Задумывались ли вы, насколько сильно президенты действительно контролируют инфляцию? В последнее время я копаюсь в этом вопросе, потому что он сейчас очень актуален, и данные довольно увлекательны.

Итак, вот что касается инфляции при президентах — это гораздо сложнее, чем кажется. Конечно, они принимают решения по налогам, расходам и стимулирующим пакетам, которые могут влиять на инфляцию в разные стороны. Но когда происходят внешние шоки, такие как войны, хаос в цепочках поставок или природные катастрофы, все эти планы могут быстро разрушиться. Наверное, поэтому американцы так обеспокоены этим сейчас. Недавние опросы показывают, что 62% считают инфляцию очень большой проблемой, что, честно говоря, логично, учитывая то, через что мы прошли.

Обратимся к данным с времен Эйзенхауэра — паттерны на самом деле довольно интересные. Эйзенхауэр держал инфляцию в среднем на уровне 1,4%, будучи консервативным в расходах и поддерживая сбалансированный бюджет. Джон Ф. Кеннеди добился похожего успеха с 1,1%, несмотря на дефициты, главным образом благодаря низким процентным ставкам и налоговым сокращениям. Но затем ситуация начала накаляться. Расходы Линдона Джонсона на социальные программы и Вьетнамскую войну подняли инфляцию до 2,6%, а к концу его срока она медленно приближалась к почти 6%.

Никсон унаследовал этот хаос, и ситуация ухудшилась — его средний показатель составил 5,7%. В 1971 году он попытался заморозить зарплаты и цены на 90 дней, что временно помогло, но позже обернулось обратным эффектом. Форд столкнулся с еще более тяжелыми условиями — средняя инфляция достигла 8%, борясь с стагфляцией и нефтяным эмбарго 1973 года. Затем пришел Картер, у которого зафиксирована самая высокая инфляция за всю эпоху — 9,9%. Нефтяной кризис 1979 года полностью разрушил экономику.

Рейган полностью изменил стратегию. После более чем десятилетия высокой инфляции он снизил налоги, сократил социальные расходы и дерегулировал бизнес. Это сработало — инфляция снизилась с 13,5% в 1980 году до 4,1% к 1988 году. Это был довольно драматичный поворот.

Следующие десятилетия инфляция при президентах оставалась относительно умеренной. Клинтон имел одни из лучших условий — 2,6% в среднем, благодаря спокойному периоду и сильному экономическому росту. Буш столкнулся с рецессиями и событиями 9/11, что фактически снизило инфляцию до 2,8%. Обама в период восстановления после Великой рецессии держал средний показатель на уровне 1,4%, а Трамп — 1,9%, несмотря на тяжелую пандемию COVID-19.

Затем президентство Байдена принесло нечто иное. Его средний показатель — 5,7%, а инфляция достигла 40-летнего максимума в 9% в 2022 году, после чего снизилась примерно до 3% к 2024 году. Проблемы цепочек поставок из-за пандемии и энергетические расходы из-за ситуации в Украине стали ключевыми факторами, формирующими инфляцию при президентах за этот период.

Вывод? Инфляция при президентах зависит от множества факторов — их политика важна, но не менее важны глобальные события. Редко можно свести всё к простому обвинению или похвале одного человека.