Только что посмотрел, откуда на самом деле поступает весь мировой железо, и картина поставок гораздо более концентрирована, чем большинство людей осознает.

Волатильность цен на железную руду за последние несколько лет многое говорит о глобальном экономическом напряжении. В мае 2021 года мы достигли более 200 долларов США за тонну, затем рухнули до 84,50 долларов к ноябрю. Спрос в Китае снизился, а предложение увеличилось, и цены обвалились. Затем в 2023 году произошел рост до диапазона 120-130 долларов благодаря ограничениям поставок в Австралии и Бразилии, а также продолжающейся геополитической напряженности. Но 2024 год был тяжелым — начался с 200 долларов за тонну и опустился до 91,28 долларов к сентябрю, поскольку ставки остались высокими, а сектор недвижимости Китая испытывал трудности.

Когда смотришь на реальные страны-производители железа, формирующие глобальные поставки, Австралия абсолютно доминирует с 960 миллионами метрических тонн пригодной руды в 2023 году. Регион Пилбара — это практически сердце мирового производства железа. Там основные игроки — BHP, Rio Tinto и Fortescue. Бразилия занимает второе место с 440 миллионами метрических тонн, в основном из штатов Пара и Минас-Жерайс. Минас-Жерайс — это крупнейшая в мире одна шахта Vale — Carajas.

Китай интересен тем, что, несмотря на то, что он занимает только третье место по производству с 280 миллионами метрических тонн, он потребляет более 70 процентов мирового морского железорудного сырья. Их внутренние запасы не могут удовлетворить спрос на производство нержавеющей стали. Индия быстро поднимается в рейтинге — в 2023 году они достигли 270 миллионов метрических тонн, увеличившись с 251 миллиона в предыдущем году. Основной производитель — NMDC, и они нацелены на 60 миллионов тонн ежегодно к 2027 году.

Россия, Иран, Канада, Южная Африка, Казахстан и Швеция входят в десятку крупнейших стран-производителей железа. Россия сильно пострадала от санкций — экспорт снизился с 96 миллионов до 84,2 миллиона метрических тонн в 2022 году. Иран увеличивает производство несмотря на экспортные пошлины, а канадская компания Champion Iron расширяет мощности на руднике Bloom Lake. Производство Южной Африки фактически сократилось из-за проблем с транспортом и логистикой.

Динамика поставок важна, потому что она напрямую влияет на движение цен. Недавние заявления о стимулировании Китая и снижение ставок Федеральной резервной системы могут поддержать цены, но структурная проблема остается — странам-производителям железной руды по всему миру нужно балансировать предложение с ослабевающими сигналами спроса. Стоит внимательно следить за развитием ситуации в ближайшие кварталы.