Только что заметил кое-что интересное в энергетическом секторе, что напрямую связано с взрывным ростом потребности ИИ в энергии. Итак, дело в том — эти огромные дата-центры ИИ потребляют невероятное количество электроэнергии. Речь идет о сооружениях, использующих столько же энергии, сколько 100 000 домашних хозяйств, а самые крупные? В 20 раз больше. Это действительно становится серьезным узким местом для масштабирования инфраструктуры ИИ.

Но здесь начинается самое интересное. Вместо борьбы с сетью, разработчики ИИ переходят на модель «принеси свою энергию», и это создает серьезные возможности для американских энергетических акций. Два имени, за которыми стоит следить, — Bloom Energy и NextEra Energy.

Bloom Energy активно использует эту тенденцию. Их технология топливных элементов позволяет дата-центрам генерировать энергию на месте, что решает проблему надежности и одновременно снижает затраты. Цифры подтверждают — в прошлом году они показали доход более $2 миллиардов, что на 37% больше по сравнению с предыдущим годом. Но что действительно привлекло мое внимание, так это их заказ на сумму $20 миллиардов, увеличившийся в 2,5 раза по сравнению с прошлым годом. Это не хайп, а реальный поток заказов. Они работают с Brookfield над проектом на $5 миллиардов, а также имеют партнерства с Equinix, Oracle и другими. Этот сдвиг к модели «принеси свою энергию» становится необходимостью, а не просто приятным дополнением.

Между тем, NextEra Energy позиционирует себя как строитель новой парадигмы. Их генеральный директор заявил, что компания уникально расположена для обеспечения генерации энергии для дата-центров по всей Америке. Они сотрудничают с Google для разработки многогигаваттных кампусов дата-центров, и вот что интересно — они также исследуют новые атомные электростанции для удовлетворения энергетического спроса. Google уже подписала соглашение с NextEra о возобновлении работы заброшенной атомной станции, которая должна запуститься к 2029 году. Они также работают с Exxon над газовой электростанцией мощностью 1,2 ГВт. NextEra стремится к созданию 15 ГВт мощностей для дата-центров к 2035 году, и уже обсуждают 20 таких центров, а еще 20 могут появиться в этом году.

Общая картина: такие американские энергетические компании, как эти, находятся на пересечении инфраструктуры ИИ и генерации энергии. По мере того как гиперскейлеры понимают необходимость решать свои собственные энергетические проблемы, компании, способные реально строить и внедрять такую генерацию, будут пользоваться устойчивым спросом. NextEra нацелена на более чем 8% ежегодного роста прибыли в ближайшие десять лет — это солидно для коммунальных предприятий. Для Bloom backlog говорит о многолетней перспективе.

Это уже не только о энергии. Речь идет о том, какие компании действительно смогут реализовать потенциал powering the AI economy. Если вы рассматриваете американские энергетические акции в этом цикле, эти двое заслуживают вашего внимания. Тенденция выглядит структурной, а не циклической.