Обнаружил сегодня на рынках что-то интересное — золото резко упало после того, как Пауэлл высказался о снижении ставок. Контракт на сентябрьский фьючерс опустился на 48,50 долларов до 3732,10 долларов, что довольно резко контрастирует с вчерашним рекордным максимумом золота. Серебро последовало за ним, снизившись почти на 1%.

Сообщение Пауэлла было в основном «потормозить» — он предупредил, что слишком агрессивное снижение ставок может снова разжечь инфляцию. В этом есть смысл, но вот в чем дело: трейдеры не воспринимают осторожный тон всерьез. Согласно инструменту FedWatch, люди по-прежнему делают большие ставки на еще два снижения до конца года, с вероятностью около 94% на снижение на 25 базисных пунктов в конце октября. Так что рынок читает между строк.

Доллар тоже укрепился, поднявшись на 0,6%, что не способствует положению золота. Между тем, продажи домов в США в августе удивили всех — выросли на 20,5%, что значительно лучше ожиданий. Такая экономическая сила фактически поддерживает колебания Пауэлла в отношении агрессивного смягчения.

Также есть геополитический шум — напряженность между Россией и Украиной, ситуация на Ближнем Востоке, а теперь Верховный суд собирается рассматривать аргументы по взаимным тарифам Трампа. Всё это удерживает золото в состоянии неопределенности. Итак, у вас есть комментарии Пауэлла, укрепление доллара, сильные данные по рынку жилья и неопределенность по тарифам — всё вместе давит на рынок. Интересные динамики для наблюдения.