций соответственно, и пусть цена акции определяет количество. Так ты подходишь к делу как серьезный инвестор в рост.

Переключаясь на другую тему — есть что-то увлекательное в том, как империи управляют возможностями и рисками. Возьмем морскую историю Китая. В начале 1400-х у них был этот человек Чжэн Хэ, мусульманский евнух при императоре Цзу Ди, который командовал семью огромными морскими экспедициями, начиная с 1404 года. Мы говорим о 317 кораблях и 28 000 человек в первой экспедиции. Одни только корабли сокровищ — длиной 416 футов и с девятью мачтами. Корабли Колумба могли бы поместиться внутри одного из них.

Они картировали побережья от Китая до Африки, налаживали торговые маршруты, подавляли пиратов, привозили жирафов и посланцев из 30 разных государств. Это был момент, когда Китай мог бы доминировать в мировом морском торговле веками. Но потом новый император пришел к власти в 1424 году, конфуцианские ученые снова получили влияние, и всё это фактически закрыли. Запретили строить корабли для океанских путешествий. Кто строил многомачтовый корабль? Статья о преступлении. Вся программа была сокращена. Корабли сгнили, а энергия пошла на строительство Великой стены.

Думать о том, что могло бы случиться, если бы они продолжили, — безумие. Может, китайские исследователи достигли бы Северной Америки раньше европейцев. Может, вся мировая структура сил выглядела бы иначе. Но они полностью вышли из игры. Прошли века, прежде чем смогли восстановиться после этой стратегической ошибки.

Параллель с инвестированием очевидна. Нельзя просто доминировать на одном фронте и игнорировать всё остальное. Если у тебя есть экспозиция к акциям роста, нужно следить за всеми аспектами. Нужно избегать держать убыточные позиции в нисходящем тренде, но и нужно быть агрессивным с победителями, когда быки в полном разгаре. Рынок испытывает тебя со всех сторон, как и история.

И вот что я наблюдаю — меня заинтересовала компания L&L Energy после новости о том, что в их совет вошел Норман Минета — бывший министр транспорта и торговли США. Это заставило меня копнуть глубже.

Оказывается, L&L — китайская угольная компания с интересной стратегией. Большинство угольных шахтёров просто добывают. L&L поняли, что дешевле приобрести существующие шахты, чем строить новые. В Китае закрывают шахты, производящие менее 300 000 тонн в год, так что есть целая волна возможностей для приобретения. Они уже купили три действующие шахты, два объекта по очистке угля, коксохимический завод и сеть распределения.

Цифры впечатляют. За последние три квартала у них тройной рост по выручке и прибыли. Коэффициент P/E — всего 9. Китай потребляет почти 43% мирового угля и получает 71% своей энергии из него. Значит, это компания, которая находится в центре огромной структурной потребности.

Это тот случай, когда ты задаешься вопросом: сколько акций мне стоит купить? Ты работаешь исходя из своей стратегии определения размера позиции. Не зацикливайся на количестве акций. Правильно определяй размер, пусть цена диктует количество, и доверяй своему процессу. Так математика работает в твою пользу.