22 компании, котирующиеся на A-акции, раскрывают качество активов: корпоративные кредиты в целом улучшаются, у многих банков уровень просроченных ипотечных кредитов физических лиц вырос

Вопрос к AI · Почему наблюдается поляризация уровня дефолтов по корпоративным ипотечным кредитам?

Журналист «Мэйцзин»: Чжао Цзиньчжи    Редактор «Мэйцзин»: Хуан Шэн

По состоянию на 31 марта, из 42 публичных банков, торгующихся на А-акциях, уже 22 представили свои «отчеты о результатах» за 2025 год, из них шесть государственных крупных банков полностью раскрыли информацию.

Согласно годовому отчету, качество активов публичных банков демонстрирует тенденцию к стабилизации и улучшению, большинство банков показывают уровень просроченных кредитов примерно на том же уровне или с улучшением по сравнению с прошлым годом, 4 банка отмечают небольшое увеличение, что в целом создает картину положительной динамики.

Однако в части структурных изменений, как отмечают журналисты, у некоторых публичных банков уровень просроченных кредитов по корпоративным займам в сфере недвижимости вырос. Кроме того, уровень просроченных розничных кредитов в целом остается высоким, и у нескольких банков наблюдается рост просроченных ипотечных кредитов физических лиц.

Общее улучшение качества активов публичных банков

Качество активов — это «жизненно важная линия» коммерческих банков, высокое качество активов означает, что банк своевременно возвращает основную сумму и проценты по кредитам, обладает высокой устойчивостью к рискам, что обеспечивает стабильную работу и устойчивое развитие банка.

Согласно опубликованным годовым отчетам, у 22 публичных банков в целом наблюдается тенденция к оптимизации качества активов, что соответствует данным, опубликованным Государственной администрацией финансового надзора и управления — к 2025 году уровень просроченных кредитов всех типов банков улучшится, особенно заметно у сельскохозяйственных и коммерческих банков, у которых в четвертом квартале уровень просроченных кредитов снизился на 0,14 процентных пункта до 2,72%.

В качестве опоры банковской системы, особенно выделяются шесть государственных крупных банков. За исключением Почтового сбербанка, все остальные — Грэйчжоу, Гуанси, Миншэн, Хуасия — продемонстрировали снижение уровня просроченных кредитов по сравнению с прошлым годом, снижение составило от 0,02 до 0,03 процентных пункта. В частности, у Грэйчжоу и Цзянсу уровень просроченных кредитов составляет 1,31%, у Гуанси — 1,28%, у Миншэн — 1,27%, у Хуасия — 1,23%, что остается на низком уровне.

На сегодняшний день о годовых отчетах раскрыли информацию 9 банков: Китайский инвестиционный банк, Ping An Bank, Industrial Bank, CITIC Bank, SPD Bank, Everbright Bank, Zheshang Bank, Minsheng Bank и Huaxia Bank. Среди них у Minsheng, Industrial и Everbright уровень просроченных кредитов немного вырос — на 0,02, 0,01 и 0,02 процентных пункта соответственно, достигнув 1,49%, 1,08% и 1,27%. Остальные шесть банков показали снижение уровня просроченных кредитов по сравнению с концом прошлого года.

В региональных банках на данный момент раскрыли показатели 7 банков: Zhengzhou Bank, Chongqing Bank, Yunnan Rural Commercial Bank, Ruifeng Bank, Qingdao Bank, Zhangjiagang Bank и Wuxi Bank. У Ruifeng Bank уровень просроченных кредитов немного вырос — на 0,02 процентных пункта до 0,99%, остальные банки продемонстрировали стабильность или снижение.

Снижение просроченных корпоративных кредитов, уровень просроченных ипотечных кредитов остается высоким

По данным аналитика GF Securities Ни Цзюня, по состоянию на прошлый год уровень просроченных корпоративных кредитов у 22 публичных банков снизился на 0,14 процентных пункта до 1,07%. Особенно заметно снижение у отраслей инфраструктуры, оптовой и розничной торговли, производства. В разрезе отраслей, уровень просроченных кредитов по корпоративным займам в сфере недвижимости в 2025 году остается высоким, далее следуют оптовая и розничная торговля, строительство и производство. Также, в условиях долгового кризиса, качество кредитов в сфере инфраструктуры остается на хорошем уровне, уровень просроченных кредитов продолжает снижаться.

В отношении корпоративных ипотечных кредитов, показатели у разных банков значительно различаются, что создает «двухполярную» ситуацию.

Например, у Zhengzhou Bank в 2024 году уровень просроченных кредитов по недвижимости составлял 9,55%, а в 2025 году снизился до 5,11%, что на 4,44 процентных пункта. Также сумма просроченных кредитов по недвижимости у этого банка снизилась с 2,123 млрд юаней в 2024 году до 941 млн юаней в 2025 году — снижение более чем на 50%. У Minsheng Bank сумма просроченных кредитов по недвижимости снизилась с 16,69 млрд юаней до 11,74 млрд, что снизило уровень просроченных кредитов по недвижимости с 5,01% до 3,61%.

Однако некоторые банки сталкиваются с ростом уровня просроченных кредитов по недвижимости. Например, Chongqing Bank и ICBC в 2024 году снизили уровень просроченных кредитов по недвижимости до 5,63% и 4,99% соответственно, но в 2025 году показатели выросли на 2,12 и 0,4 процентных пункта — до 7,75% и 5,39%.

Что касается ипотечных кредитов физическим лицам, по данным Wind, у большинства раскрытых банков уровень просроченных кредитов вырос — только у Minsheng Bank он снизился, у Industrial Bank и других остался на уровне прошлого года.

Например, у Zhengzhou Bank уровень просроченных ипотечных кредитов вырос с 1,04% до 1,28%, у ICBC — с 0,73% до 1,06%, у Bank of Communications — с 0,58% до 1,01%, у Agricultural Bank — с 0,73% до 0,92%, у China Construction Bank — с 0,63% до 0,89%, у Postal Savings Bank — с 0,64% до 0,69%, у China Merchants Bank — с 0,48% до 0,51%.

Журналист отметил, что заместитель председателя ICBC Ван Цзиньву в этом году на отчете о результатах заявил, что качество портфеля личных кредитов банка остается высоким, однако за последние два года из-за трансформации экономики, корректировки рынка недвижимости и фазового дисбаланса спроса и предложения уровень просроченных кредитов вырос в краткосрочной перспективе, что соответствует общим тенденциям отрасли.

Рост уровня просроченных ипотечных кредитов физических лиц

По сравнению с корпоративными кредитами, в секторе розничных кредитов давление более распространено — у многих банков уровень просроченных кредитов по розничным займам продолжает расти, особенно по ипотечным кредитам физических лиц.

По данным Wind, среди раскрытых банков уровень просроченных ипотечных кредитов у большинства вырос — только у Minsheng Bank он снизился, у Industrial Bank и других остался на уровне прошлого года.

Например, у Zhengzhou Bank уровень просроченных ипотечных кредитов вырос с 1,04% до 1,28%, у ICBC — с 0,73% до 1,06%, у Bank of Communications — с 0,58% до 1,01%, у Agricultural Bank — с 0,73% до 0,92%, у China Construction Bank — с 0,63% до 0,89%, у Postal Savings Bank — с 0,64% до 0,69%, у China Merchants Bank — с 0,48% до 0,51%.

Заместитель председателя ICBC Ван Цзиньву на годовом собрании отметил, что качество портфеля личных кредитов банка остается высоким, однако за последние два года из-за трансформации экономики, корректировки рынка недвижимости и фазового дисбаланса спроса и предложения уровень просроченных кредитов вырос в краткосрочной перспективе, что соответствует общим тенденциям отрасли.

Кредитный риск в секторе розничных кредитов растет

По сравнению с корпоративными займами, в секторе розничных кредитов давление более широко распространено — у многих банков уровень просроченных кредитов по розничным займам продолжает расти, особенно по ипотечным кредитам физических лиц.

По данным Wind, у большинства раскрытых банков уровень просроченных ипотечных кредитов вырос — только у Minsheng Bank он снизился, у Industrial Bank и других остался на уровне прошлого года.

Например, у Zhengzhou Bank уровень просроченных ипотечных кредитов вырос с 1,04% до 1,28%, у ICBC — с 0,73% до 1,06%, у Bank of Communications — с 0,58% до 1,01%, у Agricultural Bank — с 0,73% до 0,92%, у China Construction Bank — с 0,63% до 0,89%, у Postal Savings Bank — с 0,64% до 0,69%, у China Merchants Bank — с 0,48% до 0,51%.

Журналист отметил, что заместитель председателя ICBC Ван Цзиньву в этом году заявил, что качество портфеля личных кредитов банка остается высоким, однако за последние два года из-за трансформации экономики, корректировки рынка недвижимости и фазового дисбаланса спроса и предложения уровень просроченных кредитов вырос в краткосрочной перспективе, что соответствует общим тенденциям отрасли.