Только что изучал новости о инвестициях в редкоземельные металлы, и есть компания USA Rare Earth, которая в последнее время привлекает много внимания. Вот что меня зацепило.

В основном, сейчас Китай доминирует в сфере магнитов — около 94% синтерованных постоянных магнитов в 2024 году производятся там. Каждое устройство, которое вы держите в руках — будь то ноутбук или телефон — скорее всего содержит редкоземельный магнит, произведённый в Китае. Правительство США, очевидно, обеспокоено этим и стимулирует компании развивать внутреннее производство. Вот тут и появляется USA Rare Earth.

Они работают над стратегией «от руды до магнита», которая, честно говоря, звучит довольно амбициозно. Они владеют месторождением Texas Round Top, которое огромное и содержит 15 из 17 редкоземельных элементов плюс литий. План — добывать руду там, перерабатывать её на объекте в Оклахоме, который они строят, и производить высокопроизводительные магниты для электромобилей, ветряных турбин, оборонных систем — в общем, для всего, что нуждается в этих магнитных «рабочих лошадках».

Что делает это особенно интересным для инвестиций в редкоземельные металлы, так это то, что они также разрабатывают собственные методы переработки в своём исследовательском центре в Колорадо, чтобы снизить издержки и уменьшить экологический след. Если им удастся реализовать это, они станут одной из немногих полностью интегрированных компаний по редкоземельным металлам вне Китая. Некоторые металлы, такие как диспрозий и тербий, не имеют масштабных внутренних мощностей, поэтому USA Rare Earth потенциально может стать единственным внутренним поставщиком определённых материалов.

Но вот где всё становится по-настоящему интересно: у компании сейчас нулевой значимый доход. Они тратят деньги на исследования и начальные этапы деятельности. Все эти грандиозные планы — добыча, переработка, производство — пока что только планы. Нет опыта, нет действующих производственных мощностей, пока что нет выпуска магнитов. Объект в Оклахоме по производству магнитов должен быть завершён в первом квартале 2026 года, а Round Top начнёт производить только в конце 2028-го. Этот разрыв нужно будет как-то закрывать.

Также, это не просто бизнес. Здесь задействованы три основные операции — добыча, переработка, производство — что увеличивает риски реализации. Любая задержка или проблема на любом этапе может всё сорвать.

Рыночная капитализация около 2,7 миллиарда долларов, несмотря на нулевой доход, — акции торгуются исключительно на основе предположения, что эта стратегия сработает. Если да, ранние инвесторы могут получить серьёзную прибыль. Но важно понимать, во что вы вкладываетесь.

MP Materials — ещё один игрок в этой сфере редкоземельных металлов, за которым стоит следить. У них уже есть месторождение в Mountain Pass, Калифорния, где производят концентраты редкоземельных элементов, и они построили фабрику магнитов. Они чуть дальше продвинулись, чем USA Rare Earth, хотя у них тоже есть свои риски.

Так что, если вы рассматриваете это: USA Rare Earth — спекулятивная ставка на будущее добычи редкоземельных в США. Агрессивные инвесторы, хорошо осознающие риски, могут начать с малого, а консерваторы — дождаться реальных результатов. В любом случае, это такой новостной сюжет о редкоземельных металлах, который может развиваться годами.