В последнее время задумываюсь о взаимных фондах, особенно для тех, кто не хочет тратить весь день на исследование отдельных акций. Дело в том, что понимание доходности взаимных фондов не так просто, как кажется.

Итак, по сути, взаимный фонд — это просто портфель, управляемый профессионалами. Вы вкладываете деньги, они занимаются тяжелой работой, а вы получаете доступ к разным активам, не выбирая отдельные акции. Звучит хорошо в теории, верно? Но есть нюанс: большинство фондов на самом деле недобивают рынок.

Вот что интересно о исторической доходности взаимных фондов. Индекс S&P 500 в среднем за 65 лет показывал около 10,70% в год. Но примерно 79% взаимных фондов в 2021 году не превзошли этот показатель, и за последнее десятилетие этот разрыв увеличился до примерно 86% недоходности. Это довольно смиряющая статистика, если вы рассматриваете пассивное управление.

Глядя на цифры, лучшие крупные фондовые фонды за последние 10 лет достигли около 17% доходности, хотя этот период был поддержан длительным бычьим рынком. Средняя годовая доходность за этот промежуток составляла около 14,70%. За 20 лет лучшие показатели достигали 12,86%, тогда как сам индекс S&P 500 с 2002 года вернул 8,13%. Так что вариации зависят от того, когда вы измеряете.

Что делает доходность взаимных фондов настолько непредсказуемой, так это то, что фонды ориентированы на разные сектора и размеры компаний. Акции энергетического сектора в 2022 году показали отличные результаты, поэтому фонды с большим весом в энергетике явно превзошли те, что не имели к ней доступа. Всё зависит от вашей позиции.

Если вы сравниваете взаимные фонды с другими вариантами, стоит рассмотреть ETF. Они торгуются как акции, имеют большую ликвидность и обычно взимают меньшие комиссии. Хедж-фонды — это совсем другой уровень — они предназначены только для квалифицированных инвесторов и несут гораздо больший риск, так как используют короткие позиции и деривативы.

Настоящий вопрос перед инвестированием в любой взаимный фонд — готовы ли вы к комиссиям, (расходным коэффициентам, которые могут съесть часть дохода), и совпадает ли ваш временной горизонт со стратегией фонда. Большинство фондов не превосходят рынок, поэтому важно четко понимать, за что именно вы платите. Проверьте историю, разберитесь с затратами и оцените свою склонность к риску. Так вы действительно сможете оценить доходность взаимных фондов, а не просто гоняться за прошлой прибылью.