Национальная энергетическая служба объединенной корпорации (NESR) Итоги за 4 квартал 2025 года: рекордные доходы …

GuruFocus News

Ср, 18 февраля 2026 г., 4:00 по GMT+9 4 мин чтения

В этой статье:

NESR

+14,50%

Эта статья впервые опубликована на GuruFocus.

**Выручка:** 398,3 миллиона долларов за 4 квартал 2025 года, рекордный показатель, рост на 34,9% по сравнению с предыдущим кварталом и на 15,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

**Скорректированная EBITDA:** 84,4 миллиона долларов за 4 квартал 2025 года, с маржой 21,2%.

**Скорректированная разводненная прибыль на акцию:** 0,32 доллара за 4 квартал 2025 года.

**Выручка за полный 2025 год:** 1,324 миллиарда долларов, рост на 1,7% по сравнению с прошлым годом.

**Скорректированная EBITDA за полный 2025 год:** 281,4 миллиона долларов, с маржой 21,3%.

**Свободный денежный поток:** 120,8 миллиона долларов за полный 2025 год, что составляет примерно 43% конверсии из скорректированной EBITDA.

**Чистый долг:** 185,3 миллиона долларов по состоянию на 31 декабря 2025 года.

**Коэффициент чистого долга к скорректированной EBITDA:** 0,66.

**Рентабельность капитала (ROCE):** 10,2% за последние 12 месяцев.

**Процентные расходы:** 7,5 миллиона долларов за 4 квартал 2025 года.

**Налоговые расходы:** 7,2 миллиона долларов за 4 квартал 2025 года.

**Капитальные затраты:** 150,9 миллиона долларов за полный 2025 год.

Внимание! GuruFocus обнаружил 7 признаков предупреждения с CCORF.

Оценена ли справедливо стоимость NESR? Проверьте свою гипотезу с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.

Дата выпуска: 17 февраля 2026 г.

Для полного транскрипта отчета о прибыли, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту конференц-звонка.

Положительные моменты

Национальная энергетическая служба объединенной корпорации (NASDAQ:NESR) зафиксировала рекордную выручку в 398,3 миллиона долларов за четвертый квартал 2025 года, что на 34,9% больше по сравнению с предыдущим кварталом и на 15,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Компания успешно запустила крупнейшую в секторе программу по нестандартным фракам, демонстрируя сильное операционное выполнение и управление затратами.

Стратегический фокус NESR на регионе Ближнего Востока и Северной Африки (MENA) дает положительные результаты, с заметным ростом в таких странах, как Кувейт, Ливия и Саудовская Аравия.

Компания достигла сильного свободного денежного потока в 120,8 миллиона долларов за полный 2025 год, что составляет 43% конверсии из скорректированной EBITDA, подчеркивая масштабируемость своей платформы.

NESR хорошо подготовлена к будущему росту, планируя удвоить размер компании за несколько лет, поддерживаемая надежным портфелем тендеров и стратегическими инвестициями в технологии и инициативы по декарбонизации.

Отрицательные моменты

Компания понесла общие расходы в 24,1 миллиона долларов, повлиявшие на скорректированную EBITDA, включая резервы по кредитным убыткам в Омане и списания по устаревшим технологическим инвестициям.

Маржи оставались стабильными, но были под давлением из-за контрактов с ценами, конкурирующими на рынке, при этом маржа скорректированной EBITDA за четвертый квартал составила 21,2%.

Процентные расходы за четвертый квартал составили 7,5 миллиона долларов, а налоговые расходы — 7,2 миллиона долларов, что повлияло на общую прибыльность.

Компания ожидает более умеренную сезонность в первом квартале 2026 года, при этом маржи, как ожидается, будут самыми низкими в первом квартале, а затем улучшатся по сравнению с предыдущими периодами.

Стратегия роста NESR предполагает значительные капитальные затраты, запланированные на около $165 миллионов в 2026 году, которые могут увеличиться, если будут получены дополнительные контракты.

 






Продолжение истории  

Основные моменты Q & A

В: Можете ли вы дать обновленную информацию о запуске проекта Jafura и его вкладе в достижение $2 миллиардного годового оборота? О: Мы начали проект Jafura вовремя, с первой флотилией в ноябре. Мы тесно сотрудничаем с нашим клиентом, чтобы, возможно, добавить еще флоты. К Q2 мы ожидаем выйти на стабильный уровень, с возможным добавлением дополнительных флотов в Q3 и Q4. Ожидаемый уровень работы по этапам за квартал станет ясным к Q3. (Sherif Foda, CEO)

В: Как вы решаете вопросы цепочки поставок для проекта Jafura? О: Мы заранее планировали, чтобы обеспечить наличие местного песка и материалов, согласуясь с партнерами как на местном уровне, так и из США. Мы решили логистические и цепочные вопросы, что позволяет нам своевременно удовлетворять требования Aramco. Меры по контролю затрат помогают сохранять прибыльность. (Sherif Foda, CEO)

В: Какие ключевые факторы способствуют превышению целевого показателя в $2 миллиард долларов выручки? О: Мы разместили тендеры на сумму $2 до $3 миллиардов по всему региону, большинство из которых за пределами Саудовской Аравии. Мы ожидаем выиграть большую часть, что поможет удвоить размер компании за пару лет. (Sherif Foda, CEO)

В: Можете ли вы рассказать о стратегии инвестиций для поддержки увеличения активности и возможных приобретений? О: Мы планируем держать капитальные затраты в диапазоне $150 до $180 миллионов в ближайшие пару лет, с возможным увеличением до $200 миллионов при получении дополнительных контрактов. Наша стратегия включает партнерство с крупными компаниями и инвестиции в стартапы для технологического прогресса. (Sherif Foda, CEO)

В: Каков прогноз для Кувейта и насколько быстро он сможет масштабироваться для NESR? О: Внутренние расходы в Кувейте уже идут, более 200 буровых установок активны. Мы можем удвоить наш бизнес в Кувейте, а контракты ожидаются в течение 2026 года. Наш контрциклический подход позволяет быстро мобилизоваться после получения контрактов. (Sherif Foda, CEO)

Для полного транскрипта отчета о прибыли, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту конференц-звонка.

Terms and Privacy Policy

Privacy Dashboard

More Info