В последнее время я увлёкся рынком лития, и сейчас в австралийских горнодобывающих акциях происходит действительно интересное движение. Глобальный спрос на электромобили и энергохранилища создает реальный спрос — только в 2024 году потребуется около 220 000 тонн лития, что почти на 30 процентов больше по сравнению с предыдущим годом. Австралия по-прежнему доминирует в производстве, обеспечивая около 30 процентов мировых поставок, хотя это доминирование постепенно смещается по мере масштабирования других регионов.

Что привлекло моё внимание, так это то, как рынок переоценил эти ведущие акции лития. Цены ранее упали ниже 1 000 долларов США за тонну, вынуждая некоторых производителей приостанавливать операции. Но во второй половине 2025 года ситуация изменилась, когда цены снова превысили 1 000 долларов США, и весь сектор начал движение вверх. Аналитики сейчас прогнозируют, что spodumene к 2027 году восстановится до примерно 1 155 долларов США за тонну, что значительно меняет инвестиционную концепцию.

Рассматривая лидеров, на мой взгляд, выделяется Argosy Minerals с проектом Rincon в Аргентине. Они управляют демонстрационной установкой и недавно подписали спотовые контракты на продажу литийкарбоната с покупателями из Гонконга и Китая. Компания работает над расширением мощностью до 12 000 тонн в год и завершила размещение акций на сумму около 0 миллионов австралийских долларов для укрепления баланса. Годовые показатели выросли более чем на 310 процентов.

Европейская Lithium — ещё одна компания, за которой стоит следить — у них есть проекты в Австрии, Ирландии и Украине, а также значительная доля в Critical Metals, которая управляет проектом лития Wolfsberg. В 2025 году они привлекли более 0 миллионов австралийских долларов, продав часть своих акций Critical Metals по мере роста стоимости этой компании. Компания систематически финансирует разведочные и разработочные работы по всему европейскому портфелю.

Global Lithium Resources занимается двумя основными активами в Западной Австралии с хорошими минеральными ресурсами. Они завершили окончательное технико-экономическое обоснование проекта Manna, показывающее чистую приведённую стоимость (NPV) в 0 миллионов австралийских долларов и внутреннюю норму доходности (IRR) 25,7 процента. Также компания выделила свои золотые активы в отдельное предприятие, чтобы сосредоточиться исключительно на литии. Сейчас они работают с портовыми властями по вопросам экспорта концентрата spodumene.

Core Lithium в районе Finniss в Северной Территории переходит на модель добычи в шахте с низкими затратами и сроком эксплуатации 20 лет. Исследование по перезапуску показало хорошие результаты, и компания привлекла более 0 миллионов австралийских долларов нового финансирования. Они также вышли из последнего соглашения о сбыте, что означает, что будущие объемы производства теперь не связаны обязательствами, и компания может искать лучшие цены.

Liontown, вероятно, крупнейшая по рыночной капитализации среди этих компаний. Их рудник Kathleen Valley начал коммерческое производство в январе 2025 года, и они успешно перешли на подземную добычу. В первом квартале 2026 года показатели показали сильное производство — 87 172 сухих метрических тонн spodumene-концентрата, и компания увеличивает объемы подземных работ. Уже начаты цифровые аукционы спотовых продаж и подписаны обязательные соглашения о сбыте с покупателями.

Главное в этих ведущих литиевых акциях сейчас — это возможность получить производственные мощности по разумной оценке, пока восстановление цен находится на ранней стадии. Большинство этих компаний генерируют наличные деньги и продвигают разработки. Будь то ранние разведочные проекты или действующие шахты — здесь есть реальный потенциал, если рынок лития продолжит нормализоваться. Структурный спрос на электромобили и энергохранилища не исчезнет, поэтому компании с хорошей исполнительской способностью должны выиграть от следующего этапа роста цен.